Års- och hållbarhetsredovisning
2025
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
Vi sammankopplar världen
2
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Netel bygger kritisk infrastruktur. Ett omfattande tekniskt
nervsystem där varje ledning och anläggning tar oss
närmare ett mer sammankopplat samhälle.
En utbyggnad som är nödvändig för att säkra en framtid
där tillgänglighet och tillförlitlighet är grundstenar för
trygghet och välfärd.
Vår beprövade förmåga att leverera exakt den expertis
som behövs för att möta omvärldens förändrade behov
ger oss styrkan att både utveckla och underhålla kritisk
infrastruktur.
Vi finns för en framtid där teknologi förenar, förvandlar
och förbättrar livet för alla.
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
3
Innehållsförteckning
Innehåll
Verksamheten
Om Netel 4
Koncernchefen har ordet 5
Våra styrkor 7
Affärsmodell 8
Megatrenderna 9
Infraservicemarknaden 10
Kraftmarknaden 11
Telekommarknaden 12
Fördelar vi skapar för våra intressenter 13
Hållbarhet 14
FN:s globala mål 15
Finansiellt resultat 16
Division Infraservices 18
Division Kraft 20
Division Telekom 22
Aktien och ägare 24
Styrning
Bolagsstyrningsrapport 27
Styrelse 32
Utökad ledningsgrupp 33
Risker och riskhantering 34
Hållbarhetsrapport
ESRS 2 Allmänna upplysningar 40
EU:s taxonomi 49
E1 Klimatförändringar 52
E2 Miljöföroreningar 59
E5 Resursanvändning och cirkulär
ekonomi 61
S1 Den egna arbetskraften 63
G1 Ansvarsfullt företagande 66
Finansiella rapporter
Räkenskaper och noter 69
Förslag till vinstdisposition 102
Revisionsberättelse 103
Definitioner alternativa nyckeltal 108
Kvartalsöversikt 109
Flerårsöversikt 110
Övrig information
Historik 111
Övrig information 112
Samtliga uppgifter, grafer och tabeller i årsredo-
visningen avser kvarvarande verksamhet, det vill
säga koncernen exklusive de brittiska och finska
verksamheterna som avyttrades 2025.
Styrelsen och verkställande direktören för Netel
Holding AB (publ), org.nr 559327-6263, avger härmed
årsredovisning för verksamhetsåret 2025 för moder-
bolaget och koncernen vilken består av förvaltnings-
och de finansiella rapporterna jämte noter och kom-
-
styrningsrapporten och hållbarhetsrapporten enligt
årsredovisningslagen ingår i förvaltningsberättelsen
och balansräkning jämte moderbolagets resultat-
och balansräkning fastställs på årsstämman.
Den svenska årsredovisningen utgör original-
dokumentet. Vid eventuell avvikelse mellan
originaldokumentet och den engelska över-
sättningen ska det svenska originalet ha företräde.
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
4
Verksamheten -
Om Netel
Koncernchefen har ordet
Våra styrkor
Affärsmodell
Megatrenderna
Fördelar vi skapar
Hållbarhet
FN:s globala mål
Finansiellt resultat
Division Infraservices
Division Kraft
Division Telekom
Aktien
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Om Netel
Med över 25 års erfarenhet av utveckling och underhåll av kritisk infrastruktur
är vi en ledande aktör inom infraservices, kraft och telekom. Vi finns med i
hela värdekedjan från design och produktion till underhåll av kundernas
anläggningar. Vi är dedikerade till att säkra en tillgänglig och tillförlitlig framtid,
där teknologi förenar och förvandlar samhället. Netel är sedan 2021 noterat på
Nasdaq Stockholm.
Intäkter per land
Intäkter, miljarder SEK
2,9
Årlig tillväxt 2010 - 2025
16,4%
Orderstock, miljarder SEK
4,2
Antal medarbetare
807
SVERIGE NORGE TYSKLAND
46% 48% 6%
Division Telekom
Projekterar, bygger och underhåller fiber- och
mobilnät i Norge, Sverige och Tyskland.
Läs mer
45%
Andel av
koncernens intäkter
Division Kraft
Projekterar, anlägger och underhåller
eldistributionsnät i Norge och Sverige.
Läs mer
Division Infraservices
Projekterar och anlägger markentreprenader,
fjärrvärme, vatten och avlopp i Sverige.
Läs mer
34%
Andel av
koncernens intäkter
21%
Andel av
koncernens intäkter
Introduktion till Netel
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
5
Verksamheten -
Om Netel
Koncernchefen har ordet
Våra styrkor
Affärsmodell
Megatrenderna
Fördelar vi skapar
Hållbarhet
FN:s globala mål
Finansiellt resultat
Division Infraservices
Division Kraft
Division Telekom
Aktien
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
2025 var ett utmanande år med lägre volymer och
stora nedskrivningar i projekt som påverkade vårt
resultat negativt. Vi har lanserat och genomfört kraft-
fulla åtgärder samtidigt som vi går in i 2026 med en
högre orderstock på 4,2 miljarder SEK och en organi-
sation som tagit tydliga steg mot ökad stabilitet och
lönsamhet.
Under 2025 minskade omsättningen med 9,3% till 2 915 MSEK till följd av
en hög andel projekt i uppstartsfas och senareläggning av förväntade
volymer i ramavtal. Dessutom påverkades omsättningen av vårt stra-
tegiska beslut i början av 2025 att fokusera på lönsamhet i projektupp-
handlingar. Volymutvecklingen och nedskrivningarna av avslutade
projekt som varit för högt värderade i bolag som förvärvats 2021–2022
ledde till att den justerade EBITA-marginalen minskade till 1,0%.
Vår underliggande affär är fortsatt stabil, och när vi bortser från
effekterna från två svaga dotterbolag i Sverige och det ovanligt stora
volymtappet i främst Sverige, framträder en verksamhet med god
motståndskraft och starka fundamenta. Även om lägre volymer har
påverkat resultatet under året ser vi detta som en tillfällig effekt. Vår
affärsmodell – med en hög grad av flexibilitet och betydande andel
underleverantörer – gör att vi snabbare kan anpassa oss när mark-
nadsförutsättningarna förändras.
Delar av vår verksamhet hade en mycket positiv utveckling under
2025. Särskilt glädjande är att vår kraftverksamhet i Norge fortsatte
att stärkas och växte med över 40 procent under året med en EBITA-
marginal över 5 procent. Det bekräftar att våra strategiska fokus-
områden levererar och att vi står väl positionerade för att skapa
lönsam tillväxt när volymerna normaliseras och våra genomförda
åtgärder får full effekt.
Under 2025 har vi genomfört kraftfulla åtgärder som stärker vår
operativa bas och skapar bättre förutsägbarhet i verksamheten.
Vi har genomfört ett omfattande arbete med att effektivisera vår
organisation och stärka de delar av verksamheten som påverkat
resultatet negativt. Tidigt under året avyttrade vi vår verksamhet i
Finland och i december genomförde vi försäljningen av verksam-
heten i Storbritannien. Båda verksamheterna har under de senaste
åren påverkat resultatet negativt och har krävt stort fokus från
organisationen.
Besparingar stärker konkurrenskraften
Under hösten intensifierade vi arbetet med att återställa och stärka
lönsamheten. Våra två besparingsprogram utgör en central del av
detta arbete. Det första programmet är fullt implementerat och ska
ge kostnadsbesparingar om totalt 25 MSEK under 2026. Det andra
programmet, som successivt rullas ut i år, beräknas ge ytterligare
15–25 MSEK i besparingar med full effekt 2027. Dessa besparings-
program är nödvändiga för att skapa än större konkurrenskraft i
attraktiva marknader.
Ledningsförändring ökar effektiviteten
Som ett led i arbetet med att stärka Netels genomförandekraft och
lönsamhet har vi genomfört förändringar i ledningsgruppen. Vi har
tagit bort ett chefslager inom divisionerna och affärsområdescheferna
rapporterar nu direkt till mig. I sammanfattning innebär programmen
att vi får ut fortsatta effektivitetsvinster från implementeringen av de
digitala verktygen, förbättrade interna processer och uppföljning av
kundprojekt. Vi har också genomfört förändringar i dotterbolagen med
lönsamhetsproblem till följd av nedskrivningarna, bland annat har orga-
nisationerna setts över och ny kompetens tillförts.
Under 2026 inleder vi nu dessutom konsolideringen av dotterbolag
för att skapa skalfördelar inom exempelvis administration, lokaler och
resurshantering med målet att frigöra mer tid och kapacitet till att
vinna, driva och utveckla projekt.
Kraftfulla åtgärdsprogram implementerade för att
återställa lönsamheten efter ett utmanande 2025
Koncernchefen har ordet
Jeanette Reuterskiöld
VD och koncernchef
Viktiga händelser 2025
• Rekordhög orderstock på 4,2 miljarder SEK
• Infraservices tecknar rekordavtal omfattande entreprenad-
arbeten till nytt logistikcenter i Ludvika, Sverige
• Norrköpings kommun ny kund för Kraft i Sverige
• Telekom i Sverige utökar samarbetet med Tele2 med större
geografiskt område och fler tjänster
• Glitre Nett ny kund för Kraft i Norge som därmed utökar sin
geografiska närvaro
• Infraservices vinner nya kunder med Sigtuna Vatten &
Renhållning AB och Järfälla kommun i Sverige
• Telekom i Tyskland vinner ny kund – envia TEL – och utökar
sin geografiska närvaro
• Infraservices förlänger och utökar avtalet med Mälarenergi i
Sverige
• Kraft förnyar ramavtalet med E.ON i Sverige
• Kraft ska uppgradera tre transformatorstationer åt Elvia i Norge
• Kraft förnyar ramavtalet med Elvia i Norge omfattande
jourtjänster
• Verksamheterna i Finland och Storbritannien avyttrade
”Givet våra kraftfulla, tidsatta
lönsamhetsåtgärder och de marknads-
förutsättningar vi ser idag gör att vi
förväntar oss tillväxt och marginal-
förbättring helåret 2026.”
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
6
Verksamheten -
Om Netel
Koncernchefen har ordet
Våra styrkor
Affärsmodell
Megatrenderna
Fördelar vi skapar
Hållbarhet
FN:s globala mål
Finansiellt resultat
Division Infraservices
Division Kraft
Division Telekom
Aktien
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Projektdriven affär
Vi får ofta frågor från våra investerare om hur vår affär fungerar och
varför resultaten fluktuerar mellan kvartalen. Det är viktigt att förstå
att vår resultaträkning bygger på successiv vinstavräkning där intäkter
och kostnader och därmed marginalen fördelas över projekttiden.
Förutom kontinuerliga avstämningar av våra projekt så går vi fyra
gånger per år igenom alla projekt i detalj och uppdaterar prognoserna
avseende projektens marginaler. Det är vid dessa tillfällen och inför
projektavslut som justeringar kan ske i våra resultat. Prognosjuste-
ringarna påverkar omedelbart resultaträkningen genom förändrad
vinstavräkning och om en nedskrivning sker med exempelvis 0,5%
på EBITA, slår det vid denna tidpunkt mot hela projektets tidigare
redovisade resultat, vilket kan ge dessa stora konsekvenser i ett
enskilt kvartal även om projekten i sig har en vinstmarginal som är i
linje med våra finansiella mål. Eftersom vi har en projektbaserad affär
kommer våra resultat och kassaflöde att fortsätta fluktuera mellan
kvartalen och det är viktigt att se vår utveckling över längre tids-
perioder för att få en rättvisande bild.
Beskaffenheten i vår affär innebär också att projektstyrning, risk-
kontroll och enhetliga arbetssätt vid anbud, uppföljning och prognos
är av största vikt för oss. Detta är områden som varit – och fortsatt
är – centrala för mig och min ledningsgrupp sedan jag tillträdde som
VD för drygt två år sedan. Vi har därför bland annat ökat kontrollen av
dotterbolagens verksamhet, investerat i rapporterings- och styrnings-
verktyg och infört nya rutiner för central granskning och godkännande
av anbud. Detta arbete accelererar vi nu 2026 när vi konsoliderar våra
svenska dotterbolag inom koncernen.
Starkt kassaflöde i fjärde kvartalet
Netels verksamhet följer tydliga och återkommande säsongsmönster,
kopplade till projektlivscykler, kundernas investeringsplaner och
väderförutsättningar. Dessa mönster påverkar volymer, marginaler
och kassaflöden.
Återigen såg vi ett starkt kassaflöde i årets sista kvartal då stängning
av projekt och slutfakturering resulterar i ökat kassaflöde under årets
sista månader. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick
till nästan 100 MSEK för kvarvarande verksamhet under fjärde kvartalet
2025, vilket är en bra prestation av vår organisation. Vi har fortsatt
starkt fokus på kassaflöden, och med kraftfulla åtgärder på plats
samt genomförda avyttringar av verksamheterna i Storbritannien
och Finland, är målet att minska kapitalbindningen och förbättra
våra kassaflöden under 2026.
Betydande affärsframgångar 2025
Tack vare våra engagerade och professionella medarbetare vann vi
många viktiga affärer under 2025. Vår nya strategi att bredda oss till
nya kundsegment och närliggande geografiska områden visade sig
också framgångsrik.
Infraservices vann ett flertal nya kunder under året, exempelvis
det kommunala bolaget Sigtuna Vatten & Renhållning och Järfälla
kommun. Vi stärkte vårt samarbete med Mälarenergi genom att för-
länga tidigare avtal och samtidigt teckna ett nytt avtal som omfattar
modernisering av fjärrvärme- och vattensystem. Infraservices vann
dessutom sitt största kontrakt någonsin, värt cirka 110 MSEK, som
omfattar entreprenadarbeten för ett logistikcenter på totalt 103 000 m
2
i
Ludvika i mellersta Sverige.
Inom Kraft vann vi en ny stor kund, energibolaget Glitre Nett och
kunde etablera oss i Agder fylke i södra Norge – ett nytt geografiskt
område i Norge. Vi annonserade under året två nya avtal med Glitre
Nett, det ena omfattar utbyggnad av en transformatorstation och
det andra ett flerårigt ramavtal för projektering, mark- och byggnads-
arbete samt högspänningsinstallationer. Vi expanderade också vår
geografiska närvaro i Mellansverige genom ett nytt ramavtal med
Norrköpings kommun och annonserade ramavtal med E.ON i Sverige
för projektentreprenader i Mellansverige och delar av Norrland.
Inom Telekom presenterade vi bland annat ett nytt tvåårigt ramavtal
gällande installation, service och underhåll av Tele2:s bredbandsnät
i Sverige. Det här avtalet är mer omfattande än det tidigare och
täcker både ett större geografiskt område och fler tjänster. I Tyskland
tecknade vi avtal med den ledande telekomoperatören i centrala
Tyskland, envia TEL. Med det här avtalet fick vi både en ny kund och
utökad geografisk närvaro i Tyskland.
Vi förväntar oss att de här nya, fina avtalen tillsammans med de
ramavtal som vi tecknade under 2025 med bland andra Vattenfall i
Sverige och Elvia i Norge ska bidra till förbättrad lönsamhet under
2026.
Indikation 2026
Vi går in i 2026 med en rekordhög orderstock på 4,2 miljarder SEK
där cirka 2 miljarder avser projekt under 2026. Vi känner oss också
trygga med att kunna fortsätta hålla den på en hög nivå givet de
marknadsförutsättningar vi ser idag. Vi följer noga våra kunders inves-
teringsvilja och har sedan senare delen av 2025 observerat en mins-
kad investeringsvolym på telekommarknaden. Den här nedgången
kan vi emellertid lättare anpassa oss till tack vare vår flexibla affärsmo-
dell med en hög andel underleverantörer i våra telekomprojekt.
Vi har en god marknadsposition och ett starkt erbjudande som
baserar sig bland annat på vår expertkunskap inom kritisk infrastruktur
samt goda och långa kundrelationer. Vi har en bevisat framgångsrik
strategi och tydliga program för att förbättra lönsamheten. Aktivi-
teten på våra marknader är generellt sett hög och vi deltar i många
anbudsförfrågningar. Givet våra kraftfulla, tidsatta lönsamhetsåtgär-
der och de marknadsförutsättningar vi ser idag gör att vi förväntar
oss tillväxt och marginalförbättring helåret 2026.
Koncernchefen har ordet
Våra åtgärder för att höja lönsamheten
i sammanfattning
• Kostnadsbesparingar på 25 MSEK med full effekt 2026
• Kostnadsbesparingar på 15–25 MSEK med full effekt 2027
• Omstrukturering av bolag med lönsamhetsproblem
• Konsolidering av dotterbolag i större enheter
• Reducerat chefslager
• Förbättrade interna processer och uppföljning
• Verksamheterna i Finland och Storbritannien avyttrade 2025
MSEK om inte annat anges 2025 2024 Förändring
Nettoomsättning 2 915 3 214 -9,3%
EBITA -5 164
EBITA-marginal -0,2% 5,1% -5,3
Justerad EBITA 28 181 -84,4%
Justerad EBITA-marginal 1,0% 5,6% -4,6
EBIT -13 157
EBIT-marginal -0,5% 4,9% -5,4
Periodens resultat -90 64
Resultat per aktie före och
efter utspädning, SEK -1,86 1,31
Kassaflöde från den
löpande verksamheten -30 116
Nettoskuld 786 662 18,7%
Nettoskuld/justerad EBITDA 7,6 2,8 4,8
Orderstock, miljarder SEK 4,2 3,8 9,2%
Antal medarbetare vid
årets utgång 807 773 4,4%
Året i siffror
Kvarvarande verksamhet
Jeanette Reuterskiöld
VD och koncernchef
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
7
Verksamheten -
Om Netel
Koncernchefen har ordet
Våra styrkor
Affärsmodell
Megatrenderna
Fördelar vi skapar
Hållbarhet
FN:s globala mål
Finansiellt resultat
Division Infraservices
Division Kraft
Division Telekom
Aktien
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Beprövad
tillväxtstrategi
Många av våra kunder har am-
bitiösa investeringsplaner och vi
har en stark historik av att kunna
både utöka och förlänga våra avtal
med befintliga kunder. Under
2025 har vi fortsatt att vinna nya
kunder inom alla divisioner och
vi har framgångsrikt levererat på
vår strategi att expandera till
närliggande geografiska regioner
i såväl Sverige som Norge och
Tyskland. Vi ser många intressenta
möjligheter att fortsätta växa
genom både befintliga och nya
kunder.
Fokus på
lönsamhet
Vi har pågående åtgärdspro-
gram som ger kostnadsbespa-
ringar på 25 MSEK med full
effekt 2026 och 15–25 MSEK med
full effekt 2027. Bland åtgärder-
na kan nämnas minskat antal
chefsnivåer och förbättringar av
interna processer. Vi har också
strukturerat om dotterbolag
med lönsamhetsproblem och
konsoliderar 2026 våra svenska
dotterbolag i större enheter. De
digitala verktyg och system som
vi introducerat under senare år
ska fortsätta bidra till ökad effek-
tivitet och lönsamhet.
Hög
orderstock
Den fortsatt höga orderstocken på
4,2 miljarder SEK reflekterar sunda
marknader och är ett tydligt bevis
på att vi har ett attraktivt erbju-
dande och en stark marknads-
position. Orderstocken sträcker sig
in i 2028 där merparten omfattar
2026–2027 och cirka 2 miljarder
SEK omfattar 2026. Vi känner oss
trygga med att kunna fortsätta
hålla den på en hög nivå givet de
marknadsförutsättningar vi ser
idag. Orderstocken på 4,2 miljarder
SEK avser endast den kvarvaran-
de verksamheten.
Starka
megatrender
Våra marknader drivs av tre star-
ka megatrender: klimatföränd-
ringar, digitalisering och behovet
av modernisering av vatten- och
avloppssystem. Klimatföränd-
ringar leder till elektrifiering av
samhället och utbyggnad av
kapaciteten i elnäten. Digitali-
seringen kräver ökad kapacitet i
datanäten. Stora delar av vatten-
och avloppssystemen i Europa
är föråldrade och i akut behov av
modernisering. Megatrenderna
ger oss goda förutsättningar att
fortsätta växa långsiktigt.
Kompetenta
medarbetare
Vår framgång beror på våra
medarbetares kompetens och
engagemang. Vi skapar motiva-
tion genom frihet under ansvar,
korta beslutsvägar och nära
dialog mellan våra medarbetare.
Genom att erbjuda vidareut-
veckling och säkra arbetsplatser
skapar vi ett gott arbetsklimat.
Våra ledare tar tydligt ansvar
för såväl daglig drift som varje
medarbetares välbefinnande
och utveckling. Med motivera-
de, kompetenta medarbetare
och bra ledare kan vi fortsätta
utveckla och växa vår affär.
Hållbarhet
i fokus
Vi fortsätter att utveckla vårt
hållbarhetsarbete och sam-
arbetet med leverantörer och
kunder för att stötta varandra i
att nå våra respektive klimatmål.
Med ett högt hållbarhets-
medvetande skapar vi ett starkt
arbetsgivarvarumärke, moti-
verade medarbetare och goda
kundrelationer. Med ett aktivt
hållbarhetsarbete och veten-
skapligt baserade klimatmål har
vi skapat nödvändiga förutsätt-
ningar för att fortsätta vara en
efterfrågad leverantör av kritisk
infrastruktur.
Våra styrkor
Våra styrkor
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
7
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
8
Verksamheten -
Om Netel
Koncernchefen har ordet
Våra styrkor
Affärsmodell
Megatrenderna
Fördelar vi skapar
Hållbarhet
FN:s globala mål
Finansiellt resultat
Division Infraservices
Division Kraft
Division Telekom
Aktien
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Affärsmodell
Genom en välgrundad affärsmodell skapar Netel värde.
Vi erbjuder projektering och anläggnings-
arbeten inom områden som är kritiska
för samhället som el, telekom, vatten och
avlopp. Marknaderna för kritisk infra-
struktur drivs av tre starka megatrender:
elektrifiering, digitalisering och behovet
av modernisering av infrastrukturen.
Våra kunder är energibolag och telekom-
operatörer, kommuner och stora industri-
företag. Det är företag som möter en stadig
efterfrågan och genererar stabila kassa-
flöden. De prioriterar trygga, erfarna leveran-
törer som de kan arbeta långsiktigt med.
Vi har skickliga medarbetare med gedigen
specialistkunskap inom kritisk infrastruktur.
Detta, i kombination med medarbetarnas
goda kännedom om till exempel lokala
regelverk och markförhållanden, gör att
Netel står för trygga och säkra leveranser.
Vi har under våra 25 år byggt lokal närvaro på
våra marknader både genom organisk tillväxt
och förvärv. Genom stark lokal närvaro får vi både
nära till våra kunder och kan försäkra oss om goda
kunskaper om lokala förhållanden vilket är viktiga
konkurrensfördelar.
Våra anläggningsarbeten kräver tillgång till och
kunskap om hantering av bland annat tunga
entreprenadmaskiner, högspänningsarbete och
arbete i känsliga miljöer. För att kunna garantera
kvaliteten i våra uppdrag måste vi samarbeta med
de bästa underentreprenörerna.
Ett starkt hållbarhetsmedvetande
med respekt för miljö, klimat och
mänskliga rättigheter är en förutsätt-
ning för att skapa långsiktiga, goda
kundrelationer.
Våra värderingar genomsyrar verksamheten. Vår
framgång beror på medarbetarnas kompetens
och engagemang. För att motivera våra medarbe-
tare måste vi erbjuda trygga, säkra arbetsmiljöer
med korta beslutsvägar och respekt för individer
och miljö.
Kritisk
infrastruktur
Stabila
kunder
Specialist-
kunskap
Lokal
närvaro
Kompetenta
underentreprenörer
Hållbarhet
i allt vi gör
Sunda
värderingar
Affärsmodell
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
9
Verksamheten -
Om Netel
Koncernchefen har ordet
Våra styrkor
Affärsmodell
Megatrenderna
Fördelar vi skapar
Hållbarhet
FN:s globala mål
Finansiellt resultat
Division Infraservices
Division Kraft
Division Telekom
Aktien
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
9
Megatrenderna
Starka megatrender driver tillväxten
Vi verkar inom områden vars funktioner är kritiska för samhället. Dessa funktioner – elförsörjning,
telekommunikation, fjärrvärme, vatten och avlopp – påverkas av tre starka megatrender:
elektrifiering, digitaliseringen och behovet av modernisering av infrastrukturen.
Elektrifiering
Vår tids största fråga är klimatförändringarna som driver fram nya
mönster i samhället vilket har stor inverkan på kraftnäten. Kapa-
citeten i kraftnäten behöver byggas ut för att hantera övergången
till eldrivna transporter och möta behovet från bland annat stora
industrier som vill gå över till elbaserad produktion. Introduktionen
av fler förnyelsebara energikällor som till exempel solpaneler kräver
också investeringar i kraftnäten. Det ökande antalet energikällor
ställer höga krav på ökad flexibilitet i kraftnäten vilket i sin tur fordrar
investeringar i kapacitet och ny teknik.
Digitaliseringen
Digitaliseringen innebär att telekom idag är en samhällskritisk
infrastruktur och en förutsättning för fortsatt digital utveckling.
Efterfrågan på kapacitet, tillgänglighet och säkerhet fortsätter att
öka i takt med kraftigt växande datatrafik, utbyggnad av fiber och
5G samt fortsatt digitalisering av industri och offentlig sektor. Mark-
naden kännetecknas av höga investeringsnivåer, långsiktiga projekt
och ökade krav på robusthet, säkerhet och hållbarhet. Fokus har
förflyttas från enbart utbyggnad till ett helhetsperspektiv på nätens
livscykel – från planering och byggnation till drift och underhåll.
Modernisering av infrastrukturen
Inom områdena kraft, fjärrvärme, vatten och avlopp finns stora
behov av att modernisera infrastrukturen i Europa. Många av näten
är i slutet av sin livscykel. En del nät är över 70 år gamla och i akut
behov av att ersättas eller moderniseras. Inom kraft är behoven av
förnyelse av näten mycket stora och näten måste ersättas även om
bara nuvarande kapacitet ska behållas. Sveriges vatten- och avlopps-
reningsverk och ledningsnäten är så eftersatta att vattenförsörjningen
riskerar att bli en samhällskris.
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
10
Verksamheten -
Om Netel
Koncernchefen har ordet
Våra styrkor
Affärsmodell
Megatrenderna
Fördelar vi skapar
Hållbarhet
FN:s globala mål
Finansiellt resultat
Division Infraservices
Division Kraft
Division Telekom
Aktien
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
10
Infraservicemarknaden
Stora investeringar krävs i vatten och
avlopp för att undvika en samhällskris
Investeringsbehovet i det svenska vatten- och avloppsnätet uppskattas till SEK
560 miljarder. Om inte investeringarna sker, riskerar Sverige en stor samhällskris.
Branschorganisationen Svenskt Vatten har i en forskningsrapport
analyserat investeringsbehoven i infrastrukturen för vatten under
perioden 2022–2040. Behovet bedöms till SEK 31 miljarder per år och
i rapporten konstateras att investeringstakten idag är cirka SEK 20
miljarder per år. Det betyder att Sverige underinvesterar cirka SEK 10
miljarder varje år och att investeringsskulden snabbt växer.
Det stora investeringsbehovet drivs av flera faktorer, bland annat
befolkningstillväxten, klimatförändringarna och nya EU-direktiv.
Dessutom finns det ett stort behov av att modernisera infrastrukturen
för vatten och avlopp. Den kommunala infrastrukturen för vatten och
avlopp började att byggas i mitten av 1800-talet och Svenskt Vatten
konstaterar att det fortfarande förekommer ledningar från den tiden.
Klimatförändringarna har lett till att det idag finns kommuner som
inte längre har en pålitlig tillgång till råvatten. Klimatförändringarna
innebär också att avloppssystemen måste utformas på andra sätt för
att kunna hantera den förändrade nederbörden.
I rapporten drar Svenskt Vatten slutsatsen att vattenförsörjningen
riskerar att bli en stor samhällskris. Om inte infrastrukturen för vatten
renoveras och uppgraderas kan Sveriges invånare drabbas av läckage,
sinande kranar och föroreningar i vattnet vilket leder till hälsorisker
och höga samhällskostnader.
Källa: Svenskt Vatten, 2023
Vattenverk Avloppsreningsverk Ledningsnät
Årligt investeringsbehov, SEK miljarder
5
917
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
11
Verksamheten -
Om Netel
Koncernchefen har ordet
Våra styrkor
Affärsmodell
Megatrenderna
Fördelar vi skapar
Hållbarhet
FN:s globala mål
Finansiellt resultat
Division Infraservices
Division Kraft
Division Telekom
Aktien
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Över hela Europa pågår elektrifieringen av samhället, drivet av både
EU och nationella regleringar. För att möjliggöra övergången till ett
fossilfritt samhälle krävs stora investeringar i elnäten. Även digitali-
seringen med till exempel fler datacenter ställer krav på högre kapacitet
i elnäten. Bara i Sverige uppskattar teknikkonsultbolaget Sweco att
det krävs investeringar i elnäten på totalt SEK 945 miljarder fram till
2045. Merparten av investeringarna måste göras de närmaste tio åren
för att kunna hantera kapacitetsökningarna och ersätta gammal,
omodern infrastruktur.
Det totala investeringsbehovet som Sweco beräknat omfattar trans-
missions-, region- och lokalnät. Netels verksamhet är fokuserad på
region- och lokalnät där betydande belopp måste investeras.
E.ON Sverige, ett av Sveriges största elnätbolag, konstaterar att
kapaciteten i Sveriges elnät måste fördubblas till 2040. E.ON investerar
därför SEK 27 miljarder 2024–2027 i sina region- och lokalnät för att
möjliggöra den gröna omställningen och bygga bort flaskhalsarna.
Vattenfall Eldistribution, också ett av Sveriges största elnätbolag, satsar
8–10 miljarder SEK varje år på att förstärka och förbättra elnätet för att
möta behoven av nätkapacitet, el- och leveranskvalitet. Satsningarna
behövs också för att anpassa elnätet till framtidens behov där bland
annat transportsektorn och industriprocesser elektrifieras.
Energibolaget Ellevio accelererar sina investeringar i modernisering
och kapacitetshöjningar ocn planerar för en årlig investeringsnivå på
SEK 7 miljarder 2027.
I Norge gör organisationen Fornybar Norge bedömningen att cirka
NOK 100 miljarder kommer att investeras i region- och lokalnäten
fram till 2031, fördelat på NOK 40 miljarder i regionnäten och NOK 40
miljarder i lokalnäten.
Kraftmarknaden
Mångmiljardbelopp investeras i
kraft för ett fossilfritt samhälle
Investeringsbehovet bara i det svenska elnätet uppskattas till SEK 945 miljarder till
2045. Investeringarna är en förutsättning för att vi ska kunna få ett fossilfritt samhälle.
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
11
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
12
Verksamheten -
Om Netel
Koncernchefen har ordet
Våra styrkor
Affärsmodell
Megatrenderna
Fördelar vi skapar
Hållbarhet
FN:s globala mål
Finansiellt resultat
Division Infraservices
Division Kraft
Division Telekom
Aktien
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Telekommarknaden
Telekommarknaden – en samhällskritisk,
långsiktigt växande sektor
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
12
Telekommarknaden kännetecknas av långsiktiga investeringsplaner
med ökat fokus på driftsäkerhet, resiliens och livscykelansvar.
Telekommarknaden är en av samhällets mest grundläggande
infrastrukturer. Digitalisering, ökande datatrafik och nya tekniska
tillämpningar driver ett fortsatt stort behov av robusta, säkra och hög-
presterande kommunikationsnät. Utvecklingen sker i ett marknads-
läge som präglas av lägre investeringsnivåer, teknisk komplexitet och
ökade regulatoriska krav.
Utbyggnaden av fiber och 5G är fortsatt fokusområden för marknads-
aktörerna. Fiber utgör ryggraden i den digitala infrastrukturen, både för
fast uppkoppling och för mobilnäten. Samtidigt utvecklas mobilnäten
från att främst handla om täckning till att möjliggöra hög kapacitet, låg
latens och nya samhälls- och företagskritiska tjänster.
Marknaden kännetecknas av långsiktiga investeringsplaner och ökat
fokus på driftsäkerhet, resiliens och livscykelansvar. Telekominfrastruktur
betraktas i allt högre grad som en kritisk samhällsfunktion, vilket ställer
höga krav på robusthet, redundans och säkerhet. Geopolitiska faktorer
och cybersäkerhet har blivit viktiga delar av beslutsprocesser och
nätarkitektur. Samtidigt ökar kraven på hållbarhet. Energieffektivise-
ring, klimatpåverkan och ansvarsfull byggnation är integrerade delar av
dagens telekomprojekt. Sammantaget skapar detta en marknad där
teknisk kompetens, kvalitet i genomförande och långsiktiga partner-
skap är avgörande för framgång.
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
13
Verksamheten -
Om Netel
Koncernchefen har ordet
Våra styrkor
Affärsmodell
Megatrenderna
Fördelar vi skapar
Hållbarhet
FN:s globala mål
Finansiellt resultat
Division Infraservices
Division Kraft
Division Telekom
Aktien
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Fördelar vi skapar för våra intressenter
Fördelar vi skapar för våra intressenter
Som en ledande aktör inom planering, utveckling och underhåll av
samhällskritisk infrastruktur skapar Netel betydande direkta och
indirekta värden.
De direkta värdena skapas genom våra 807 medarbetare i tre länder
och underentreprenörerna som utför framför allt anläggnings- och mon-
teringsuppgifter i projekten. Genom att vi ofta använder lokala resurser
i våra projekt skapar vi positiva ekonomiska och miljömässiga vinster för
samhället. Vår verksamhet präglas av ett högt ansvar för miljö och arbets-
miljö och vi arbetar bland annat för att minska transporterna, reducera
avfallsmängderna, öka materialåtervinningen och använda miljövänliga
resurser.
Under mer än 25 år i branschen har vi byggt en gedigen erfarenhet
av infrastrukturprojekt och vår verksamhet har en betydande positiv
påverkan på samhället. Projekten inom kraft drivs av elektrifieringen
av samhället och den ökade digitaliseringen. Utbyggnaden av tele-
kommunikation ökar inkluderingen och skapar förutsättningar för
en hållbar samhällsutveckling. Väl fungerande, effektiv infrastruktur
för fjärrvärme, vatten och avlopp skapar förutsättningar för bra
livsmiljöer och växande samhällen.
Samtliga uppgifter avser kvarvarande verksamhet.
Intressent Typ av värde Skapat värde Skapat mervärde
Kunder Försäljningsintäkter 2 915 (3 214) MSEK Vi levererar högkvalitativa tjänster snabbt och effektivt samtidigt
som vi strävar efter nära kundsamarbeten och långsiktiga
kundrelationer.
Medarbetare Löner, ersättningar och pensioner 597 (562) MSEK Vi erbjuder en stimulerande och trygg arbetsmiljö med korta
beslutsvägar, högt säkerhetstänk och goda
utvecklingsmöjligheter.
Underentreprenörer
och leverantörer
Inköp av material, produkter och
tjänster
1 821 (2 059) MSEK Vi är en attraktiv samarbetspartner som söker långsiktiga
leverantörsrelationer och erbjuder goda förutsättningar för
underentreprenörer och leverantörer att leverera med hög
kvalitet och i sin tur skapa trygga, stimulerande arbetsmiljöer.
Samhälle Sociala avgifter och betald skatt 144 (149) MSEK Vi använder lokala underentreprenörer och leverantörer vilket
skapar arbetstillfällen på många geografiska platser och
på platser utanför storstadsregionerna. Vi har högt säkerhetstänk
och erbjuder trygga arbetsplatser. Vi har hållbarhet i fokus och
prioriterar förnyelsebara resurser och strävar alltid efter att mini-
mera miljöpåverkan i projekten. Våra kundprojekt bidrar ofta till
positiv klimatpåverkan genom effektivare energianvändning
samt ökad inkludering i samhället och bra livsmiljöer.
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
14
Verksamheten -
Om Netel
Koncernchefen har ordet
Våra styrkor
Affärsmodell
Megatrenderna
Fördelar vi skapar
Hållbarhet
FN:s globala mål
Finansiellt resultat
Division Infraservices
Division Kraft
Division Telekom
Aktien
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
Hållbarhetsarbetet
stärker vår konkurrenskraft
Genom vårt hållbarhetsarbete bygger vi ett starkt
varumärke och bidrar till att Parisavtalet nås.
14
Hållbarhet
I Netel är hållbarhet en integrerad del av affärsstrategin och präglar
vårt dagliga arbete. Allt vi gör ska ske på ett ansvarsfullt och hållbart
sätt med höga etiska normer. Vi ställer också långtgående krav på
våra underentreprenörer och leverantörer. För oss är hög etik, goda
arbetsförhållanden och miljöansvar prioriterade frågor som alltid
präglat verksamheten.
Vi har avgett vår första hållbarhetsförklaring enligt European
Sustainability Reporting Standards (ESRS) för 2025 vilket bidrar till ökad
transparens, jämförbarhet och styrning av hållbarhetsarbetet. Under
2025 har vi fortsatt att utveckla och strukturera vårt hållbarhetsarbete
genom att ytterligare förfina datainsamlingen, etablera koncern-
gemensamma processer och fastställa mål för våra väsentliga håll-
barhetsområden. Som en integrerad del av hållbarhetsarbetet följer vi
systematiskt upp våra klimatmål som är validerade av Science Based
Targets initiative (SBTi).
Netel är medlem i FN Global Compact och stöder principerna om
mänskliga rättigheter, arbetsnormer, miljö och korruption. FN Global
Compacts principer och ett antal internationella riktlinjer ligger till
grund för vår uppförandekod som omfattar såväl medarbetare som
återkommande, större underentreprenörer och leverantörer. Dessa
riktlinjer innefattar bland annat det internationella regelverket för
mänskliga rättigheter, ILO:s (Internationella arbetsorganisationens)
deklaration om grundläggande principer och rättigheter i arbetslivet
och OECD:s riktlinjer för multinationella företag.
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
15
Verksamheten -
Om Netel
Koncernchefen har ordet
Våra styrkor
Affärsmodell
Megatrenderna
Fördelar vi skapar
Hållbarhet
FN:s globala mål
Finansiellt resultat
Division Infraservices
Division Kraft
Division Telekom
Aktien
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Vårt bidrag till FN:s globala mål
Vi bidrar på flera sätt till de globala målen för hållbar utveckling. Här presenteras
de av FN:s globala mål där Netel bidrar mest och som vi arbetar aktivt för. Mer
information om våra hållbarhetsmål hittar du i hållbarhetsrapporten.
Mål 7 Hållbar energi för alla
7.1 Tillgång till modern energi för alla
7.2 Till 2030 väsentligen öka andelen förnybar
energi i den globala energimixen
Mål 7 syftar till att ge alla tillgång till hållbar,
tillförlitlig och förnybar energi och rena
bränslen. Vi utvecklar såväl stora som små
energiprojekt vilka bidrar till att öka andelen
förnybar energi och ökad energieffektivitet.
Genom att säkerställa distributionskapa-
citeten i kraftnäten bidrar vi till en hållbar
samhällsutveckling.
Netels mål: Klimatmål validerade av SBTi
Mål 8 Anständiga arbetsvillkor och
ekonomisk tillväxt
8.8 Skydda arbetstagares rättigheter och
främja trygg och säker arbetsmiljö för alla
Mål 8 syftar till att verka för varaktig, inklu-
derande och hållbar ekonomisk tillväxt, full
och produktiv sysselsättning med anständiga
arbetsvillkor för alla. Vi främjar en trygg och
säker arbetsmiljö för alla, såväl medarbetare
som arbetstagare hos underentreprenörer
och leverantörer.
Netels mål: Inga arbetsplatsolyckor
Mål 9 Hållbar industri, innovationer
och infrastruktur
9.1 Skapa hållbara, motståndskraftiga och
inkluderande infrastrukturer
9.4 Uppgradera all industri och infrastruktur
för ökad hållbarhet
9.c Tillgång till informations- och kommuni-
kationsteknik för alla
Mål 9 syftar till att bygga motståndskraftig
infrastruktur, verka för en inkluderande och
hållbar industrialisering samt främja innova-
tion. Vi planerar och utvecklar infrastruktur
för telekommunikation, kraftnät, fjärrvärme,
vatten och avlopp. Genom projekten gör vi
det möjligt för alla att få tillgång till moderna
och effektiva tjänster. Vår tillväxt är beroende
av att det sker investeringar i infrastruktur.
Netels mål: Årlig organisk tillväxt på 3–5
procent
Mål 11 Hållbara städer och samhällen
11.3 Inkluderande och hållbar urbanisering
Mål 11 syftar till att göra städer och bosätt-
ningar inkluderande, säkra, motståndskrafti-
ga och hållbara. Vi bygger smarta, uthålliga
samhällen med tillgång till ren energi och
pålitlig infrastruktur för telekommunikation,
energiförsörjning, vatten och avlopp. Vår till-
växt är beroende av att det sker investeringar
i infrastruktur.
Netels mål: Årlig organisk tillväxt på 3–5
procent
Mål 13 Bekämpa klimatförändringarna
13.3 Öka kunskap och kapacitet för att hante-
ra klimatförändringar
Mål 13 syftar till att vidta omedelbara åtgärder
för att bekämpa klimatförändringarna och
dess konsekvenser. Vi arbetar för att minska
utsläppen i verksamheten, bland annat
genom att effektivisera transporterna och öka
användningen av förnybar energi.
Netels mål: Klimatmål validerade av SBTi
Mål 16 Fredliga och inkluderande
samhällen
16.5 Bekämpa korruption och mutor
Mål 16 syftar till att främja fredliga och inklu-
derande samhällen för hållbar utveckling,
tillhandahålla rättvisa för alla samt bygga upp
effektiva och inkluderande institutioner med
ansvarsutkrävande på alla nivåer. Vi främjar
transparens såväl internt som med underen-
treprenörer och leverantörer för att erbjuda
rättvisa villkor och regelefterlevnad utan
skatteflykt, social dumpning och korruption.
Vi har nolltolerans mot mutor, korruption,
bedrägerier och penningtvätt i hela värde-
kedjan.
Netels mål: Inga misstänkta eller konsta-
terade brott vad gäller mutor, korruption,
bedrägerier eller penningtvätt
FN:s globala mål
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
16
Verksamheten -
Om Netel
Koncernchefen har ordet
Våra styrkor
Affärsmodell
Megatrenderna
Fördelar vi skapar
Hållbarhet
FN:s globala mål
Finansiellt resultat
Division Infraservices
Division Kraft
Division Telekom
Aktien
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Nettoomsättning
Nettoomsättningen minskade med 9,3% till 2 915
(3 214) MSEK till följd av hög andel projektstarter
inom samtliga divisioner och färre stora entreprenader
i produktionsfas samt lägre volymer. Volymerna i
divisionerna Infraservices och Telekom påverkades
av koncernens beslut tidigt 2025 att fokusera på
lönsamhet i projektupphandlingar. Kraft i Norge och
Telekom i Tyskland ökade nettoomsättningen under
året. Valutakurseffekter bidrog negativt med 2%.
Resultat
EBITDA minskade med 68,2% till 71 (222) MSEK och
EBITDA-marginalen uppgick till 2,4% (6,9). EBITA
minskade till -5 (164) MSEK och EBITA-marginalen
uppgick till -0,2% (5,1). Lönsamheten var främst
påverkad av lägre volymer och nedskrivningar av
projekt i dotterbolag inom Infraservices och Kraft i
Sverige vilka samtliga förvärvades under 2021–2022.
Justerad EBITDA minskade med 56,9% till 103
(240) MSEK med en justerad EBITDA-marginal på
3,5% (7,5). Justerad EBITA minskade 84,4% till 28 (181)
MSEK och den justerade EBITA-marginalen uppgick
till 1,0% (5,6). Justering har skett för jämförelsestörande
poster med 33 (18) MSEK avseende omstrukturerings-
kostnader, inklusive kostnader avseende avyttringen
av verksamheterna i Finland och Storbritannien
samt kostnader hänförliga till processen för nya
finansieringsavtal. Justering har inte skett för
resultateffekten från nedskrivningar av projekt i de
två dotterbolagen om totalt -63 MSEK, då dessa inte
klassificerats som jämförelsestörande poster. För
avstämning av koncernens resultat exklusive de två
dotterbolagen, se not 36 Avyttrad verksamhet. Resul-
tat från verksamheterna i Storbritannien och Finland
redovisas som resultat från avyttrad verksamhet.
Av- och nedskrivningar uppgick till -84 (-65) MSEK.
Finansnettot uppgick till -78 (-77) MSEK. Ränte-
kostnaderna uppgick till -60 (-65) MSEK, varav -3 (-3)
MSEK är hänförliga till leasingskulder.
Resultat före skatt minskade till -91 (81) MSEK.
Resultat efter skatt minskade till -90 (64) MSEK.
Skatt uppgick till -2 (-10) MSEK, motsvarande en
effektiv skattesats om -1,1% (21,0). Periodens skatt på-
verkas negativt av begränsningar av ränteavdrag 2025.
Periodens resultat från avyttrad verksamhet, inklu-
sive resultat vid avyttring, uppgick till -27 (-111) MSEK.
Resultat efter skatt inklusive avyttrad verksamhet
uppgick till -117 (-47) MSEK.
Kassaflöde
Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick
till -30 (116) MSEK för kvarvarande verksamhet.
Inklusive avyttrad verksamhet uppgick kassaflöde
från löpande verksamheten till -46 (59) MSEK.
Kassaflödet från den löpande verksamheten är
påverkat av verksamheter med lägre lönsamhet
samt av större projekt i uppstartsfas, där Netel
initialt tar kostnader i projekten, producerar och så-
ledes binder kapital innan faktureringsmilstolpar nås.
Kassaflöde från investeringsverksamheten
uppgick under året till -17 (-160) MSEK. Inklusive
avyttrad verksamhet uppgick kassaflöde från inves-
teringsverksamheten till -20 (-162) MSEK.
Kassaflöde från finansieringsverksamheten upp-
gick till 9 (-82) MSEK. Inklusive avyttrad verksamhet
uppgick kassaflöde från finansieringsverksamheten
till 16 (-89) MSEK. Årets kassaflöde uppgick till -39
(-129) MSEK. Inklusive avyttrad verksamhet uppgick
årets kassaflöde till -51 (-192) MSEK.
Finansiell ställning
Likvida medel uppgick vid årets slut till 205 MSEK.
Outnyttjade tillgängliga kreditfaciliteter uppgick
till 137 MSEK, vilket tillsammans med likvida medel
Växande orderstock under ett finansiellt utmanande år
2025 var ett utmanande år med lägre volymer och stora nedskrivningar i projekt som påverkade resultatet negativt.
Under hösten 2025 lanserades och genomfördes åtgärder som ska sänka kostnaderna med 25 MSEK 2026 och
15–25 MSEK 2027. Åtgärderna beskrivs i VD-ordet på sidorna 5–6 och i divisionsavsnitten på sidorna 18–23.
Finansiellt resultat
0
1000
2000
3000
4000
Nettoomsättning, MSEK
Infraservices Kraft Telekom
2021 2022 2023 2024 2025
0
1
2
3
4
5
Orderbok, miljarder SEK
2021 2022 2023 2024 2025
0
50
100
150
200
250
0%
2%
4%
6%
8%
Justerad EBITA, MSEK Justerad EBITA-
marginal, %
Justerad EBITA och justerad
EBITA-marginal
2021 2022 2023 2024 2025
-100
0
100
200
300
Inklusive verksamhet under avyttring
Operativt kassaflöde, MSEK
2021 2022 2023 2024 2025
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
17
Verksamheten -
Om Netel
Koncernchefen har ordet
Våra styrkor
Affärsmodell
Megatrenderna
Fördelar vi skapar
Hållbarhet
FN:s globala mål
Finansiellt resultat
Division Infraservices
Division Kraft
Division Telekom
Aktien
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
innebär totalt 342 MSEK i tillgängliga medel.
Nettoskulden, vilken definieras som kort- och
långfristiga räntebärande skulder gentemot kredit-
institut, med avdrag för likvida medel och kortfristiga
placeringar, uppgick till 918 MSEK vid årets utgång.
Skuldsättningsgraden beräknad i enlighet med
koncernens finansiella mål uppgick till 7,6 gånger vid
utgången av året, vilket är över kapitalstrukturmålet
på medellång sikt.
Vid utgången av 2025 var samtliga lånevillkor för
den externa finansieringen uppfyllda.
Kort- och långfristiga räntebärande skulder
utgörs i huvudsak av bankfinansiering och leasing-
skulder. Dessa förpliktelser uppgick till 1 123 MSEK
vid årets utgång.
Totala tillgångar uppgick till 2 737 MSEK och eget
kapital till 971 MSEK.
Utdelning
Netels policy är att utdelningen ska uppgå till 40
procent av nettovinsten. Den föreslagna utdelningen
ska ta hänsyn till Netels finansiella ställning, kassa-
flöde samt förvärvs- och organiska tillväxtmöjligheter.
Styrelsen föreslår årsstämman 2026 att ingen
utdelning utbetalas till aktieägarna för räkenskaps-
året 2025.
Avyttrade verksamheter
Den 30 juni 2025 annonserade Netel att bolaget
sålt sin finska verksamhet till en grupp privata
investerare. Den finska verksamheten har varit
upptagen till ett negativt värde i balansräkningen
och köpeskillingen uppgick till 1 EUR. Försäljningen
har inte haft någon väsentlig påverkan på Netels
finansiella resultat och position 2025.
Den 11 december 2025 sålde Netel verksamheten
i Storbritannien till den lokala ledningen. Verk-
samheten, som förvärvades 2022, har visat negativ
tillväxt och förlust de senaste åren. Köpeskillingen
uppgick till 1 GBP och försäljningen innebar en
redovisad förlust om 17 MSEK i fjärde kvartalet
2025 men positivt kassaflöde om cirka 2 MSEK vid
återbetalning av lån.
För mer information om redovisningsprinciper
och rapportering av resultaträkning, balansräkning
och kassaflöde för avyttrade verksamheter, se not
Väsentliga redovisningsprinciper samt not
Rapporter för avyttrade verksamheter. Kommentarer
i denna rapport avser kvarvarande verksamhet om
inget annat anges.
Våra säsongsmönster
Netels verksamhet följer tydliga och återkommande säsongsmönster, kopplade till projektlivscykler,
kundernas investeringsplaner och väder. Dessa mönster påverkar volymer, marginaler och kassaflöden
över kvartalen.
Finansiellt resultat
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
0
1
2
3
4
5
6
7
8
Nettoskuld, MSEK Nettoskuld/EBITDA, ggr
Nettoskuld, MSEK
2021 2022 2023 2024 2025
Kvartal 1
Traditionellt det svagaste kvartalet i vår
bransch. Projekten går ofta långsammare
på grund av vinterväder, många projekt
befinner sig i uppstartsfas, vilket innebär
mer planering och projektering men mindre
fakturering. Detta skapar normalt lägre
omsättning och resultat jämfört med övriga
året. Kassaflödet är ofta svagt eller negativt i
början av året, eftersom kostnader tas innan
större fakturering sker.
Kvartal 3
Stabil högsäsong med god produktionsinten-
sitet. Vanligtvis ett av våra mest stabila kvar-
tal. Sommarmånaderna möjliggör effektiv
produktion, särskilt inom markarbeten.
Resultatet förbättras i takt med högre voly-
mer och mer mogna projekt. Kvartal 3 påver-
kas dock av semesterperiod som kan påverka
negativt. Kassaflödet i kvartalet varierar likt
kvartal 2 med produktionsfas och projektmix.
Kvartal 2
Ökande volymer och övergång till produktion
men beroende av väder för start av produk-
tion. Fler projekt går in i produktionsfas,
vilket innebär högre volymer. Omsättningen
stiger gradvis och resultatet stärks i takt med
att projekten kommer ut i fält. Kvartal 2 är
normalt ett kvartal med stabilare tillväxt mot
kvartal 1. Kassaflödet följer produktions-
faserna där vi nyttjar rörelsekapital i takt med
ökad produktion, och är fortsatt beroende av
projektmixen.
Kvartal 4
Årets starkaste kvartal och utmärker sig som
det mest lönsamma och kassaflödesstarka
kvartalet. Många projekt når slutfas, vilket
genererar stora faktureringar. Detta mönster
återkommer årligen. Kvartal 4 är ofta det
kvartal som bär helårets resultat, särskilt vid
stora projektleveranser.
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
18
Verksamheten -
Om Netel
Koncernchefen har ordet
Våra styrkor
Affärsmodell
Megatrenderna
Fördelar vi skapar
Hållbarhet
FN:s globala mål
Finansiellt resultat
Division Infraservices
Division Kraft
Division Telekom
Aktien
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Vårt erbjudande inom Infraservices omfattar pro-
jektering och installation av fjärrvärme, vatten och
avlopp. Vi utför också olika markentreprenader.
Division Infraservices verkar idag i Sverige och
har en stark ställning i Mellansverige. Kunderna är
kommunala och privata ägare av infrastruktur inom
energi, vatten, avlopp och miljö samt fastighets- och
byggföretag.
Uppdragen på Infraservices marknad är ofta mindre
men fler till antalet jämfört med projekten inom
våra andra divisioner Kraft och Telekom. En bety-
dande del av uppdragen utförs genom ramavtal.
Den underliggande marknaden är god med hög
aktivitet, inte minst inom de kommunala och stat-
liga sektorerna, men konkurrensen är mycket stor
vilket påverkar Netels tillväxt som en konsekvens av
vårt strategiska beslut att fokusera på lönsamhet i
projektupphandlingar. Den lokala konkurrensen har
ökat under senare år eftersom aktörer som tidigare
arbetat på bostadsmarknaden sökt sig till kommu-
nala uppdrag. Vi har stått oss väl i konkurrensen med
god tilldelning av nya projekt tack vare lokalkänne-
dom, långvariga kundrelationer och gott rykte.
Väsentliga händelser 2025
Bland ett stort antal projekt som vi vunnit under
året kan nämnas ett nytt ramavtal med det kom-
munala bolaget Sigtuna Vatten & Renhållning AB.
Avtalet omfattar bland annat utbyggnad och mo-
dernisering av vatten- och avloppsnätet i Sigtuna
kommun. Vi annonserade också ett nytt ramavtal
med Järfälla kommun som omfattar marksane-
ring och återställning av mark vid bland annat
gamla båtuppläggningsplaser. Under sommaren
presenterade vi ett avtal med Mälarenergi som
omfattar förnyelse av värme- och vattensystem
med ett värde på cirka 50 MSEK. Vi har sedan tidi-
gare etablerade samarbeten med Mälarenergi på
kraftområdet. I slutet av året tecknade Infraservices
sitt största kontrakt någonsin. Avtalet, som är värt
cirka 110 MSEK, innebär att Infraservices levererar
entreprenadarbeten för ett logistikcenter på totalt
103 000 kvadratmeter i Ludvika.
Resultat 2025
Omsättningen påverkades av en hög andel projekt i
uppstartfas, senareläggning av förväntade volymer
i ramavtal och vårt beslut att fokusera på lönsam-
het i projektupphandlingar. Lönsamheten påver-
kades av de lägre volymerna samt nedskrivningar
av äldre projekt i ett svenskt dotterbolag som vid
genomgång inför projektavslut var för högt värde-
rade. Verksamheten i det svenska dotterbolaget
påverkade EBITA med 31 MSEK för helåret 2025.
Inom divisionen pågår åtgärder för att förbättra
projektstyrningen, öka riskkontrollen och skapa
mer enhetliga arbetssätt vid anbud, uppföljning
och prognos. Ny ledning är på plats för att säker-
ställa fortsatta arbetet med kontroll och styrning
samt konsolidering av dotterbolag i Sverige.
Infraservices
Division
Infraservices
Vi tryggar tillgången till rent vatten och möjliggör för samhällen att växa
hållbart genom att bygga och modernisera infrastrukturen för fjärrvärme,
vatten och avlopp.
MSEK, om inte annat anges 2025 2024 Förändring
Intäkter 605 844 -28,4%
EBITA-marginal -2,7% 6,4% -9,1
Andel intäkter från ramavtal 23,3% 25,4% -2,1
124 165 -24,8%
Antal medarbetare mäts som genomsnitt heltidsekvivalenter under året.
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
19
Verksamheten -
Om Netel
Koncernchefen har ordet
Våra styrkor
Affärsmodell
Megatrenderna
Fördelar vi skapar
Hållbarhet
FN:s globala mål
Finansiellt resultat
Division Infraservices
Division Kraft
Division Telekom
Aktien
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Infraservices - exempel på vunna kontrakt 2025
Sigtuna ny kommunal kund
Sigtuna är en pittoresk stad vid Mälaren och en
handelsstad med tusenåriga anor. Idag bor
närmare 53 000 invånare i staden och de närmaste
åren ska cirka 2 200 nya bostäder byggas. Under
2025 tecknade vårt dotterbolag JR Markteknik
ett nytt ramavtal med det kommunala bolaget
Sigtuna Vatten & Renhållning AB som bland annat
omfattar utbyggnad och modernisering av vatten-
och avloppsnätet. Det nya ramavtalet löper under
tre år med möjlighet till förlängning upp till fem år.
”Det här är en ny kund och ett nytt geografiskt
område för oss. Vi ser fram emot att stötta Sigtuna i
kommunens fortsatta expansion och utveckling av
den kritiska infrastrukturen”, säger Robert Carlsson,
VD för JR Markteknik.
Nya ansvarsområden hos Mälarenergi
Mälarenergi ägs av Västerås stad och levererar el,
fjärrvärme, vatten, fjärrkyla och kommunikations-
lösningar, framför allt i Mälardalsregionen. Företa-
get säljer också el till privat- och företagskunder
i hela Sverige. Vi har sedan tidigare etablerade
samarbeten med Mälarenergi på kraftområdet och
under 2025 fick vårt dotterbolag Morberg förtroen-
det att också förnya värme- och vattensystemen.
Projekten pågår under två år med ett totalt
kontraktsvärde på cirka 50 MSEK och omfattar
schaktning och förläggning av kulvertar för värme-
och tappvattensystem åt nära 400 fastighetsägare.
”Framgångsfaktorerna för de här nya projekten är
planering och kommunikation – två av våra vikti-
gaste styrkor”, säger Niklas Ehrlin, VD för Morberg.
Vi förbättrar Örebros kollektivtrafik
Örebro, cirka 20 mil väster om Stockholm och med
cirka 160 000 invånare, satsar på det kollektiva
resandet. För att förbättra resandet har Örebro
valt att utveckla BRT (Bus Rapid Transit) med
namnet Citylinjen. Citylinjen har elbussar med hög
turtäthet, egna körfält, mittförlagda hållplatser och
prioritet vid trafiksignaler. För resenärerna innebär
det att bussarna går snabbare, oftare och med
större punktlighet. På så sätt minskar trängsel och
köer utan att kommunen behöver bygga nya vägar
och samtidigt blir luftkvaliteten bättre.
Vårt dotterbolag Brogrund Mark är med och
bygger bland annat hållplatser, belysning och säkra
passager. De här omfattande arbetena samordnas
också med vatten och avlopp för att säkra vatten-
försörjningen till Örebros invånare. ”Det här är ett
viktigt projekt för Örebro där vi bidrar till att bygga
ett mer hållbart system för infrastruktur”, säger
Andreas Atienzo, VD för Brogrund Mark.
Järfälla ny kommunal kund
Järfälla är en växande kommun vid Mälaren med
stora naturområden och stränder. Med utbygg-
naden av t-banan till Barkarby blir kommunen en
viktig knutpunkt för hela nordvästra Stockholm.
Ett viktigt område för kommunen är att förbättra
tillgängligheten till strandnära områden och höja
vattenkvaliteten genom att ta bort föroreningar.
Vi har gedigen erfarenhet av att utföra arbeten
i känsliga miljöer och vårt dotterbolag JR Mark-
teknik kunde därför under 2025 teckna ett nytt
ramavtal med Järfälla kommun som innebär att vi
sanerar och återställer mark vid bland annat gamla
båtuppläggningsplatser. Avtalet löper under två år
med möjlighet till förlängning två år.
Nytt logistikcenter i Ludvika
- vårt största uppdrag någonsin
Hösten 2025 vann Brogrund Mark avtalet för entreprenad-
arbeten till ett nytt logistikcenter på totalt 103 000 m3 i
Ludvika. Med ett värde på cirka 110 MSEK är detta Infra-
services hittills största uppdrag.
Projektet startade vid årsskiftet och beräknas vara
färdigställt i början av 2027. Projektet omfattar mark- och
anläggningsarbeten för hela området, bland annat markför-
beredelser, anläggning av dagvatten- och avloppssystem,
bergsprängning, hårdgjorda ytor samt olika anläggnings-
kompletteringar.
”Vi är stolta över att ha fått förtroendet att genomföra detta
projekt”, säger Andreas Atienzo, VD för Brogrund Mark. ”Vi
ser fram emot ett bra samarbete med vår kund Lindesbergs
Bygg AB, som genomför projektet på uppdrag av bygg-
herren Torngrund Group AB.”
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
20
Verksamheten -
Om Netel
Koncernchefen har ordet
Våra styrkor
Affärsmodell
Megatrenderna
Fördelar vi skapar
Hållbarhet
FN:s globala mål
Finansiellt resultat
Division Infraservices
Division Kraft
Division Telekom
Aktien
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Vårt erbjudande inom Kraft omfattar design,
planering, konstruktion och underhåll av eldistri-
butionsnät upp till 400 kV. Vi projekterar, installerar
och underhåller också kraft- och elförsörjning till
järnvägar och tunnelbana.
Inom Kraft är vi verksamma i Sverige och Norge. I
Sverige har vi en stark närvaro i framför allt Mellan-
sverige inkluderande Stockholmsområdet. Bland
kunderna finns bland andra E.ON, Svenska Kraftnät,
Vattenfall Eldistribution samt många kommunala
elbolag och byggföretag.
I Norge har vi en stark ställning i de sydöstra de-
larna av landet. Under 2024 fattade vi viktiga stra-
tegiska beslut genom att dels bredda kundkretsen
till industriföretag, dels expandera erbjudandet till
geografiskt närliggande fylken. Resultatet visade
sig snabbt genom att vi fick en ny industrikund,
Green Mountain, och utökat geografiskt ansvars-
område hos Elvia. Under 2025 fortsatte vi att leverera
på strategin och vann en ny kund, Glitre Nett, och
etablerade oss i Agder fylke. Vi utökade också vår
geografiska närvaro i Mellansverige under året.
Väsentliga händelser 2025
Vi annonserade två avtal med vår nya kund Glitre
Nett. Det ena avtalet omfattar utbyggnad av en
transformatorstation och det andra avtalet om-
fattar projektering, mark- och byggnadsarbete
samt högspänningsinstallationer i Agder fylke. Med
det avtalet har vi lagt grunden för en ny organisa-
tion och satsning i Agder fylke.
Vi expanderade också vår geografiska närvaro
i Mellansverige genom ett nytt treårigt ramavtal
med Norrköpings kommun som omfattar drift och
underhåll av vägbelysning. Vi presenterade också
ett nytt femårigt ramavtal med E.ON i Sverige med
totalt värde på 330 MSEK som omfattar projekt-
entreprenader i Örebro, Norrköping, östra Småland
och delar av Norrland.
Resultat 2025
Nettoomsättningen minskade till följd av hög andel
projekt i uppstartsfas i Sverige. Tillväxten i Norge
var stark och påverkades positivt av det strategiska
beslutet 2024 att bredda verksamheten både geo-
grafiskt och med nya kundsegment.
Lönsamheten påverkades av nedskrivningar av
avslutade eller projekt i avslutningsfas som startade
2022 i ett svenskt dotterbolag samt hög andel projekt-
starter, lägre volymer och projektmixen i Sverige.
Tidigare år har Kraft i Sverige haft en större andel
kraftstationsprojekt med hög lönsamhet i mixen.
Lönsamheten förväntas förbättras 2026 genom
bland annat bidrag från nyligen tecknade, stora
ramavtal samt ny ledning och bättre projektstyrning
i bolaget med projektnedskrivningar. Divisionens
struktur effektiviseras också genom bland annat
minskning av chefslagren och konsolidering av
våra dotterbolag i Sverige.
Kraft
Division
Kraft
Vi bygger och underhåller elförsörjningen och skapar förutsättningar för
ett elektrifierat, utsläppsfritt samhälle.
MSEK, om inte annat
anges 2025 2024 Förändring
Intäkter 989 1 005 -1,6%
- Sverige 492 653 -24,7%
- Norge 497 352 41,0%
MSEK, om inte annat
anges 2025 2024 Förändring
EBITA -4 76
EBITA-marginal
-0,4% 7,6% -8,0
Andel intäkter från
ramavtal 28,8% 24,5% 4,3
Antal medarbetare 256 213 20,2%
Samtliga uppgifter avser kvarvarande verksamhet. Antal medarbetare
mäts som genomsnitt heltidsekvivalenter under året.
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
21
Verksamheten -
Om Netel
Koncernchefen har ordet
Våra styrkor
Affärsmodell
Megatrenderna
Fördelar vi skapar
Hållbarhet
FN:s globala mål
Finansiellt resultat
Division Infraservices
Division Kraft
Division Telekom
Aktien
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Nya uppdrag och ny organisation i södra Norge
Energibolaget Glitre Nett underhåller elnätet i Agder, Buskerud och Hadeland i södra Norge
med cirka 320 000 kunder. För att möta elektrifieringen av samhället och säkerställa en stabil
och väl fungerande elförsörjning investerar Glitre Nett i kapacitet och modernisering av elnätet.
Under 2025 tecknade vårt dotterbolag Nett-Tjenester sitt första avtal med Glitre Nett
omfattande ombyggnaden av en transformatorstation i Spikkestad, sydväst om Oslo. Avtalet
följdes av ett nytt flerårigt ramavtal med Glitre Nett som omfattar projektering, mark- och
byggnadsarbeten samt högspänningsinstallationer.
”Det här visar att vår geografiska breddning är framgångsrik”, säger Lars-Erik Sundell, VD för
Nett-Tjenester. ”Under 2025 har vi byggt en ny organisation i Mandal i Agder fylke som nu sys-
selsätter ett tjugotal medarbetare vilket lägger grunden för ytterligare satsningar i regionen.”
Leverantör till E.ON – ett ledande europeiskt energibolag
E.ON är ett av Europas största energibolag som levererar el, värme och smarta energilösningar
till drygt en miljon kunder i Sverige. E.ON arbetar för att elektrifiera samhället och möta
framtidens energibehov. Under 2025 tecknade vårt dotterbolag Oppunda Kraftkonsult ett nytt
femårigt ramavtal med E.ON med garanterade volymer om 330 MSEK. Ramavtalet omfattar
projektentreprenader för nät i mellersta Sverige.
Kraft - exempel på vunna kontrakt 2025
Nya uppdrag åt Elvia, Norges
ledande energibolag
Elvia ansvarar för elförsörjningen till nästan två
miljoner människor i Oslo, Innlandet, Akershus och
Østfold. Elnätsområdet är det största i Norge och
motsvarar en yta som är större än Danmark. Elvia
har därför en central roll i elektrifieringen av Norge.
Under 2025 tecknade vårt dotterbolag Nett-Tjenester
avtal värt cirka 70 MNOK med Elvia omfattade upp-
gradering av transformatorstationerna i Gjestad,
Dal och Garder. Nett-Tjenester ansvarar för design,
material och installation. Projekten startar 2025 och
ska slutföras första kvartalet 2027.
Uppgraderingarna är en del av Elvias arbete med
att öka spänningsnivån mellan Minne och Frogner
från nuvarande 66 kV till 132 kV. Efter uppgrade-
ringarna förbättras flexibiliteten och redundansen i
elnätet i Øvre Romerike och kapaciteten ökar mot
Gardermoen-området.
”De här viktiga projekten bekräftar vår position
som en ledande aktör inom norsk energiförsörjning”,
säger Lars-Erik Sundell, VD för Nett-Tjenester. ”Vi
är stolta över att vara med och bidra till den ökade
elektrifieringen av det norska samhället.”
Nytt avtal med Vattenfall Eldistribution
Vattenfall är en Europas största producenter och
återförsäljare av el och värme. Bolaget arbetar
för en framtid där det är möjligt för alla att leva
fossilfritt och tillsammans med sina samarbets-
partner vill Vattenfall hitta nya och hållbara sätt att
elektrifiera transporter och industri. Under 2025
tecknade vårt dotterbolag Oppunda Kraftkonsult
ett ramavtal för entreprenader omfattande nät-
anslutningar med Vattenfall Eldistribution. Avtalet
avser nordöstra Götaland och löper under två år
med möjlighet till förlängning. Ordervärdet upp-
skattas till cirka 40 MSEK. I uppdraget ingår bland
annat att installera nätanslutningar på öar och
gräva ner luftledningar.
”Vi är mycket stolta över Vattenfalls förtroende”,
säger Stefan Wik, VD för Oppunda Kraftkonsult.
”Vi är glada över att få vara med och säkerställa ett
väl fungerade kraftsystem så att elektrifieringen av
samhället kan fortsätta och utsläppen av växthus-
gaser minska.”
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
22
Verksamheten -
Om Netel
Koncernchefen har ordet
Våra styrkor
Affärsmodell
Megatrenderna
Fördelar vi skapar
Hållbarhet
FN:s globala mål
Finansiellt resultat
Division Infraservices
Division Kraft
Division Telekom
Aktien
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Vårt erbjudande inom Telekom omfattar nyckel-
färdiga lösningar och täcker hela värdekedjan för
fiber- och mobilnät, från planering och tillstånds-
hantering till utbyggnad, installation, driftssättning
och integration. Inom Telekom är vi verksamma i
Sverige, Norge och Tyskland.
Fiberkunderna är främst nätägare, operatörer och
fastighetsbolag. Bland kunderna finns flera av de
största telekomoperatörerna och bredbandsleve-
rantörerna i norra Europa. Mobilnätskunderna är
teleoperatörer, ägare av telemaster och system-
leverantörer. Inom mobilnät omfattar affären
främst utbyggnadsprojekt och underhåll.
I Sverige är affären fokuserad på att uppgradera
mobilnäten till 5G till kunder som Telia och Telenor.
Under 2024 startade vi ett samarbete med FMV
som omfattar installation och entreprenad av data
och tele vid Försvarsmaktens högkvarter i Stockholm
och garnisoner runt om i Sverige.
I Norge pågår också uppgraderingen till 5G sam-
tidigt som utbyggnaden av fibernäten fortsätter.
Bland kunderna finns även exempelvis Global
Connect, Ice, Viken Fiber, Telenor och Telia.
I Tyskland pågår ambitiösa investeringar i fibernät
nationellt. Vi har en konkurrensfördel genom vår
långa erfarenhet från fiberutbyggnad i Norden.
Den tyska verksamheten startade 2018 och vi är
verksamma i norra och centrala Tyskland. Bland
kunderna märks UGG – Unsere Grüne Glasfaser,
E.dis och envia TEL.
Väsentliga händelser 2025
Under året annonserade vi bland annat ett nytt
tvåårigt ramavtal gällande installation, service och
underhåll av Tele2:s bredbandsnät i Sverige. Det
här avtalet är mer omfattande än det tidigare och
täcker både ett större goegrafiskt område och
fler tjänster. I Tyskland tecknade vi avtal med en
nya kund envia TEL, värt 19 MEUR. envia TEL är en
ledande telekomoperatör i centrala Tyskland som
ingår i E.ON-koncernen. Med det här nya avtalet
fick vi både en ny kund och utökad geografisk
närvaro i Tyskland.
Resultat 2025
Omsättningen minskade huvudsakligen till följd av
svagare utveckling i Norge och Sverige. Utvecklingen
påverkades dels av att fler projekt än förväntat var
i uppstartsfas, dels av vårt beslut att fokusera på
lönsamhet i projektupphandlingar vilket påverkat
tillväxttakten.
Lönsamheten påverkades av nedskrivning av
projekt samt den höga andelen projekt som var i
uppstartsfas och lägre volymer i vunna projekt.
För den norska verksamheten har beslut fattats
om åtgärder som ska minska kostnaderna med
cirka 15 MSEK under 2026. Åtgärderna innebär bland
annat att se över alla administrativa kostnader,
vakanser inte återbesätts och en ny, effektivare
organisationsstruktur etableras för att möta de
nya arbetssätten. De nya digitala verktygen som
successivt började introduceras 2024–2025 i den
norska serviceorganisationen förväntas fortsätta
öka effektiviteten och bidra till bättre lönsamhet.
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
Telekom
Division
22
Telekom
Vi säkerställer en trygg telekommunikation och bidrar till
digitaliseringen i Sverige, Norge och Tyskland.
MSEK, om inte annat
anges 2025 2024 Förändring
Intäkter 1 321 1 364 -3,2%
- Sverige 240 280 -14,1%
- Norge 894 912 -2,0%
- Tyskland
187 174 7,7%
MSEK, om inte annat
anges 2025 2024 Förändring
EBITA 21 26 -20,5%
EBITA-marginal
1,6% 1,9% -0,3
Andel intäkter från
ramavtal 79,0% 80,3% -1,3
Antal medarbetare 417 385 8,3%
Samtliga uppgifter avser kvarvarande verksamhet. Antal medarbetare
mäts som genomsnitt heltidsekvivalenter under året.
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
23
Verksamheten -
Om Netel
Koncernchefen har ordet
Våra styrkor
Affärsmodell
Megatrenderna
Fördelar vi skapar
Hållbarhet
FN:s globala mål
Finansiellt resultat
Division Infraservices
Division Kraft
Division Telekom
Aktien
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
Telekom - exempel på vunna kontrakt 2025
23
Kontrakt med envia TEL, en ny
kund i Tyskland
envia TEL är en ledande telekomoperatör i centrala
Tyskland och ingår i E.ON-koncernen. envia TEL
har omkring 7 000 kilometer fiberoptiska kablar
i centrala Tyskland och är en viktig aktör för digitali-
seringen. Under 2025 blev envia TEL en ny kund till
oss genom ett kontrakt värt 19 MEUR. Kontraktet,
som löper över två år, innebär att vi får helhetsan-
svaret inklusive planering, installation, dokumenta-
tion och projektledning för byggandet av fibernät i
Erzgebirgskreis, söder om Leipzig.
”Det är tack vare vår gedigna erfarenhet av fiber-
nät och väl utförda projekt i Tyskland som vi har
kunnat knyta till oss en ny stor aktör”, säger Anders
Mikkola, chef för Netel i Tyskland.
Vi bygger fibernät åt UGG i Tyskland
UGG – Unsere Grüne Glasfaser – är en tysk teleoperatör
med fokus på att bygga ut fiber på landsbygden
i Tyskland. Målet är att nå mer än två miljoner
fastigheter och UGG har redan tecknat avtal som
omfattar över en miljon hushåll. UGG är ett joint
venture mellan Telefónica Group och Allianz.
Vi inledde samarbetet med UGG 2023 och 2025
fördjupade vi samarbetet med ytterligare två
kontrakt för fiberutbyggnad på den starkt växande
tyska marknaden. Det ena avtalet omfattar utbygg-
nad av fiber till 5 000 hushåll i Raguhn-Jeßnitz,
norr om Leipzig, värt 10 MEUR. Det andra avtalet
omfattar utbyggnad av fiber till över 7 000 hushåll
i Muldenstausee, nära Leipzig, värt 15 MEUR. Den
geografiska närheten mellan projekten ger oss
möjligheter till synergier.
”Vi är mycket glada över UGG:s utökade förtroen-
de”, säger Anders Mikkola, chef för Netel i Tyskland.
”Tyskland är en snabbt växande fibermarknad och
UGG är en viktig aktör med målet att förbättra
människors livskvalitet med rikstäckande fibernät.”
Nu startar projekten med FMV
Redan i slutet av 2023 kunde vi annonsera att vi
tecknat treåriga ramavtal med FMV värda totalt
480 MSEK för installation och entreprenad av
data och tele. Avtalen omfattar Försvarsmaktens
högkvarter i Stockholm och garnisoner runt om i
Sverige. Avtalen löper under tre år med option på
förlängning under totalt fyra år. Under 2024 och
2025 har vi varit i startgroparna och är nu redo när
FMV är beredda att öka volymerna.
FMV är en ny och viktig kund för oss inom
telekom som visar att vi är ledande specialister på
kritisk infrastruktur i säkerhetsklassade miljöer.
Större uppdrag åt Tele2
Tele2 är en av Sveriges ledande teleoperatörer och
levererar bredbands- och kommunikationstjänster
till miljontals hushåll och företag. Under 2025 fick vi
förnyat och utökat förtroende med ett nytt, större,
tvåårigt ramavtal. Avtalet omfattar installation,
service och underhåll av bredbandsnätet. Vi ansvarar
för installation från Skåne till Uppland samt service
och underhåll i Stockholms, Upplands, Västmanlands,
Södermanlands och Östergötlands län.
Telenor gav oss utökat förtroende
Telenor är Norges största leverantör av digitala tjänster inom
mobil-, bredbands- och TV-tjänster. Telenor arbetar för att
leda digitaliseringen av Norge och utveckla de bästa digitala
säkerhetstjänsterna. Vi inledde samarbetet med Telenor
redan 2021 och 2025 påbörjade vi ett nytt treårigt samarbete
med option på förlängning upp till två år. Vårt nya ramavtal
omfattar drift, underhåll och utbyggnad av fibernät i Norge
och är mer omfattande än det tidigare ramavtalet både vad
gäller geografi och verksamhetsområden.
Avtalet värderas till 300–400 MNOK per år och omfattar
bland annat fylkena Østfold, Akershus och Buskerud. Den del
av avtalet som avser drift omfattar både kärn- och accessnäten.
“Sedan vi påbörjade vårt samarbete med Telenor i Norge
inom drift och underhåll har vi byggt en lokal organisation
med hög kompetens där vi nu kan dra fördel av de större
volymerna”, säger Aksel Aas, chef Telekom Norge. ”Telenors
förnyade och utökade förtroende för oss visar att vi är en
pålitlig och kunnig leverantör.”
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
24
Verksamheten -
Om Netel
Koncernchefen har ordet
Våra styrkor
Affärsmodell
Megatrenderna
Fördelar vi skapar
Hållbarhet
FN:s globala mål
Finansiellt resultat
Division Infraservices
Division Kraft
Division Telekom
Aktien
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
Aktien och ägare
24
Aktien och ägare
Netel noterades på Nasdaq Stockholm i mid cap-segmentet den 15 oktober 2021.
Aktiekapital
Aktiekapitalet i Netel uppgick vid utgången av
2024 till 746 337 (746 337) kr fördelat på 48 511 873
(48 511 873) aktier. Aktierna har en röst vardera.
Samtliga aktier har lika rätt till utdelning liksom
andel i bolagets tillgångar och resultat.
Marknadshistorik
Netel noterades på Nasdaq Stockholm den 15 oktober
2021 och ingår i mid cap-segmentet. Introduktions-
kursen var 48 kr.
Aktiekursutveckling
Den sista handelsdagen 2025 var Netels stängnings-
kurs 4,97 kr vilket ger ett börsvärde på 241,1 MSEK.
Den högsta betalkursen noterades den 15 januari
på 15,34 kr. Den lägsta betalkursen noterades den
24 november på 3,70 kr. Under 2025 minskade
aktiekursen med 62,6 procent. Nasdaq Stockholm
mätt med indexet OMXS PI ökade under 2025 med
9,5 procent.
Under året omsattes totalt 34 464 418 (30 392 875)
aktier på Nasdaq Stockholm med ett dagligt
genomsnitt på 138 411 (121 087). Totalt omsattes i
genomsnitt per dag aktier till ett värde av 1 066,1
(1 923,9) TSEK. Under året skedde 32 861 (55 593)
avslut med ett dagligt genomsnitt på 132 (221).
Utdelningspolicy
Utdelningen ska uppgå till 40 procent av koncernens
nettovinst. Den föreslagna utdelningen ska ta hänsyn
till Netels finansiella ställning, kassaflöde samt
förvärvs och organiska tillväxtmöjligheter.
Ägarstruktur
Vid årets slut hade Netel 3 400 (3 726) aktieägare.
Det utländska ägandet utgjorde 16,0 (7,9) procent av
aktierna och rösterna. De tio största ägarnas innehav
motsvarade 46,59 (68,26) procent av aktierna och
rösterna. Vid årsskiftet ägdes 67,2 (28,3) procent
av aktierna av privatpersoner, 4,9 (11,0) procent av
fondbolag och 4,0 (1,6) procent av pensions- och
försäkringsbolag.
Samtliga uppgifter om ägare och handeln på
Nasdaq Stockholm kommer från Monitor, Modular
Finance, och avser 31 december 2025.
Analytiker som följer Netel
Karl-Johan Bonnevier, DNB Markets
Gustav Berneblad, Nordea Markets
Sverige
Norge
Finland
Övriga
Fördelning per land, kapital och röster
Privatpersoner
Fondbolag
Pensions- och
försäkringsbolag
Stat, kommun
och region
Stiftelser
Övriga
Okänd ägartyp
Fördelning per ägartyp, kapital och röster
Per ägartyp
Antal ägare 2025-12-31 2024-12-31
Svenska institutionella ägare 14 16
Svenska privatpersoner 3 048 3 353
Övriga 333 352
Utländska institutionella ägare 5 5
Okänd ägartyp - -
Totalt kända ägare 3 400 3 726
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
25
Verksamheten -
Om Netel
Koncernchefen har ordet
Våra styrkor
Affärsmodell
Megatrenderna
Fördelar vi skapar
Hållbarhet
FN:s globala mål
Finansiellt resultat
Division Infraservices
Division Kraft
Division Telekom
Aktien
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
Aktien
25
Netels tio största ägare
31 december 2025
Antal aktier
och röster
Andel kapital
och röster, %
Theodor Jeansson Jr. 4 650 000 9,59
Etemad Group 4 347 728 8,96
Stefan Lindblad 3 544 221 7,31
Nordnet Pensionsförsäkring 2 464 973 5,08
Futur Pension 1 545 378 3,19
S-Bolagen AB 1 400 000 2,89
Loe Equity AS 1 250 000 2,58
Avanza Pension 1 231 065 2,54
Santhe Dahl 1 100 000 2,27
Swedbank Robur Fonder 1 070 000 2,21
Tio största ägarna 22 603 365 46,62
Övriga 25 908 508 53,38
Totalt 48 511 873 100,00
Ägarfördelning efter innehav
31 december 2025
Antal aktier
och röster
Andel aktier
och röster. %
Antal
kända ägare
Andel av
kända ägare, %
1 - 500 264 603 0,55 1 759 51,74
501 - 1 000 392 332 0,81 479 14,09
1 001 - 5 000 1 691 760 3,49 687 20,21
5 001 - 10 000 1 494 849 3,08 193 5,68
10 001 - 20 000 1 660 539 3,42 110 3,24
20 001 - 50 000 2 986 413 6,16 92 2,71
50 001 - 100 000 2 836 055 5,85 39 1,15
100 001 - 500 000 5 141 474 10,60 24 0,71
500 001 - 1 000 000 4 940 507 10,18 7 0,21
1 000 001 - 5 000 000 22 603 365 46,59 10 0,29
Okänd innehavsstorlek 4 499 976 9,28 -- -
Totalt 48 511 873 100,00 3 726 100,00
Aktiekapitalets utveckling
Tidpunkt Transaktion
Ändring antal
aktier och röster
Totalt antal
aktier och röster
Ökning
aktiekapital, kr
Totalt
aktiekapital. kr
Oktober 2021
1
Apportemission
och nyemission
10 036 874,
4 166 667
218 516 46 703 671 718 518
Januari 2022 Kvittningsemission 637 852 47 341 523 9 813 728 331
Mars 2022 Kvittningsemission 65 775 47 407 298 1 012 729 343
Mars 2022 Kvittningsemission 89 763 47 497 061 1 381 730 724
Maj 2022 Kvittningsemission 141 552 47 638 613 2 178 732 902
Juli 2022 Kvittningsemission 293 365 47 931 978 4 513 737 415
Augusti 2022 Kvittningsemission 90 364 48 022 342 1 390 738 805
December 2022 Kvittningsemission 186 237 48 208 579 2 865 741 670
Februari 2023 Kvittningsemission 303 294 48 511 873 4 666 746 337
1
Ökningen skedde i samband med noteringen på Nasdaq Stockholm då en omvandling av den tidigare ägarstrukturen genomfördes och nyemitte-
rade aktier gavs ut.
Kvittningsemissionerna har skett i samband med förvärv och med stöd av bemyndigande från extra bolagsstämma 27 augusti 2021 respektive
årsstämman 2022.
Verksamheten +
Styrning -
Bolagsstyrningsrapport
Styrelse
Utökad ledningsgrupp
Risker och riskhantering
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
27
Bolagsstyrningsrapporten har upprättats som en del av årsredovis-
ningslagen och bolagets tillämpning av Koden. Bolagsstyrningsrap-
porten har granskats av revisorerna.
Bolagsordning
Bolagsordningen antogs av årsstämman den 4 maj 2023 och finns i
sin helhet på webbplatsen netelgroup.com.
Bolagets säte är Stockholm och räkenskapsåret är kalenderår.
Bolagsordningen innehåller inte bestämmelser rörande entledig-
ande av styrelseledamot eller ändring av bolagsordningen.
Aktier och aktiekapital
Netel har ett aktieslag där varje aktie berättigar till en röst.
Netels aktie noterades första gången på Nasdaq Stockholm den
15 oktober 2021 och ingår i mid cap-segmentet.
Vid utgången av 2025 uppgick aktiekapitalet till 746 337 kr fördelat
på totalt 48 511 873 aktier och röster.
Aktieägare
Antalet aktieägare var vid årsskiftet 3 400 aktieägare och de fem
största ägarna var (inom parentes anges andel av kapital och röster):
Theodor Jeansson Jr (9,59%), Etemad Group AB (8,96%), Stefan Lindblad
(7,31%), Nordnet Pensionsförsäkring (5,08%) och Futur Pension (3,19%).
Årsstämma
Årsstämman är bolagets högsta beslutande organ och det är på
årsstämman och eventuella extra bolagsstämmor som samtliga
aktieägare kan utöva sin rösträtt och besluta i ärenden som påverkar
bolaget och dess verksamhet.
Kallelse till bolagsstämma ska ske tidigast sex och senast fyra
veckor före bolagsstämman. Kallelse till extra bolagsstämma, som
inte ska behandla fråga om ändring av bolagsordning, ska ske senast
tre veckor före bolagsstämman.
Kallelse till bolagsstämma sker genom annonsering i Post- och
Inrikes Tidningar samt på webbplatsen netelgroup.com. Bolaget
upplyser i Svenska Dagbladet om att kallelse skett.
Bolagsstämma ska äga rum i Stockholm.
Vid årsstämman fattas bland annat beslut om fastställande av
resultat- och balansräkningar, disponering av årets vinst eller förlust och
beslut om utdelning samt ansvarsfrihet för styrelseledamöter och VD.
Vidare beslutas om arvoden till styrelse och revisorer. Därefter väljs
styrelse och revisor för tiden intill nästa årsstämma. Därtill behandlas
andra lagstadgade ärenden som exempelvis beslut om riktlinjer för er-
sättning till ledande befattningshavare och styrelsens ersättningsrapport.
Samtliga aktieägare som är registrerade i aktieboken på avstäm-
ningsdagen och som anmält deltagande i tid enligt bolagsordning-
ens bestämmelser har rätt att delta i stämman och rösta för sitt
innehav av aktier. Aktieägare får företrädas av ombud om antalet
ombud anmälts av aktieägaren senast den dag som anges i kallelsen
till stämman.
Årsstämman 2025
Årsstämma ägde rum torsdag 8 maj 2025 i Stockholm. Årsstämman
fastställde moderbolagets och koncernens resultat- och balansräkning
samt beslutade att ingen utdelning ska ske för räkenskapsåret 2024.
Årsstämman beviljade även styrelsen samt verkställande direktören
ansvarsfrihet för 2024 års förvaltning. Årsstämman beslutade att
omvälja styrelseledamöterna Alireza Etemad, Carl Jakobsson, Göran
Lundgren, Therese Lundstedt och Nina Macpherson. Till styrelseord-
förande omvaldes Alireza Etemad. Årsstämman beslutade att omvälja
Deloitte AB som revisor.
Årsstämman beslutade även avseende bland annat följande:
• att fastställa arvoden åt styrelsen, revisorn samt ledamöterna och
ordförandena i revisions- och ersättningsutskotten,
• att godkänna styrelsens ersättningsrapport för 2024 samt styrelsens
förslag till riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare,
• att besluta om långsiktigt incitamentsprogram LTIP 2025,
• att bemyndiga styrelsen att, vid ett eller flera tillfällen längst
intill tiden för nästa årsstämma, med eller utan avvikelse från
aktieägarnas företrädesrätt, under vissa förhållanden besluta om
nyemission mot kontant betalning, med bestämmelse om apport
eller kvittning, eller annars med villkor. Sådana emissioner får inte
medföra att bolagets registrerade aktiekapital i bolaget ökas med
mer än totalt 10 procent vid den tidpunkt då styrelsen första gång-
en utnyttjar bemyndigandet.
De fullständiga besluten finns tillgängliga på Netels webbplats.
Årsstämma 2026
Årsstämma 2026 äger rum torsdag 7 maj kl 11.00 i Stockholm.
Valberedning
Vid extra bolagsstämma 27 augusti 2021 fastställdes följande instruktion
och regler för utseende av valberedning som ska gälla till dess beslut
om förändring fattas av bolagsstämman.
1. Bolaget ska ha en valberedning bestående av ledamöter utsedda
av envar av de fyra till röstetalet största aktieägarna eller ägar-
grupperna enligt punkt 3 nedan, som önskar utse valberednings-
ledamot, jämte styrelseordföranden. Styrelseordföranden ansvarar
för att sammankalla valberedningen. Om en valberedning med
fyra ägarutsedda ledamöter inte kan sammankallas efter kontakt
med de tio till röstetalet största aktieägarna i bolaget, får valbered-
ningen bestå av tre ägarutsedda ledamöter.
2. Namnen på de fyra ägarutsedda valberedningsledamöterna och
namnen på de aktieägare som de företräder ska offentliggöras
senast sex månader före årsstämman. Valberedningens mandat-
period sträcker sig fram till dess att ny valberedning utsetts. Ordfö-
rande i valberedningen ska, om inte ledamöterna enas om annat,
vara den ledamot som utsetts av den till röstetalet största aktieägaren.
3. Valberedningen ska konstitueras baserat på aktieägarstatistik från
Euroclear Sweden AB per den sista bankdagen i augusti året före
årsstämman och övrig tillförlitlig ägarinformation som tillhanda-
hållits bolaget vid denna tidpunkt. Vid bedömningen av vilka som
utgör de fyra till röstetalet största ägarna ska en grupp aktie-
ägare anses utgöra en ägare om de (i) ägargrupperats i Euroclear
Sweden-systemet eller (ii) offentliggjort och till bolaget skriftligen
meddelat att de träffat skriftlig överenskommelse att genom
samordnat utövande av rösträtten inta en långsiktig gemensam
hållning i fråga om bolagets förvaltning.
4. Om tidigare än två månader före årsstämman en eller flera av
aktieägarna som utsetts till ledamöter i valberedningen inte läng-
re tillhör de fyra till röstetalet största aktieägarna så ska ledamöter
utsedda av dessa aktieägare ställa sina platser till förfogande och
den eller de aktieägare som tillkommit bland de fyra till röste-
talet största aktieägarna ska efter kontakt med valberedningens
ordförande äga rätt att utse ledamöter. Aktieägare som har utsett
en ledamot till valberedningen äger rätt att entlediga sådan
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
Bolagsstyrningsrapport
27
Bolagsstyrningsrapport
Netel Holding AB (publ) är noterat på Nasdaq Stockholms huvudlista sedan 15 oktober 2021. Till grund för styrningen av
Netel ligger den svenska aktiebolagslagen, Nasdaq Stockholms emittentregelverk, Svensk kod för bolagsstyrning (Koden),
Aktiemarknadsnämndens uttalanden samt andra tillämpliga svenska och utländska lagar och regler.
Verksamheten +
Styrning -
Bolagsstyrningsrapport
Styrelse
Utökad ledningsgrupp
Risker och riskhantering
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
28
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
Bolagsstyrningsrapport
28
ledamot och utse ny ledamot till valberedningen. Förändringar i
valberedningens sammansättning ska offentliggöras på bolagets
webbplats så snart sådana skett.
5. Valberedningen ska arbeta fram förslag i nedanstående frågor att
föreläggas årsstämman för beslut:
• förslag till stämmoordförande,
• förslag till styrelse,
• förslag till styrelseordförande,
• förslag till styrelsearvoden med uppdelningen mellan ordförande
och övriga ledamöter i styrelsen samt ersättning förutskottsarbete,
• förslag till revisorer (i förekommande fall),
• förslag till arvode för bolagets revisorer och
• förslag till eventuella förändringar av denna valberednings-
instruktion.
6. Ersättning ska ej utgå för ledamöter i valberedningen. Att val-
beredningen i samband med sitt uppdrag i övrigt ska fullgöra
de uppgifter som enligt bolagsstyrningskoden ankommer
valberedningen och att bolaget på begäran av valberedningen
ska tillhandahålla personella resurser så som sekreterarfunktion i
valberedningen för att underlätta valberedningens arbete. Vid
behov ska bolaget även kunna svara för skäliga kostnader för
externa konsulter som av valberedningen bedöms nödvändiga
för att valberedningen ska kunna fullgöra sitt uppdrag.
Valberedningen inför årsstämman 2026 offentliggjordes den 7
november 2025. Valberedningen har följande sammansättning:
• Stefan Lindblad, Ambergate Invest Sverige AB, valberedningens
ordförande
• Celia Grip, Swedbank Robur Fonder
• Peter Magnusson, Cicero Fonder
• Alireza Etemad, Etemad Group, styrelsens ordförande
Aktieägare har kunnat lämna förslag och synpunkter till valbered-
ningen fram till den 31 januari 2026. Valberedningen tillämpar vid
framtagande av sitt förslag till styrelse regel 4.1 i Koden om mångfalds-
policy. Målet med policyn är att styrelsen ska ha en med hänsyn till
bolagets verksamhet, utvecklingsskede och förhållanden i övrigt
ändamålsenlig sammansättning, präglad av mångsidighet och bredd
avseende kompetens, erfarenhet och bakgrund samt att en jämn
könsfördelning ska eftersträvas. Valberedningens förslag till styrelse-
ledamöter, arvodering av styrelsen samt revisorsval och övriga relevan-
ta förslag lämnas i samband med kallelsen till årsstämman 2026.
Styrelsen och dess arbete
STYRELSE
Styrelsen svarar bland annat för Netels förvaltning och organisation,
vilket innebär att styrelsen är ansvarig för att fastställa mål och strategier,
säkerställa rutiner och system för utvärdering av fastställda mål, fort-
löpande utvärdera resultat och finansiell ställning, utvärdera ledning-
en samt identifiera hur hållbarhetsfrågor påverkar bolagets risker och
affärsmöjligheter. Styrelsen utser också den verkställande direktören.
Styrelsen följer en skriftlig arbetsordning som revideras årligen och
fastställs på det konstituerande styrelsemötet. Arbetsordningen reg-
lerar bland annat styrelsens arbetssätt, funktioner och fördelningen
av arbete mellan styrelseledamöterna och verkställande direktören.
Vid det konstituerande styrelsemötet antar styrelsen även instruk-
tionen för verkställande direktören och instruktioner för finansiell rap-
portering. Styrelsen sammanträder enligt ett fastställt schema. Utöver
dessa styrelsemöten kan ytterligare styrelsemöten sammankallas för
att behandla frågor som inte kan hänskjutas till nästa ordinarie styrel-
semöte. Utöver styrelsemötena för styrelseordföranden och verkställ-
ande direktören en fortlöpande dialog rörande ledningen av bolaget.
Styrelsen har fastställt 16 policyer som är koncernövergripande och
reglerar hur bolaget liksom dess dotterbolag och medarbetare ska upp-
träda och agera med målet att bedriva ett långsiktigt hållbart företagan-
de. Policyerna revideras och fastställs årligen i samband med det konsti-
tuerande mötet eller – om det är påkallat – under året. Efterlevnaden av
policyerna följs upp i internkontroller och av bolagets externa revisorer.
STYRELSENS ORDFÖRANDE
Enligt styrelsens arbetsordning har styrelsens ordförande ett särskilt
ansvar för att hålla regelbunden kontakt med verkställande direktö-
ren för att övervaka och diskutera bolagets utveckling. Ordföranden
ska tillse att verkställande direktören håller styrelsens ledamöter
informerade om Netels ekonomiska ställning, finansiella planering
och utveckling. Styrelsens ordförande ansvarar också för att det varje
år sker en utvärdering av styrelsens arbete.
STYRELSENS SAMMANSÄTTNING
Enligt bolagsordningen ska styrelsen bestå av lägst tre ledamöter och
högst tio ledamöter. Styrelsen väljs årligen på årsstämma för tiden till
dess nästa årsstämma har hållits.
Styrelsen presenteras närmare under kapitlet Styrelsen. CFO närvarar
vid samtliga styrelsemöten utom när verkställande direktörens arbete
utvärderas.
STYRELSENS ARBETE UNDER 2025
Under 2025 har styrelsen hållit 30 protokollförda möten. Vid mötena
har styrelsen bland annat behandlat fasta punkter såsom affärs- och
marknadsläge, ekonomisk rapportering, budget och projekt. Därutöver
har övergripande strategiska frågor avseende bland annat finansiering,
omvärldsfrågor, tillväxtmöjligheter och hållbarhet analyserats. Styrelsen
har träffat bolagets revisor två gånger under året varav en gång utan
närvaro av ledningen.
STYRELSENS UTSKOTT
Utskottens ledamöter och dess ordförande utses vid det konstituerande
styrelsemötet för ett år i taget. Arbetet i utskotten sker utifrån framtagna
instruktioner för respektive utskott. Utskottens arbete är i huvudsak
beredande och rådgivande inom respektive område. Styrelsen kan
emellertid delegera beslutsbefogenheter till utskotten i vissa frågor.
Ersättningsutskottet
Ersättningsutskottet ska förbereda förslag avseende ersättnings-
riktlinjer, ersättningar och andra anställningsvillkor för verkställande
direktören och övriga ledande befattningshavare.
Principerna omfattar bland annat förhållandet mellan fast och
eventuell rörlig ersättning samt sambandet mellan prestation och
ersättning, huvudsakliga villkor för eventuell bonus och incitaments-
program samt huvudsakliga villkor för övriga förmåner, pension,
uppsägning och avgångsvederlag. För verkställande direktören gäller
även att styrelsen i sin helhet fastställer ersättning och andra anställ-
ningsvillkor. Aktierelaterade incitamentsprogram till koncernledning-
en beslutas av bolagsstämman.
Utskottet ska vidare biträda styrelsen i övervakningen av det system
genom vilket bolaget uppfyller lag, börsregler och Koden gällande
bestämmelser om offentliggörande av information som har med
ersättning till verkställande direktören och andra ledande befattnings-
havare att göra. Utskottet ska också följa och utvärdera eventuella
pågående och under året avslutade program för rörliga ersättningar
för verkställande direktören och andra ledande befattningshavare,
tillämpningen av de riktlinjer för ersättning till verkställande direktö-
ren och andra ledande befattningshavare som bolagsstämman fattat
beslut om samt gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer.
Ersättningsutskottet har efter årsstämman 2025 utgjorts av Alireza
Etemad, ordförande och Nina Macpherson. Under 2025 har utskottet
haft tre protokollförda möten samt underhandskontakter vid behov.
Närvaron i ersättningsutskottet framgår på nästa sida av tabellen
Styrelsens närvaro, oberoende och ersättningar 2025.
Revisionsutskottet
Revisionsutskottet ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och
uppgifter i övrigt, övervaka den finansiella rapporteringen, övervaka
effektiviteten i den interna kontrollen och riskhanteringen, hålla sig
informerat om revisionen av årsredovisningen och koncernredovis-
ningen, granska och övervaka revisorernas opartiskhet och självstän-
dighet och därvid särskilt uppmärksamma om revisorerna tillhanda-
håller bolaget andra tjänster än revisionstjänster samt bistå vid utarbe-
tandet av förslag till bolagsstämmans beslut om val av revisorer.
Revisionsutskottet har efter årsstämman 2025 utgjorts av
Göran Lundgren, ordförande och Therese Lundstedt. Carl Jakobsson
ingick i revisionsutskottet fram till 23 september 2025 då han läm-
nade styrelsen. Styrelsen anser att ledamöterna är sakkunniga inom
revisionsutskottets områden och uppfyller oberoendekraven enligt
Koden och aktiebolagslagen. Till mötena i revisionsutskottet kallas
utöver utskottets ledamöter även CFO samt när så erfordras, revisor,
Verksamheten +
Styrning -
Bolagsstyrningsrapport
Styrelse
Utökad ledningsgrupp
Risker och riskhantering
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
29
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
Bolagsstyrningsrapport
29
VD eller andra tjänstemän i bolaget. Under 2025 har utskottet haft
åtta protokollförda möten.
Närvaron i revisionsutskottet framgår ovan av tabellen Styrelsens
närvaro, oberoende och ersättningar 2025. Bolagets revisor har delta-
git i fyra av mötena.
Anbudsutskottet
Anbudsutskottet är ett organ inom bolagets styrelse med uppgift att
för styrelsen förbereda frågor avseende lämnande, antagande och
uppföljning av anbud samt affärer av större betydelse. Anbudsutskot
-
tet har styrelsens mandat att, efter särskild och individuell prövning,
utöka verkställande direktörens befogenhet att lämna anbud som
har ett sammanlagt värde större än 30 MSEK eller avtal med en löptid
överstigande fem år samt övervakar och utvärderar anbudsprocessen.
Utskottet rapporterar löpande till styrelsen och kan också hantera
övriga frågor som hanteras av styrelsen. Verkställande direktören är
föredragande i utskottet.
Anbudsutskottet har efter årsstämman 2025 utgjorts av Alireza
Etemad, ordförande och Göran Lundgren. Under 2025 har utskottet
haft 41 protokollförda möten. Närvaron i anbudsutskottet framgår
ovan av tabellen Styrelsens närvaro, oberoende och ersättningar 2025.
UTVÄRDERING AV STYRELSENS ARBETE
Bolagets styrelseutvärdering skedde i december 2025 och presente-
rades för styrelsen samma månad. Utvärderingen skedde i form av
en enkät som omfattar olika aspekter av styrelsens arbete och dess
insatser för att skapa värde. Utvärderingen visar styrelseledamöternas
uppfattningar om hur styrelsearbete bedrivs och om åtgärder ska
vidtas för att utveckla och förbättra styrelsearbetet. Resultatet av ut-
värderingen är också ett viktigt underlag för valberedningens arbete
inför kommande årsstämma. Resultatet har därför presenterats för
både styrelsen och valberedningen.
Ersättning till styrelseledamöter
Arvode och annan ersättning till styrelseledamöterna, inklusive ordfö-
randen, fastställs av bolagsstämman. Vid årsstämman 2025 beslöts att
följande arvode till styrelsen och dess utskottsledamöter ska utgå: sty-
relseordföranden 525 000 kr och övriga styrelseledamöter 315 000 kr.
Vidare beslöt årsstämman att arvode till revisionsutskottets ordförande
ska utgå med 130 000 kr och att arvode till övriga ledamöter i revi-
sionsutskottet ska utgå med 75 000 kr samt att arvode till ersättnings-
utskottets ordförande ska utgå med 80 000 kr och att arvode till övriga
ledamöter i ersättningsutskottet ska utgå med 45 000 kr. Till ordföran-
de i anbudsutskottet utgår 100 000 kr och till ledamot 50 000 kr.
Verkställande direktören
Verkställande direktören är underordnad styrelsen och ansvarar för
den löpande förvaltningen och dagliga driften. Arbetsfördelningen
mellan styrelsen och verkställande direktören anges i arbetsordningen
för styrelsen och VD-instruktionen. Verkställande direktören ansvarar
också för att upprätta rapporter och sammanställa information inför
styrelsemöten och för att presentera materialet på styrelsemötena.
Enligt instruktionerna för finansiell rapportering är verkställande
direktören ansvarig för den finansiella rapporteringen och ska
säkerställa att styrelsen erhåller tillräckligt med information för att
styrelsen ska kunna utvärdera den finansiella ställningen. Verkstäl-
lande direktören ska kontinuerligt hålla styrelsen informerad om
utvecklingen av verksamheten, omsättningen, resultaten och den
ekonomiska ställningen, likviditets- och kreditläget, viktigare affärs-
händelser samt varje annan händelse, omständighet eller förhållande
som kan antas vara av väsentlig betydelse för aktieägarna.
Styrelsen utvärderar årligen verkställande direktörens arbetssätt
och prestation.
Koncernledningen
Koncernledningen är ett samrådsorgan åt verkställande direktören
och driver övergripande strategi- och utvecklingsfrågor liksom den
dagliga verksamheten. Koncernledningen sammanträder en gång i
månaden och har kontinuerliga avstämningar för behandling av
löpande ärenden, strategier och diskussioner. I november 2025 formera-
des en ny, mindre koncernledning som utgörs av Jeanette Reuterskiöld,
VD och koncernchef samt chef Telekom Sverige, Fredrik Helenius, CFO
och Johan Olofsson, chef Group Operational Support. I den utökade
ledningsgruppen ingår Aksel Aas, chef Telekom Norge, Robert Carlsson,
chef Infraservices, Klas Eldebrandt, chef Kraft Sverige, Lars-Erik Sundell,
chef Kraft Norge och Anders Mikkola, chef Telekom Tyskland. Kon-
cernledningen och den utökade ledningsgruppen presenteras under
avsnittet Ledningsgrupp.
Fredrik Land, chef Infraservices, lämnade koncernen oktober 2025.
Riktlinjer för ersättning till ledande
befattningshavare
Årsstämman 2024 beslöt om följande riktlinjer för ersättning och
andra anställningsvillkor för VD samt övriga medlemmar av Netel
Holding AB (publ)’s koncernledning:
Riktlinjerna föreslås gälla tillsvidare och överensstämmer väsentligen
med de principer som hittills har tillämpats.
TILLÄMPNINGSOMRÅDE
Riktlinjerna ska tillämpas på ersättningar som avtalas, och föränd-
ringar som görs i redan avtalade ersättningar, efter det att riktlinjerna
antagits av bolagsstämman. Riktlinjerna omfattar inte ersättningar
som beslutas av bolagsstämman.
Beträffande anställningsförhållanden för medlem av koncernled-
ningen som är anställd eller bosatt utanför Sverige eller är utländsk
medborgare får vederbörliga anpassningar göras för att följa tving-
ande regler eller etablerad lokal praxis, varvid dessa riktlinjers över-
gripande ändamål så långt möjligt ska tillgodoses.
FRÄMJANDE AV NETELS AFFÄRSSTRATEGI, LÅNGSIKTIGA
INTRESSEN OCH HÅLLBARHET
För att bli en ledande leverantör av infranättjänster i norra Europa har
Netel fastställt två strategiska prioriteringar: kärnverksamhetens ut-
veckling samt geografisk diversifiering och diversifiering av verksam-
heten. Dessa mål kan uppnås antingen genom initiativ för organisk
tillväxt eller genom sammanslagning och förvärv.
En framgångsrik implementering av bolagets affärsstrategi och för att
kunna tillvarata bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet,
förutsätter att bolaget kan rekrytera och behålla kvalificerade medar-
betare. För detta krävs att bolaget kan erbjuda ersättning och andra
anställningsvillkor på marknadsmässiga och konkurrenskraftiga villkor
med beaktande av ersättningspraxis i hemlandet för varje medlem av
koncernledningen. Dessa riktlinjer möjliggör att koncernledningen kan
erbjudas en marknadsmässig och konkurrenskraftig totalersättning.
Styrelsens närvaro, oberoende och ersättningar 2025
Ledamot Styrelsemöte Revisionsutskott
Ersättnings-
utskott Anbudsutskott
Oberoende
i förhållande
till bolaget
Oberoende i
förhållande till
större aktieägare
Utbetald ersättning
2025
Alireza Etemad, ordförande 30/30 - 3/3 37/41 Ja Nej 686 249
Carl Jakobsson
1
17/20 4/5 - - Ja Nej 284 167
Göran Lundgren 30/30 8/8 - 40/41 Ja Ja 475 000
Therese Lundstedt 30/30 - - Ja Ja 358 750
Nina Macpherson 29/30 - 3/3 - Ja Ja 330 417
Totalt 30 8 3 41 2 134 582
Totalt inklusive sociala avgifter 2 704 521
1
Lämnade styrelsen på egen begäran till följd av att Cinnamon International S.à.r.l. avyttrat sitt innehav i maj 2025.
Verksamheten +
Styrning -
Bolagsstyrningsrapport
Styrelse
Utökad ledningsgrupp
Risker och riskhantering
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
30
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
Bolagsstyrningsrapport
30
ERSÄTTNINGSFORMER
Den totala årliga ersättningen till koncernledningens medlemmar
ska baseras på marknadsmässiga villkor och vara konkurrenskraftig
samt avspegla respektive medlems ansvar och prestation. Den totala
årliga ersättningen ska bestå av (i) fast grundlön, (ii) rörlig kontanter-
sättning, (iii) pensionsförmåner och (iv) övriga förmåner (vilka anges
exklusive sociala avgifter nedan). Bolagsstämman kan därutöver –
och oberoende av dessa riktlinjer – besluta om exempelvis aktie- och
aktiekursrelaterade ersättningar.
Den rörliga kontantersättningen ska vara kopplad till förutbestäm-
da och mätbara mål, vilka beskrivs vidare nedan, och får uppgå till
högst 100 procent för VD och 50 procent för övriga i koncernled-
ningen av den årliga grundlönen.
Medlemmarna av koncernledningen kan omfattas av avgiftsbe-
stämda eller förmånsbestämda pensionsplaner för vilka försäkrings-
premierna baseras på respektive medlems årliga grundlön och beta-
las av Netel under anställningen. Försäkringspremierna ska uppgå till
högst 30 procent av den årliga grundlönen.
Övriga förmåner, till exempel tjänstebil, extra sjukförsäkring eller
företagshälsovård ska kunna utgå i den utsträckning detta bedöms
vara marknadsmässigt på den relevanta marknaden för respektive
medlem av koncernledningen. Premier och andra kostnader med
anledning av sådana förmåner får sammanlagt uppgå till högst 20
procent av den årliga grundlönen.
KRITERIER FÖR TILLDELNING AV RÖRLIG KONTANT-
ERSÄTTNING
Den rörliga kontantersättningen ska vara kopplad till förutbestämda
och mätbara finansiella mål och kan även vara kopplad till strategiska
och/eller funktionella mål, individuellt anpassade utifrån ansvar och
funktion. Dessa mål ska vara utformade i syfte att främja Netels affärs-
strategi och långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet,
genom att exempelvis ha en koppling till affärsstrategin eller främja
den ledande befattningshavarens långsiktiga utveckling inom Netel.
Ersättningsutskottet ska för styrelsen bereda, följa och utvärdera
frågor avseende rörlig kontantersättning till koncernledningen. Inför
varje årlig mätperiod för uppfyllelse av kriterier för tilldelning av rörlig
kontantersättning ska styrelsen, baserat på ersättningsutskottets
arbete, fastställa vilka kriterier som bedöms relevanta för den kom-
mande mätperioden. När mätperioden har avslutats ska det faststäl-
las i vilken utsträckning kriterierna uppfyllts. Bedömningar avseende
huruvida finansiella mål har uppnåtts ska baseras på ett fastställt
finansiellt underlag för aktuell period. Rörlig kontantersättning kan
betalas ut efter avslutad mätperiod. Utbetald rörlig kontantersätt-
ning kan återkrävas när sådan rätt följer av det relevanta individuella
avtalet. Ytterligare rörlig kontantersättning kan utgå vid extraordinära
omständigheter, förutsatt att sådana extraordinära arrangemang är
tidsbegränsade och endast görs på individnivå antingen i syfte att
rekrytera eller behålla ledande befattningshavare, eller som ersätt-
ning för extraordinära arbetsinsatser utöver ledande befattningsha-
varens ordinarie arbetsuppgifter. Sådan ersättning får inte överstiga
ett belopp motsvarande 100 procent av den fasta grundlönen med
undantag för extraordinär ersättning för VD vars extraordinära ersätt-
ning inte får överstiga ett belopp motsvarande 250 procent av den
fasta grundlönen. Extraordinär ersättning får ej utges mer än en gång
per år och per individ. Beslut om sådan ersättning för VD ska fattas av
styrelsen på förslag av ersättningsutskottet. Beslut om sådan ersätt-
ning för övriga ledande befattningshavare ska fattas av styrelsen på
förslag av ersättningsutskottet efter konsultation med VD.
ANSTÄLLNINGSTID OCH UPPHÖRANDE AV ANSTÄLLNING
Medlemmarna av koncernledningen ska vara anställda tills vidare.
Vid uppsägning från Netels sida får uppsägningstiden vara högst tolv
månader för VD och nio månader för övriga medlemmar av koncern-
ledningen.
Vid uppsägning ska ersättningsskyldigheten för Netel, inklusive
avgångsvederlag och ersättning under uppsägningstiden, för samt-
liga i koncernledningen maximalt motsvara 18 månaders grundlön
och övriga anställningsförmåner. Vid egen uppsägning får uppsäg-
ningstiden vara högst sex månader, utan rätt till avgångsvederlag.
Under uppsägningstiden utgår full lön och andra anställningsför-
måner, med avräkning för lön och annan ersättning som erhålls från
annan anställning eller verksamhet som den anställde har under
uppsägningstiden.
Medlem av koncernledningen ska, för tid då avgångsvederlag
inte utgår, kunna ersättas för konkurrensbegränsande åtaganden.
Sådan ersättning får sammanlagt uppgå till högst 60 procent av den
månatliga grundlönen vid tidpunkten för uppsägning och ska endast
betalas under den tid som det konkurrensbegränsande åtagandet är
tillämpligt, som längst en period om tolv månader.
ERSÄTTNING OCH ANSTÄLLNINGSVILLKOR FÖR ANSTÄLLDA
Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa ersättningsriktlinjer
har ersättning och anställningsvillkor för Netels anställda beaktats
genom att uppgifter om anställdas totalersättning, ersättningens
komponenter samt ersättningens ökning och ökningstakt över tid
har utgjort en del av ersättningsutskottets och styrelsens besluts-
underlag vid utvärderingen av skäligheten av riktlinjerna.
BESLUTSPROCESSEN FÖR ATT FASTSTÄLLA, SE ÖVER
OCH GENOMFÖRA RIKTLINJERNA
I ersättningsutskottets uppgifter ingår att bereda styrelsens beslut om
förslag till riktlinjer för ersättning till koncernledningen. Styrelsen ska
upprätta förslag till nya riktlinjer åtminstone vart fjärde år och lägga
fram förslaget för beslut vid årsstämman. Riktlinjerna ska gälla till dess
att nya riktlinjer antagits av bolagsstämman. Ersättningsutskottet ska
även följa och utvärdera program för rörliga ersättningar för koncern-
ledningen, tillämpningen av riktlinjer för ersättning till koncernled-
ningen samt gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i
Netel. Ersättningsutskottets ledamöter är oberoende i förhållande till
bolaget och bolagsledningen. Vid styrelsens behandling av och beslut
i ersättningsrelaterade frågor närvarar inte VD eller andra medlemmar
av koncernledningen i den mån de berörs av frågorna.
AVVIKELSE FRÅN RIKTLINJERNA
Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna helt eller delvis,
om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg är
nödvändigt för att tillgodose Netels långsiktiga intressen, inklusive
dess hållbarhet, eller för att säkerställa Netels ekonomiska bärkraft.
Som angivits ovan ingår det i ersättningsutskottets uppgifter att be-
reda styrelsens beslut i ersättningsfrågor, vilket innefattar beslut om
avsteg från riktlinjerna.
Revisor
Enligt bolagsordningen ska årsstämman utse lägst en och högst två
revisorer med eller utan revisorssuppleanter.
Deloitte AB har varit koncernens revisor sedan 2010 och valdes till
bolagets revisor vid årsstämman 2025 för tiden fram till utgången av
årsstämman 2026. Jenny Holmgren är huvudansvarig revisor. Jenny
Holmgren är auktoriserad revisor och medlem i FAR (branschorgani-
sationen för auktoriserade revisorer). Deloitte AB:s adress är Rehns-
gatan 11, 113 79 Stockholm.
Revisorerna deltar vid behov på revisionsutskottets möten för att
informera om det löpande revisionsarbetet samt avrapporterar vid
minst ett tillfälle till hela styrelsen. Revisorn har under 2025 deltagit
vid fyra möten med revisionsutskottet och två med styrelsen varav
ett utan ledningens närvaro. Revisorn närvarar vid årsstämman och
redogör för sin granskning av Netels förvaltning och årsredovisning.
Därutöver granskar revisorerna delårsrapporten för perioden januari–
september, ersättningar till ledande befattningshavare inklusive
ersättningsrapporten samt årsredovisningen inklusive bolagsstyr-
nings- och hållbarhetsrapporterna.
Intern kontroll över finansiell rapportering
Den interna kontrollen omfattar kontroll av bolagets och koncernens
organisation, förfarande och stödåtgärder. Målsättningen är att säker-
ställa att en tillförlitlig och korrekt finansiell rapportering sker, att
bolagets och koncernens finansiella rapportering är upprättad i
enlighet med tillämpliga lagar och redovisningsnormer, att bolagets
tillgångar är skyddade, samt att andra krav är uppfyllda. Systemet för
intern kontroll syftar också till att övervaka att bolagets och kon-
cernens policyer, principer och instruktioner efterlevs. Den interna
kontrollen omfattar även analys av risker. Koncernen identifierar,
bedömer och hanterar risker baserat på koncernens vision och mål.
En bedömning av strategiska, efterlevnadsmässiga, driftmässiga
och finansiella risker utförs årligen av verkställande direktören och
presenteras för revisionsutskottet och styrelsen.
Styrelsen är ytterst ansvarig för den interna kontrollen i bolaget.
Processer för hantering av verksamheten och för att leverera värde
ska fastställas inom verksamhetsledningssystemet. Verkställande
direktören är ansvarig för processtrukturen inom koncernen.
Verksamheten +
Styrning -
Bolagsstyrningsrapport
Styrelse
Utökad ledningsgrupp
Risker och riskhantering
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
31
RISKBEDÖMNING
En självutvärdering av minimikrav för definierade kontroller som
minskar identifierade risker för varje affärsprocess ska utföras årligen
och rapporteras till revisionsutskottet och styrelsen. Verkställande
direktören är ansvarig för processen för självutvärdering, som under-
lättas av den interna kontrollfunktionen och CFO. Dessutom utför
funktionen för intern kontroll granskningar av risk- och internkontroll-
systemet enligt den plan som överenskommits med styrelsen.
Enligt Koden ingår det i styrelsens uppgifter att se till att det finns
effektiva system för uppföljning och kontroll av bolagets verksamhet.
Processer och åtgärder för kontroll har tagits fram i nära samarbete med
bolagets rådgivare vid noteringen på Nasdaq Stockholm och är baserat
på Netels behov och nuvarande branschpraxis på det affärsområde
bolaget verkar inom. Bolaget arbetar systematiskt för att säkerställa att
den interna kontrollen är tillfredsställande genom att bland annat utföra
riskidentifikationer och egenkontroller. CFO är ansvarig för den årliga
riskidentifieringen. Riskerna som identifieras delas in i olika kategorier
och värderas utifrån konsekvenser och sannolikhet där egenkontrollerna
av riskerna syftar till att säkerställa en effektiv riskkontroll.
Den framarbetade riskidentifieringen presenteras årligen för revi-
sionsutskottet och styrelsen i Netel.
KONTROLLMILJÖ OCH KONTROLLAKTIVITET
Intern kontroll definieras enligt praxis som en process som involverar
styrelsen, revisionsutskottet, verkställande direktören, CFO, andra
ledande befattningshavare och övriga medarbetare och som syftar
till att ge en rimlig försäkran om att ett bolags mål uppnås vad gäller:
ändamålsenlig och effektiv verksamhet, tillförlitlig rapportering och
efterlevnad av tillämpliga lagar och förordningar. Bolaget arbetar sys-
tematiskt för att identifiera och utveckla processer för intern kontroll.
Varje kontroll- och processägare måste arbeta fram en åtgärdsplan
för identifierade ineffektiva kontroller. Processägaren måste rappor-
tera utvärderingen av kontrollerna till koordinatorn för intern kontroll
och CFO tillsammans med åtgärdsplaner för eventuella kontroller
som har utvärderats som ineffektiva.
Intern kontroll över finansiell rapportering syftar till att skapa en
rimlig säkerhet avseende tillförlitligheten i den finansiella externa
rapporteringen i form av kvartals- och årsrapporter och bokslut samt
att den finansiella externa rapporteringen är upprättad i enlighet
med tillämpliga lagar och redovisningsnormer och andra krav på
noterade bolag. Ytterst vilar ansvaret för den interna kontrollen på sty-
relsen som kontinuerligt, genom revisionsutskottet, utvärderar Netels
riskhantering och interna kontroll.
INFORMATION OCH KOMMUNIKATION
Interna styrdokument såsom regler, riktlinjer, manualer och instruk-
tioner hålls löpande uppdaterade i ekonomihandboken och kommu-
niceras via interna möten och annan riktad spridning. Övergripande
strategiska frågor kommuniceras till organisationen genom intranät
och medarbetarmöten.
Netels kommunikationspolicy syftar till att säkerställa att all infor-
mationsgivning externt och internt är korrekt, relevant och tillförlitlig.
Policyn syftar till att säkerställa att informationsskyldigheten efterlevs
på ett korrekt och fullständigt sätt. För aktieägare och andra intres-
senter som vill följa Netels utveckling publiceras aktuell finansiell
information löpande på webbplatsen netelgroup.com.
UPPFÖLJNING
Styrelsen gör löpande uppföljningar av effektivitet i de interna kon-
trollerna och diskuterar väsentliga frågor rörande redovisning och
rapportering. Bolaget arbetar utifrån dokumenterade standardrutiner
och arbetsinstruktioner. Dessa rutiner och instruktioner revideras
internt och avvikelser rapporteras till ledningen och större avvikelser till
styrelsen. Bolagets revisor reviderar internkontrollen och rapporterar
avvikelser, påpekanden och aktivitetsförslag till revisionsutskottet. VD
rapporterar regelbundet till styrelsen uppföljning av verksamhetsmål
i affärsplanen. VD lägger fram förslag till delårsrapporter och boksluts-
kommuniké, som godkänns av styrelsen innan de offentliggörs.
Revisionsutskottet tar kontinuerligt del av arbetet med interna
kontroller samt processer avseende finansiell rapportering. Revisions-
utskottet tar även del av de externa revisorernas rapport avseende
granskning och rekommendationer av interna kontroller vilket rap-
porteras vidare till ledning och styrelse.
Policyer, riktlinjer och rutiner uppdateras och utvärderas vid behov
men minst årligen. Styrelsen ansvarar för att upprätthålla övergripan-
de styrdokument och VD, eller den VD utser i sitt ställe, ansvarar för
övriga dokument.
INTERN REVISION
Styrelsen har under 2025 utvärderat koncernens behov av internre-
vision vilket resulterade i att styrelsen gjort bedömningen att Netel,
utöver befintliga processer och funktioner för intern kontroll, inte
behöver införa en egen internrevisionsfunktion 2025. Styrelsen har
bedömt att den övervakning och granskning som utförs internt, till-
sammans med den externa revisionen är tillräcklig för att upprätthålla
en effektiv intern kontroll avseende den finansiella rapporteringen.
Investerarrelationer
Bolagets VD och CFO ansvarar för kontakterna med aktieägarna.
Bolaget informerar aktieägarna via årsredovisningen, boksluts-
kommunikén, delårsrapporterna, pressmeddelanden samt webbplatsen
netelgroup. com. Under året har de också deltagit i investerarmöten
och andra investeraraktiviteter.
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
Bolagsstyrningsrapport
31
POLICYER ANTAGNA AV STYRELSEN
Uppförandekod
Uppförandekod för leverantörer
HR-policy
Hälsa- och säkerhetspolicy
Miljöpolicy
Finanspolicy
Policy för informationssäkerhet
Insiderpolicy
Närståendepolicy
Kommunikationspolicy
IT-policy
Inköpspolicy
Transfer pricing policy
Internkontrollspolicy
Riskhanteringspolicy
Policy för styrande dokument
Verksamheten +
Styrning -
Bolagsstyrningsrapport
Styrelse
Utökad ledningsgrupp
Risker och riskhantering
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
32
Styrelse
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
Styrelse
32
Carl Jakobsson omvaldes till styrelseledamot vid årsstämman 8 maj 2025. Han valde
att lämna styrelsen på egen begäan 23 september 2025 till följd av att Cinnamon
International S.à.r.l. avyttrat sitt innehav i maj 2025. Carl Jakobsson representerade IK
Partners som är majoritetsägare i Cinnamon International S.à.r.l.
ALIREZA ETEMAD
Styrelseordförande
Invald i styrelsen: 2016.
Styrelseordförande sedan 2024.
Född: 1976
Utbildning: Studerat för en Master of Science
i Industriell Ekonomi vid Linköpings Tekniska
Högskola. Master i Tele kommunikationsteknik/
Management från Institut National des
Télécommunications i Paris.
Övriga uppdrag: Styrelseordförande Etemad Group
AB, Carla AB, Juridium AB, Tempest Security AB, EGN
AB and EGL Holding AB. Styrelseledamot Marconi
LLC, AHUM AB, Wictor Family Office AB, Worldish AB,
Salus Bostad AB och Alfa Sands AB.
Tidigare befattningar: Styrelseledamot Actic Group
AB (publ), ELLAB A/S, Visolit AS, RHN Invest AB, IK
Investment Partners Norden AB, Aspia Group AB,
Aspia AB, Aspia Group Holding AB, Advania AB,
Ainavda HoldCo AB, Ren10 Group Holding AB, Ren10
Holding AB och Skeppsbrons Skatt AB. Styrelse-
ordförande Oriac CC AB, Oriac MPP AB, Cecure
Bidco AB, Cecure Holding AB, Cecure Manco (A) AB,
Cecure Manco (B) AB, Cecure Manco (C) AB, Cecure
MidCo AB, Cecure TopCo AB, Ren10 Top Holding
AB, Renta ManCo A1 AB, Renta ManCo A2 AB, Renta
ManCo A3 AB, Renta ManCo C1 AB, Renta ManCo
C2 AB, Renta ManCo C3 AB, Truesec Group AB och
Truesec Holding AB.
Aktieinnehav i Netel: 3 427 728 aktier via Etemad
Group AB.
GÖRAN LUNDGREN
Styrelseledamot
Invald i styrelsen: 2016
Född: 1948
Utbildning: Civilingenjörsexamen från Kungliga
Tekniska Högskolan i Stockholm. Management-
program genom IFL, ABB, Vattenfall med flera.
Övriga uppdrag: Styrelseledamot GL add wise AB.
Tidigare befattningar: Styrelseordförande Efficax
Energy AB, Meltron AB, Meltron Oy, Solarus Sun-
power Holding AB och Solarus Sunpower Sweden
AB. Styrelseledamot Solarus Sunpower Holding BV
och Solarus Smart Energy Solutions BV.
Aktieinnehav i Netel: 26 170 aktier.
THERESE LUNDSTEDT
Styrelseledamot
Född: 1981
Utbildning: Master i marknadsföring och
management, Uppsala universitet.
Övriga uppdrag: Styrelseledamot Lohilo Foods
AB. Styrelseordförande RecruitTech Group AB, VD
för Gimic AB och aktiv i egna bolaget Tessville AB,
verksamt inom interim management, rådgivning
och talaruppdrag.
Tidigare befattningar: VD Colix Systems AB, VD
Urbangreen AB, VD Aktieinvest AB, VD Unga
Aktiesparare och styrelseledamot Spotlight Group
AB, Climeon AB, Urbangreen AB, Swedish House of
Finance och Investment AB Spiltan.
Aktieinnehav i Netel: 10 000 aktier.
NINA MACPHERSON
Styrelseledamot
Invald i styrelsen: 2021
Född: 1958
Utbildning: Juristexamen från Stockholms
universitet.
Övriga uppdrag: Ledamot av Supervisory Board och
revisionskommittén för Traton SE. Styrelseledamot
och ledamot revisionsutskottet i Scania AB och
Scania CV AB. Styrelseledamot Kollegiet för svensk
bolagsstyrning. Styrelsesuppleant M&K Industrials
AB.
Tidigare befattningar: Chefsjurist och sekreterare
för styrelsen och dess utskott i Telefonaktiebolaget
LM Ericsson.
Styrelseledamot Aktiemarknadsbolagens förening,
Scandinavian Enviro Systems AB och Stockholm
Handelskammares skiljedomsinstitut. Ordförande
Ericsson AB.
Aktieinnehav i Netel: 30 007 aktier.
Verksamheten +
Styrning -
Bolagsstyrningsrapport
Styrelse
Utökad ledningsgrupp
Risker och riskhantering
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
33
ANDERS MIKKOLA
Chef Telekom Tyskland
Född: 1979
Startår på Netel: 2002
Utbildning: Samhällsve-
tenskapliga och ekono-
miska gymnasiestudier.
Övriga nuvarande befattningar: –.
Tidigare befattningar: Ägare till Amtravans.
Aktieinnehav i Netel: 23 600 teckningsoptioner.
LARS-ERIK SUNDELL
Chef Kraft Norge
Född: 1966
Startår på Netel: 2021
Utbildning: Bachelor of
Science in Engineering,
Master’s Degree in
Electricity Economy and
Strategic Management
Övriga nuvarande befattningar: Ordförande
Powersupply AS, styrelseledamot Infografikk AS.
Tidigare befattningar: VD Park & Anlegg AS, affärsom-
rådeschef Infratek Norge AS och VD Infografikk AS.
Aktieinnehav i Netel: 1 269 aktier, 107 000 syntetiska
optioner och 23 600 teckningsoptioner.
AKSEL AAS
Chef Telekom Norge
Född: 1978
Startår på Netel: 2020
Utbildning: Master i
företagsekonomi, Norges
handelshøyskole. Master
i management och
Bachelor i marknads-
föring, Handelshøyskolen BI, Norge.
Övriga nuvarande befattningar: -
Tidigare befattningar: Chief Operating Officer Netel
AS, ledande roller inom Gjensidige Forsikring ASA.
Aktieinnehav i Netel: 3 168 aktier och 23 600
teckningsoptioner.
ROBERT CARLSSON
Chef Infraservices Sverige
Född: 1982
Startår på Netel: 2025
Utbildning: Studier vid
Kungliga Tekniska Hög-
skolan. Ratos Business
Executive Leadership
program, Handelshög-
skolan i Stockholm.
Övriga nuvarande befattningar: -
Tidigare befattningar: Chefsbefattningar i
Scandinavian Roadconstruction AB, NVBS, Serneke
Anläggning AB, NCC, Hochtief Solutions AG och
Peab Grundläggning.
Aktieinnehav i Netel: 23 600 teckningsoptioner.
FREDRIK HELENIUS
CFO
Född: 1990
Startår på Netel: 2020
Utbildning: Masterexa-
men från Handelshög-
skolan i Stockholm.
Övriga nuvarande befattningar: -
Tidigare befattningar: Koncernredovisningschef
för Netel Group 2020-2023. Konsult i redovisnings-
och skattefrågor.
Aktieinnehav i Netel: 74 549 aktier via ACAIA Invest
AB och 107 000 + 23 600 teckningsoptioner (totalt
130 600 fördelade på två program).
JOHAN OLOFSSON
Chef Group Operational
Support
Född: 1977
Startår på Netel: 2010
Utbildning: Efter-
gymnasiala utbildningar
inom IT.
Övriga nuvarande befattningar: -
Tidigare befattningar: Service Delivery Manager
och projektchef inom Netel. Tolv års erfarenhet
som IT-konsult innan han började på Netel.
Aktieinnehav i Netel: 83 799 aktier och 107 000 +
23 600 teckningsoptioner
(totalt 130 600 fördelade på två program).
KLAS ELDEBRANDT
Chef Kraft Sverige
Född: 1971
Startår på Netel: 2023
Utbildning: Tekniskt
gymnasium.
Övriga nuvarande
befattningar: -
Tidigare befattningar: VD Bengt Dahlgren Pro-
jektledning AB. Under 15 år olika roller inom Hifab,
bland annat som marknadsområdeschef Öst.
Aktieinnehav i Netel: 1 390 aktier och 107 000 +
23 600 teckningsoptioner (totalt 130 600 fördelade
på två program).
Utökad ledningsgrupp
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
Ledningsgrupp
33
JEANETTE
REUTERSKIÖLD
VD och koncernchef,
chef Telekom Sverige
Född: 1974
Startår på Netel: 2023
Utbildning: Högskole-
ingenjörsprogrammet
Byggnadsteknik vid
Mälardalens Högskola i Västerås.
Övriga nuvarande befattningar: Styrelseordförande
Qflow Group AB. Styrelseledamot In3prenör AB och
Svevia AB.
Tidigare befattningar: Affärsområdeschef WSP
Sverige, VD Arcona och olika tjänster på Hifab,
däribland VD.
Aktieinnehav i Netel: 245 927 aktier och 215 000 +
23 600 teckningsoptioner (totalt 238 600 fördelade
på två program).
Aksel Aas och Robert Carlsson tillträdde tjänsterna i januari 2026. Edward Olastuen, tidigare chef Telekom
Norge, är kvar i Netel under 2026 för att stötta ledningen i affärsutvecklingsprojekt.
Verksamheten +
Styrning -
Bolagsstyrningsrapport
Styrelse
Utökad ledningsgrupp
Risker och riskhantering
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
34
Risker och riskhantering
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
Risker och riskhantering
34
Risk Beskrivning Hantering
Ökad konkurrens Konkurrensen kan öka i regionala och nationella projekt om små lokala företag utvidgar sin verksamhet
eller om större konkurrenter utvidgar sin verksamhet till Netels verksamhetsområden. Ökad konkurrens
kan leda till förlust av marknadsandelar, lägre vinstmarginaler och ökad konkurrens om kvalificerade
medarbetare.
Netels konkurrensfördelar är bolagets långa erfarenhet av att leda kritiska infrastrukturprojekt, breda
kundbas och långvariga kundrelationer. Med 25 års erfarenhet av att leda komplexa infrastrukturprojekt
har Netel djup kunskap och insikter i kritiska framgångsfaktorer som till exempel tillståndsförfaranden,
förståelse för hur miljön kan komma att påverkas under utförandet och kunskap om arbete i farliga miljöer.
En viktig styrka är också Netels decentraliserade organisation som innebär att koncernen erbjuder kunder-
na insikter och kunskap om lokala förhållanden och regelverk samtidigt som dess dotterbolag agerar med
Allvarliga makroekono-
miska störningar
Efterfrågan på Netels tjänster påverkas vanligtvis inte av mindre makroekonomiska variationer. Allvarliga
nedgångar i den ekonomiska aktiviteten kommer sannolikt att påverka Netel negativt. En längre period
med låg tillväxt kan ha en väsentlig inverkan på kundernas investeringsvilja.
Det finns en underliggande god tillväxt inom Netels marknadssegment som drivs av starka megatrender
som klimatförändringar, digitaliseringen och behovet av att modernisera infrastrukturen. Samtidigt som
infrastrukturen byggs ut ökar kundernas behov av service och underhåll. Netel ser därför goda möjligheter
att fortsätta växa både med befintliga och nya kunder. Netels tillväxtstrategi innebär också att bolaget ska
expandera till närliggande geografiska områden vilket minskar beroendet av enskilda sektorer och skapar
Utebliven inflationskom-
pensation
Det finns en risk för att koncernen inte kan kompensera sig för prisökningar vilket kan ha en betydande
Oförmåga att anpassa
strategi och resurser till
teknikutveckling eller
förändrade kundbete-
enden
Om Netel inte kan förutse, bedöma eller anpassa sig till tekniska förändringar till ett konkurrenskraftigt pris
eller tillhandahålla konkurrenskraftiga tjänster i tid eller på tillfredsställande villkor, kan det leda till att
Netel inte kan konkurrera effektivt. Om Netel inte lyckas förnya sina tjänster i jämförelse med konkurrenterna
eller hålla jämna steg med den tekniska utvecklingen eller anpassa sig till förändrade kundbeteenden kan
det leda till att kunder väljer konkurrenter i stället för Netel, vilket kan ha en väsentlig inverkan på Netels
Netels förmåga att förutse, bedöma och anpassa sig till snabba tekniska förändringar liksom förmågan att
snabbt och kostnadseffektivt kunna erbjuda de tjänster som kunderna efterfrågar har varit viktiga faktorer
till bolagets goda resultatutveckling och långa kundrelationer. Genom sin långa erfarenhet, en decentrali-
serad och snabbrörlig organisation liksom medarbetare med specialistkompetens fortsätter Netel att värna
en kultur där visionen är att vara kundernas förstahandsval.
Bristande frömåga att
anpassa strategi och
resurser till följd av
mättade marknader och
minskad investeringsvilja
hos kunderna
Netel kan uppleva att marknaderna mättas och kundernas investeringsvilja minskar när infrastrukturen
inom en region eller land byggts ut eller moderniserats i tillräcklig skala. Det kan påverka omsättning, resul-
tat och kassaflöde om Netel inte kan vinna nya affärer och flytta resurser när en marknad mättas.
Netel följer noga och bedömer påverkan av den övergripande kort- och långsiktiga utvecklingen på
marknaderna för kritisk infrastruktur samt vinnlägger sig om nära kundkontakter för att förstå kundernas
strategier och planer. Dessa bedömningar ligger till grund för de årliga strategiska övervägandena som
påverkar marknadsfokus och resursallokering.
Netels verksamhet och rörelseresultat påverkas av olika faktorer. Det pågår en kontinuerlig process på alla
nivåer i organisationen för att identifiera risker samt bedöma hur respektive risk ska hanteras.
Netel är främst exponerat för bransch- och marknadsrelaterade risker, operationella risker, finansiella risker och
risker relaterade till beskattning och skattelagstiftning. Nedan specificeras de väsentliga risker som Netel är
utsatt för och hur de hanteras inklusive hållbarhetsrisker.
Risker hänförliga till branschen och marknader
Verksamheten +
Styrning -
Bolagsstyrningsrapport
Styrelse
Utökad ledningsgrupp
Risker och riskhantering
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
35
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
Risker och riskhantering
35
Risk Beskrivning Hantering
Bristande förmåga att
identifiera, attrahera och
behålla högkvalificerad
personal och ledande
befattningshavare
Netel är beroende av förmågan att anställa och behålla högkompetenta projektledare och teknisk personal
med den kompetens som behövs för att bedriva verksamheten. Netel är också beroende av ledande be-
fattningshavares färdigheter, erfarenhet och insatser. Om Netel misslyckas med att attrahera och behålla
högkvalificerade medarbetare och ledande befattningshavare riskerar bolaget att inte kunna upprätthålla
Netels decentraliserade organisation och starka position på marknaden är viktiga faktorer till att kvalifice-
rade medarbetare söker sig till och stannar hos Netel. Netel arbetar också för att behålla och förstärka sin
positiva kultur och stärka sitt arbetsgivarvarumärke. Netel erbjuder konkurrenskraftiga ersättningar och
förmåner liksom möjligheten för medarbetare att utvecklas och växa inom koncernen. Medarbetarna ges
möjlighet till individuella karriär- och kompetensutvecklingsplaner.
Bristande successions-
planering
Koncernen brister i successionsplaneringen, vilket innebär risk för att nyckelpersoner inte kan ersättas
inom acceptabel tid. Det kan påverka verksamheten negativt och fördröja förhandlingar och projektutfö-
randen vilket kan ha en negativ effekt på det finansiella resultatet liksom medarbetarnas engagemang och
arbetsgivarvarumärket.
Divisionerna upprättar successionsplaner för att identifiera nyckelpersoner och kompetensbehov på kort
och lång sikt. Dessa planer används för att skapa en koncerngemensam bild av befintlig kompetens och
behoven på kort och lång sikt.
Brist på projektledare Netels verksamhet och möjlighet att utföra uppdrag på ett effektivt sätt kan påverkas av brist på projektledare. Varje affärsenhet har som stående punkt på ledningsgruppsmötena tillgång på projektledare på kort och
lång sikt. Se också riskerna Bristande successionsplanering och Bristande förmåga att identifiera, attrahera
och behålla högkvalificerad personal och ledande befattningshavare.
Bristande förmåga att
attrahera och behålla
yngre medarbetare
Det finns en risk att Netel inte kan möta yngre medarbetares förväntningar på till exempel balans arbetsliv/
fritid vilket kan göra det svårt för Netel att behålla yngre medarbetare. Det försvårar successionsplaneringen
och innebär att Netel långsiktigt kan tappa kunskap och sakna starka kulturbärare.
Netel arbetar för att möta medarbetarnas behov i alla åldrar och faser av livet. Genom bland annat medar-
betarsamtal och medarbetarundersökningar, en kultur som präglas av öppenhet och korta beslutsvägar
samt successionsplanering lägger Netel grunden till ett starkt arbetsgivarvarumärke. Netel arbetar aktivt
med att bygga arbetsgivarvarumärket i både interna och externa kanaler.
Expansion genom förvärv Netel kan som en del av sin affärsstrategi göra tilläggsförvärv. Framtida förvärv innebär risker som exempelvis:
integrationen tar resurser från övrig verksamhet och stör den löpande verksamheten, förlust av nyckel-
personer i de förvärvade företagen, oförmåga att bibehålla relationerna med de förvärvade företagens
kunder, oförmåga att förverkliga synergier och/eller strategiska fördelar med förvärven genom till exempel
kulturkrockar mellan Netel och förvärvat företag samt oförutsedda skulder eller andra fordringar från de
förvärvade företagen. Förvärv skulle kunna leda till förluster, nedskrivningar eller skyldigheter som påverkar
Netels finansiella ställning eller rörelseresultat negativt. Dessutom skulle Netel kunna emittera aktier som
ersättning för förvärvade verksamheter, vilket kan späda ut nuvarande aktieägares andel.
Netels förvärvsprocess innehåller relevanta due diligence-processer som bland annat omfattar legala
förutsättningar, finans och skatt samt kommersiella frågor. Därutöver ska det finnas en stark kompetent
ledning i företaget som förvärvas, identifierade intäktssynergier och en affärskultur som överensstämmer
med Netels arbetssätt och kultur. Netel utvecklar nu förvärvsprocessen ytterligare genom att utarbeta en
process för hur förvärvade bolag ska integreras.
Förändringar i verksam-
hetsformer eller projekt-
strukturer
Netels verksamhet baseras på projekt och ramavtal. Riskerna förknippade med olika projekt och ramavtal
varierar beroende på typen av affärsform och projektstruktur. Riskerna med olika projekt varierar beroende
på projektens storlek. Stora projekt kännetecknas ofta av intensiv konkurrens och erfarna kunder med
stora upphandlingsresurser, vilket leder till prispress. Projekten sträcker sig ofta över långa perioder samt är
komplexa och förenade med komplicerade uppskattningar av arbete och materialanvändning. Små projekt
kännetecknas av lokal konkurrens och starkare betoning på lokal närvaro. Dessa innebär vanligtvis låg risk
men även lägre inkomstpotential. Beroende på verksamhetens och marknadens utveckling kan projekt-
mixen variera vilket innebär att riskerna förknippade med Netels projekt kan förändras över tid. Föränd-
ringar i verksamhetsformer eller projektstrukturer kan påverka riskprofilen för Netels projekt och därmed
Netel genomför utvärdering av projekt och ramavtal enligt en strukturerad anbudsprocess som inkluderar
analys av potentiella risker avseende förändrade förutsättningar för arbeten och material, och anpassar
bedömning och åtgärd efter identifierade risker. Anbudsprocessen följs av en strukturerad attest- och
behörighetsordning vilken innebär att anbud, beroende på storlek, ska godkännas av ledning, VD, eller i
förekommande fall, styrelse. Vidare strävar Netel efter att behålla en hög andel ramavtal samt service och
underhåll som en del av den totala affärsmixen för att på så sätt minska projektberoendet.
Icke-exklusiva ramavtal
och kontrakt utan garan-
terade volymer
Flera av Netels ramavtal med kunder är icke-exklusiva och flertalet av dessa kontrakt anger inte några
garanterade volymer. Detta kan leda till en oväntad förlust av intäkter och en minskning av förväntade
ordervolymer vilket kan ha en väsentlig negativ inverkan på Netels verksamhet, finansiella ställning och
rörelseresultat.
Netels processer, mål och aktiviteter syftar till att nå visionen att Netel ska vara kundernas förstahandsval
samt säkerställa att Netel är en attraktiv arbetsgivare och är konkurrenskraftig i offentliga upphandlingar
med huvudsakliga utvärderingskriterier avseende pris.
Beroende av ett begrän-
sat antal kunder
Netel genererar en betydande del av sin försäljning från ett begränsat antal kunder och varje betydande
bortfall av affärer från dessa kunder eller andra nyckelkunder kan ha en väsentlig negativ inverkan på före-
tagets verksamhet, finansiella ställning och rörelseresultat.
Netel strävar efter att öka antalet kunder genom att vinna nya kunder och att expandera till närliggande
geografiska områden. Samtidigt fokuserar Netel på att upprätthålla en balans avseende kundsammansätt-
ningen och har en stor andel större så kallade blue-chip-kunder med ramavtal.
Arbetsplatsolyckor En olycka där Netels medarbetare, underleverantörer eller andra tredje parter är inblandade kan skada
Netels rykte, påverka dess förmåga att konkurrera om affärer och kan, om erforderliga försäkringar eller
skadelöshetsförbindelser saknas, ha en väsentlig negativ inverkan på Netels verksamhet, finansiella ställ-
Netels hållbarhetsarbete genomsyrar hela verksamheten och är en integrerad del av strategin. Allt Netel
gör ska ske på ett ansvarsfullt och hållbart sätt med höga etiska normer. Bolaget ställer samma höga krav
på sina underentreprenörer och leverantörer. Goda arbetsförhållanden är en av flera prioriterade hållbar-
hetsfrågor där Netel har satt som mål att ingen ska skadas när de utför uppgifter åt Netel. Därför arbetar
Netel proaktivt för att förebygga och undvika risker på arbetsplatserna.
Kundavtal som saknar
ansvarsbegränsningar
eller har begränsningar
med höga beloppsbe-
gränsningar
Vissa dotterbolag har ingått, och kan i framtiden komma att ingå, kundavtal som saknar tillfredsställande
ansvarsbegränsningar och/eller som har ansvarsbegräsningar med högt satta beloppsbegränsningar avse-
ende Netels ansvar. Om något dotterbolag skulle bli skadeståndsskyldigt kan det ha en väsentlig negativ
inverkan på Netels rörelseresultat och därmed finansiella ställning.
Netels policy är att inte teckna avtal utan tillfredsställande ansvarsbegränsningar. Befintliga avtal utan
tillfredsställande ansvarsbegränsningar avser projekt och dessa projekt bevakas noggrant för att minimera
risken för att någon avvikelse uppstår som kan föranleda skadeståndsskyldighet.
Operationella risker
Verksamheten +
Styrning -
Bolagsstyrningsrapport
Styrelse
Utökad ledningsgrupp
Risker och riskhantering
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
36
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
Risker och riskhantering
36
Risk Beskrivning Hantering
Väderförhållanden Netels verksamhet och möjlighet att utföra uppdrag påverkas av väderfaktorer. En tidig eller sen vinter
med låga temperaturer påverkar grävprojekt negativt medan höststormar kan innebära fler uppdrag för att
säkra kraftledningar.
Netel balanserar risken genom att bedriva verksamhet inom flera segment, länder och regioner samt ge-
nom att beakta och hantera eventuella risker kopplat till leveranstider i kontrakt.
Implementering av
digitala verktyg och nya
IT-system
Implementeringen av digitala verktyg och nya affärssystem kan leda till försenade projekt, ökade IT-kostna-
der och ineffektivt nyttjade av resurser.
Netel förbereder implementeringen noggrant och förändringarna sker stegvis inom delar av organisatio-
nen för att uppkomna problem ska kunna åtgärdas utan att det påverkar hela organisationen.
Cyberattacker eller fel i
IT-system
Cyberattacker, avbrott eller fel i kritiska system kan leda till avbrott i viktiga affärsprocesser vilket kan leda
till negativa effekter på Netels rörelseresultat. Avbrott eller fel kan också uppstå vid övergången till nya
IT-system. Avbrott eller fel i IT-systemen kan också påverka Netels behandling av personuppgifter och leda
till böter eller skadeståndskrav och förelägganden från tillsynsmyndigheter om att åtgärda felet vilket kan
påverka Netels renommé och finansiella ställning negativt.
Netel har en ledningsmodell för IT som inkluderar styrning, standardiserade IT-processer och en organisa-
tion för IT-säkerhet. IT-säkerhetsarbetet omfattar kontinuerlig riskbedömning, förebyggande åtgärder och
användandet av säkerhetsteknologier. Standardiserade processer finns för implementering av nya system,
för ändring av befintliga system och den dagliga driften. Större delen av Netels IT-system bygger på äleta-
blerade system. Inom koncernen genomförs regelbundet utbildningar och tester inom IT-säkerhet.
Bristande motivation hos
medarbetare
Till följd av organisationsförändringar, ökade effektivitetskrav och bristande internkommunikation kan
medarbetarnas motivation minska.
Motiverade medarbetare är en framgångsfaktor för Netel och därför en prioriterade fråga. Grunden för
motiverade medarbetare är ett gott ledarskap, tydlig kommunikation, realistiska mål och möjlighet till
vidareutveckling vilket Netel arbetar med varje dag i alla delar av organisationen. Delar av organisationen
kan påverkas negativt när till exempel organisationsförändringar genomförs då det ställs extra höga krav
på ledarskap och kommunikationsförmåga.
Risk Beskrivning Hantering
Misslyckade kalkyleringar
och bedömningar eller
misslyckad projektled-
ning
Risken för negativa konsekvenser till följd av brister i kalkylering och bedömning eller projektledning är
särskilt hög i projekt med fast pris. I det fall Netel bär risken för oförutsedda eller förändrade omständig-
heter kan det också medföra avtalsenliga påföljder. Brister i kalkylering eller projektledning och relaterade
faktorer kan ha en negativ inverkan på rörelseresultatet och i förlängningen Netels finansiella ställning.
Netels strävar alltid efter att effektivt utveckla en kvalitativ projektstyrning inom kritisk infrastruktur och att
ha högkvalificerade medarbetare med specialistkompetens. Netel bedömer återkommande aktuella kal-
kyleringar och bedömningar för att säkerställa en korrekt finansiell rapportering. Vidare strävar Netel efter
att kontinuerligt förbättra och effektivisera projektstyrningen vilket innebär kompetensutveckling samt att
utvärdera effektiva hjälpmedel så som relevant systemstöd.
Refinansieringsrisk Med refinansieringsrisk avses risken för att en finansiering inte kan erhållas eller förnyas vid utgången av
dess löptid eller endast kan erhållas eller förnyas till väsentligt ökade kostnader. Netel finansierar sin verk-
samhet främst genom eget kapital, lån och eget kassaflöde. Det finns en risk för att ytterligare kapital inte
kan erhållas eller endast kan erhållas på ogynnsamma villkor. Netel kan i framtiden komma att bryta mot
finansiella åtaganden och andra skyldigheter i kredit- och låneavtalen som utgör grund för uppsägning,
på grund av det allmänna ekonomiska klimatet eller störningar på kapital- och/eller kreditmarknaderna.
Detta kan påverka förmågan att finansiera framtida verksamhet samt påverka Netels förmåga att fullfölja
affärsmöjligheter och -aktiviteter.
Under 2025 omförhandlade och förlängde Netel sina två huvudsakliga kreditfaciliteter. Finansieringen och
de två huvudsakliga kreditfaciliteterna löper till och med 30 juni 2027 och inkluderar i huvudsak likviditet
facilitetsavtal och redovisade inga kortfristiga faciliteter i förhållande till huvudsaklig finansiering, varför
Bristande förmåga att
effektivt hantera expo-
neringen mot ränte- och
valutakursrisker
Eventuella räntehöjningar kan öka Netels finansieringskostnader vad gäller skulder med rörlig ränta och
öka kostnaderna för refinansiering av befintlig skuldsättning och utfärdande av nya skulder. I takt med att
Netel fortsätter expandera sin verksamhet till befintliga och nya marknader förväntas en stor och ökande
andel av nettoomsättning och försäljningskostnader att vara redovisade i andra valutor än svenska kronor.
Som ett resultat av detta kommer Netels valutaomräkningsrisk att öka varvid valutakursförändringar mel-
Netel arbetar nära sina bankkontakter för att diskutera samt hantera exponeringen mot såväl ränte- och
valutakursrisker. Netel omförhandlade och förlängde befintlig finansiering under 2025 och har inte iden-
tifierat några betydande ränterisker på kort sikt. Vidare bedömer Netel kontinuerligt valutakursrisken och
utvärderar alternativ till säkring från tid till annan.
Successiv vinstavräkning Netels intäkter från projekt redovisas enligt metoden successiv vinstavräkning. Det innebär att Netel redovi-
sar intäkter och vinster successivt under ett projekts livscykel utifrån nedlagda kostnader i förhållande till
prognosticerade kostnader. Om prognosticerade intäkter och kostnader innehåller felaktigheter kan detta
innebära att redovisade intäkter och resultat tas upp med för höga belopp, vilket i sådana fall leder till ned-
skrivningar av projektresultat och kan leda till en negativ inverkan på Netels finansiella ställning.
Netel tillämpar successiv vinstavräkning när intäkter och kostnader kan beräknas på ett tillförlitligt sätt.
Metoden innebär att resultatet jämnas ut och speglar verkligheten på ett bättre vis. Netel bedömer
återkommande aktuella kalkyleringar och bedömningar för att säkerställa uppdaterade prognostiserade
intäkter och kostnader samt en korrekt finansiell rapportering.
Finansiella risker
Verksamheten +
Styrning -
Bolagsstyrningsrapport
Styrelse
Utökad ledningsgrupp
Risker och riskhantering
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
37
Risker och riskhantering
Risk Beskrivning Hantering
Goodwill Immateriella tillgångar i form av goodwill utgör en betydande del av Netels tillgångar. Goodwill är föremål
för nedskrivningsprövning. Redovisningsmässiga nedskrivningar innefattar osäkerheter eftersom bolaget
måste göra framåtblickande antaganden som beräknar återvinningsvärdet baserat på bland annat
antaganden om framtida kassaflöden. En negativ trend i verksamheten kan tvinga bolaget att rapportera
nedskrivningar som motsvarar hela eller en del av det bokförda värdet, vilket kan ha en väsentlig negativ
Goodwill och varumärken med obestämbar nyttjandetid prövas årligen för nedskrivningsbehov och nytt-
jandevärdet fastställs utifrån företagsledningens affärsplan och femårsprognoser för framtida nettokassa-
flöden. De viktigaste uppskattningarna och antagandena avser framtida kassaflöden hänförliga till tillväxt,
marginaler och övriga kassaflödespåverkande faktorer. Prognoserna fastställs av ledningen för respektive
division och baseras på historiska erfarenheter, förväntad framtida utveckling samt beaktar interna resurser
och externt tillgänglig marknadsinformation, såsom investeringsplaner och marknadsförutsättningar.
Känslighetsanalysen, baserad på aktuell affärsplan, visar att nyttjandevärdet kan understiga det redovisade
värdet vid en sammantagen negativ förändring i flera väsentliga antaganden, en så kallad perfekt storm.
Ledningen bedömer att, mot bakgrund av den affärsplan som ligger till grund för beräkningen och under
rimliga antaganden, något nedskrivningsbehov inte föreligger per balansdagen. Vidare har Netel en tydlig
och strukturerad förvärvsprocess. Se ovan under risken ”Expansion genom förvärv”. Genom en noggrann
förvärvsanalys, tydliga förvärvskriterier, strukturerad uppföljning, decentraliserad organisation, aktivt arbete
med successionsfrågor och, för vissa av förvärven långsiktiga villkorade tilläggsköpeskillingar, skapar Netel
förutsättningar för fortsatt god utveckling i förvärvade bolag.
Risk för lönsamhets-
problem i hela eller delar
av verksamheten
Netel kan komma att uppleva lönsamhetsproblem i hela eller delar av verksamheten. Detta kan leda till
problem med att teckna nya eller förlängda kundavtal, förlora leverantörer eller underentreprenörer, erhålla
Netels övergripande mål är att växa med lönsamhet. Som ett led i strategin att växa lönsamt arbetar Netel
nära kunder och leverantörer, analyserar marknadsutveckling, råvarumarknader och leverantörskedjor
kontinuerligt på kort och lång sikt, följer upp och prognostiserar projektportfölj och -utförande. Netel
arbetar ständigt med att ha ett konkurrenskraftigt, attraktivt erbjudande som stödjer målet att växa med
lönsamhet. Se också riskhantering under risker relaterade till branschen och marknader samt operationella
och övriga finansiella risker.
Risk Beskrivning Hantering
Bristande efterlevnad av
tillämpliga regler
Bristande efterlevnad av, eller oförmåga att efterleva, tillämpliga regler kan leda till att Netel blir föremål för
sanktioner och kan resultera i förlust av kontrakt, vilket kan medföra minskad omsättning och lägre vinst
En av Netels konkurrensfördelar är bolagets långa erfarenhet av att leda projekt inom kritisk infrastruk-
tur vilket innefattar kunskap om regelverk och riktlinjer. För att upprätthålla kompetensen kring aktuella
regelverk och riktlinjer vinnlägger sig Netel om att ha högkvalificerade medarbetare. Den decentraliserade
organisationen bidrar till att Netels medarbetare har goda kunskaper om lokala regelverk och riktlinjer.
Rättstvister, myndig-
hetsförfaranden och
skiljeförfaranden
Netel kan bli involverad i rättsliga förfaranden eller skiljeförfaranden, särskilt sådana som rör civilrättsligt
ansvar, konkurrens, immateriella och industriella rättigheter, skatt samt anställnings- och miljöfrågor. Om
utgången av ett rättsligt förfarande, ett myndighetsförfarande eller ett skiljeförande skulle vara ogynnsam,
I det fall Netel skulle bli föremål för mer omfattande rättstvister tillämpas försiktighetsprincipen och
bedömda lämpliga avsättningar kommer att ske. Netel har väl etablerade samarbeten med juridisk kompe-
tens inom respektive jurisdiktion.
Legala och regulatoriska risker
Risk Beskrivning Hantering
Beskattning och
skattelagstiftning
Netel är exponerad mot risker relaterade till beskattning. Netel omfattas av komplex skattelagstiftning
i de jurisdiktioner koncernen bedriver verksamhet. Förändringar i skattelagstiftningen eller tolkning av
skattelagstiftningen kan ha en väsentlig negativ påverkan på koncernens skattesituation, dess effektiva
bolagsskattesats samt det skattebelopp som ska betalas.
Netel har väl etablerade samarbeten med skatteexpertis inom respektive jurisdiktion och tillämpar försik-
tighetsprincipen i bedömningsfrågor.
Anställdas
återinvesteringar
Netel har till och med 2023 genomfört ett antal nyemissioner av aktier, till exempel för att möjliggöra ägar-
skap för nyckelmedarbetare och återinvesteringar av säljare av förvärvade företag med fortsatt anställning
inom koncernen efter förvärvet. Om Skatteverket skulle anse att aktierna förvärvats under marknadsvärdet
finns en risk att skillnaden bedöms vara en förmån för köparen som medför en skyldighet för Netel att
betala sociala avgifter på samma belopp samt att skattetilläggsavgift tillämpas på tillkommande sociala
avgifter. Risken finns också att instrumenten diskvalificeras som värdepapper vilket leder till att sociala
avgifter tas ut för eventuell vinst efter utträdet. Detta kan ha en negativ inverkan på Netels finansiella ställ-
ning och rörelseresultat.
Skatterisker
Verksamheten +
Styrning -
Bolagsstyrningsrapport
Styrelse
Utökad ledningsgrupp
Risker och riskhantering
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
38
Risker och riskhantering
Hållbarhetsrisker och riskhantering
Risk Beskrivning Hantering
Bristande efterlevnad av
tillämpliga regler
Bristande efterlevnad av, eller oförmåga att efterleva, tillämpliga regler kan leda till att Netel blir föremål för
sanktioner och kan resultera i förlust av kontrakt, vilket kan medföra minskad omsättning och lägre vinst
En av Netels konkurrensfördelar är bolagets långa erfarenhet av att leda projekt inom kritisk infrastruk-
tur vilket innefattar kunskap om regelverk och riktlinjer. För att upprätthålla kompetensen kring aktuella
regelverk och riktlinjer vinnlägger sig Netel om att ha högkvalificerade medarbetare. Den decentraliserade
organisationen bidrar till att Netels medarbetare har goda kunskaper om lokala regelverk och riktlinjer.
Rättstvister, myndig-
hetsförfaranden och
skiljeförfaranden
Netel kan bli involverad i rättsliga förfaranden eller skiljeförfaranden, särskilt sådana som rör civilrättsligt
ansvar, konkurrens, immateriella och industriella rättigheter, skatt samt anställnings- och miljöfrågor. Om
utgången av ett rättsligt förfarande, ett myndighetsförfarande eller ett skiljeförande skulle vara ogynnsam,
I det fall Netel skulle bli föremål för mer omfattande rättstvister tillämpas försiktighetsprincipen och
bedömda lämpliga avsättningar kommer att ske. Netel har väl etablerade samarbeten med juridisk kompe-
tens inom respektive jurisdiktion.
Underentreprenörer och
leverantörer följer inte
lagar och förordningar
kring arbetsrätt och/eller
betalar inte skatter och
arbetsgivaravgifter för
anställda
Det finns en risk att underentreprenörer och leverantörer använder tillfällig arbetskraft och åsidosätter
lagar och förordningar kring arbetsrätt.
Uppförandekod för underentreprenörer och leverantörer. Återkommande revisioner av underentreprenörer
och leverantörer. Vid allvarligare brott kan relationen avbrytas.
Underentreprenörer
och leverantörer deltar i
kartellbildningar
Det finns en risk att underentreprenörer bildar karteller för att vinna upphandlingar hos Netel. Netel vinnlägger sig om nära och långvariga relationer med sina underentreprenörer och leverantörer.
Uppförandekod för underentreprenörer och leverantörer.
Brott mot dataskydds-
lagar och koncernens
integritetspolicy
Netels medarbetare kan bryta mot dataskyddslagar och koncernens integritetspolicy.
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
39
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport -
Allmänna upplysningar
Hållbarhetsstyrning
Allmän information
EU:s taxonomi
E1 Klimatförändringar
E2 Miljöföroreningar
E5 Resursanvändning och cirkulär
ekonomi
S1 Den egna arbetskraften
G1 Ansvarsfullt företagande
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Hållbarhetsrapport
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
Hållbarhetsrapport
39
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
40
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport -
Allmänna upplysningar
Hållbarhetsstyrning
Allmän information
EU:s taxonomi
E1 Klimatförändringar
E2 Miljöföroreningar
E5 Resursanvändning och cirkulär
ekonomi
S1 Den egna arbetskraften
G1 Ansvarsfullt företagande
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Hållbarhetsrapport
BP-1 ALLMÄN GRUND FÖR UTARBETANDET AV
HÅLLBARHETSFÖRKLARINGEN
Hållbarhetsrapporten för 2025 är upprättad i enlighet med European
Corparate Sustainability Reporting Directive (CSRD) och underliggan-
de European Sustainability Reporting Standards (ESRS).
Hållbarhetsrapporten ger en översikt över hur styrningen av Netel
fungerar och redovisar resultaten inom miljö, personal och styrning.
Här finns även detaljerad information om hur vi arbetar med hållbarhet
och ansvarsfullt företagande. Det inledande avsnittet med allmän-
na upplysningar lyfter fram de väsentliga konsekvenser, risker och
möjligheter som kunnat identifieras samt våra principer för hållbar-
hetsredovisning, vilka tillsammans utgjort grunden för utarbetandet
av hållbarhetsredovisningen. Syftet med redovisningen är att ge
intressenter en rättvisande och balanserad översikt över relevanta
faktorer, aktiviteter, metoder och resultat under räkenskapsåret 2025.
Hållbarhetsrapporten har utarbetats på konsoliderad nivå med sam-
ma omfattning som den finansiella rapporteringen.
Vid utarbetandet av hållbarhetsrapporten har Netel beaktat möj-
ligheten att utelämna viss sekretessbelagd eller kommersiellt känslig
information i enlighet med tillämpliga regelverk. Sådana utelämnan-
den har i förekommande fall gjorts restriktivt och utan att påverka
hållbarhetsrapportens övergripande rättvisande bild.
Den dubbla väsentlighetsanalysen (DMA) som beskrivs i ESRS 2 IRO
1 omfattar inverkningar, risker och möjligheter (IRO) i vår egen verk-
samhet och i värdekedjan, både uppströms och nedströms (se ESRS
2 SBM-1). Hållbarhetsredovisningen följer den indelning i kortsiktig,
medellång och långsiktig tidshorisont som definieras i ESRS1.
BP-2 UPPLYSNINGAR MED AVSEENDE PÅ SÄRSKILDA
OMSTÄNDIGHETER
Detta är det första året Netel upprättar en hållbarhetsrapport i enlighet
med ESRS. Arbetet har inneburit nya processer för insamling, kvalitetssäk-
ring och konsolidering av data från hela koncernen. I vissa fall har detta
medfört begränsningar i omfattning och jämförbarhet mot tidigare år.
Netel tillämpar förenklingsreglerna ”Quick Fix” och utesluter rappor-
tering för E4 Biologiskt mångfald och ekosystem samt S2 Personal i
värdekedjan trots att de bedöms väsentliga i väsentlighetsanalysen.
Verksamheten i Finland och Storbritannien, som avyttrades i juni
respektive december 2025, är helt exkluderad från hållbarhetsredo-
visningen om inte annat anges.
Uppskattningar av värdekedjedata
Vissa hållbarhetsmått inkluderar uppskattningar av data från värde-
kedjan där primärdata inte varit tillgänglig. Detta gäller främst växt-
husgasutsläpp i Scope 3, särskilt kategorierna inköpta varor och tjäns-
ter och kapitalvaror, men även Scope 1 växthusgasutsläpp från maskiner
i egen verksamhet. Beräkningarna baseras på leverantörsdata där sådan
finns, samt i övrigt på spend-baserade metoder och branschgenom-
snittliga utsläppsfaktorer. Även uppskattningar har gjorts av fördel-
ningen mellan olika typer av råmaterial, såsom stål, plast och cement.
Dessa fördelningar har baserats på lokal lednings bästa bedömning
med utgångspunkt i finansiell data och inköpsstruktur. Användning-
en av indirekta uppskattningar och schablondata innebär en förhöjd
osäkerhet jämfört med primärdata, särskilt i kategorier med begrän-
sad transparens i leverantörsledet. Netel avser successivt öka andelen
primärdata från strategiska leverantörer och vidareutveckla interna
system och leverantörskrav för att förbättra datakvaliteten över tid.
Tillägg avseende ESRS E4 och ESRS S2
Netel har i enlighet med ESRS 1 Appendix C utnyttjat övergångsbe-
stämmelserna och lämnar därför inte fullständiga upplysningar enligt
ESRS E4 (Biologisk mångfald och ekosystem) och ESRS S2 (Personal
i värdekedjan). Båda områdena har dock bedömts som väsentliga i
den dubbla väsentlighetsanalysen.
E4 – Biologisk mångfald och ekosystem
Väsentligheten är främst kopplad till markarbeten och infrastruktur-
projekt som kan påverka lokala ekosystem. Risker hanteras genom
miljöpolicy, projektbaserade miljöriskbedömningar, tillståndspro-
cesser och efterlevnad av miljölagstiftning. Frågan integreras i det
övergripande miljöarbetet och följs upp inom ramen för miljöled-
ningssystemet.
S2 – Personal i värdekedjan
Väsentligheten avser arbetsvillkor och arbetsmiljö hos leverantörer
och underentreprenörer. Risker hanteras genom uppförandekod, av-
talskrav och uppföljning av leverantörer. Identifierade brister hanteras
genom dialog och åtgärdsplaner. Uppföljning sker genom leveran-
törsbedömningar och incidentrapportering.
Allmänna upplysningar
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
41
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport -
Allmänna upplysningar
Hållbarhetsstyrning
Allmän information
EU:s taxonomi
E1 Klimatförändringar
E2 Miljöföroreningar
E5 Resursanvändning och cirkulär
ekonomi
S1 Den egna arbetskraften
G1 Ansvarsfullt företagande
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Hållbarhetsrapport
GOV-1 FÖRVALTNINGS-, LEDNINGS- OCH
TILLSYNSORGANENS ROLL
GOV-2 INFORMATION SOM LÄMNAS TILL STYRELSEN OCH
LEDNINGEN I HÅLLBARHETSFRÅGOR
Styrelsen, som består av fyra ledamöter, har det övergripande ansvaret
för den strategiska inriktningen av Netels hållbarhetsarbete och
beslutar om bolagets policyer och riktlinjer inom området. Det finns
inga medarbetarrepresentanter i styrelsen. Könsfördelningen uppgår
till 50 % kvinnor och 50 % män. Samtliga fyra ledamöter är oberoende
i förhållande till bolaget och bolagsledningen, vilket motsvarar 100 %
av styrelsen. Styrelsen besitter samlad erfarenhet relevant för Netels
verksamhet, inklusive kompetens inom telekom- och infrastruktur-
utbyggnad, projektverksamhet, finansiell styrning samt erfarenhet från
de geografiska marknader där koncernen är verksam. Hållbarhets-
frågor är en stående punkt på revisionsutskottets möten. Revisions-
utskottet har under räkenskapsåret haft 8 möten, vilket säkerställer
styrelsens löpande övervakning av hållbarhetsarbetet.
Verkställande direktör och koncernledningen ansvarar för den ope-
rativa styrningen av Netel och rapporterar regelbundet till styrelsen.
De säkerställer att fastställda hållbarhetsmål följs och att hållbarhets-
strategierna genomförs i den dagliga verksamheten.
Ekonomiavdelningen har en central roll i att integrera hållbarhets-
målen i Netels finansiella uppföljning och övergripande riskhantering.
Det finns etablerade system och processer för att identifiera, följa upp
och hantera klimatrelaterade risker, möjligheter och inverkningar,
vilka hanteras som en integrerad del av bolagets riskhantering.
Chief Financial Officer (CFO), som tillsammans med sitt team
ansvarar för samordningen av hållbarhetsarbetet, säkerställer att
hållbarhetsfrågorna är en del av den dagliga verksamheten genom
ett nära samarbete med divisionsansvariga. CFO ansvarar även för att
hållbarhetsfrågor regelbundet behandlas i ledningsgruppens möten
och att hållbarhetsaspekter beaktas i operativa beslut.
Netel bedömer att den samlade kompetensen inom styrelsen,
koncernledningen och ekonomifunktionen är tillräcklig för att arbeta
med och följa upp Netels hållbarhetsarbete. Vid behov anlitas externa
konsulter för att komplettera den interna kompetensen inom specifika
hållbarhetsområden.
GOV-3 INCITAMENT KOPPLADE TILL HÅLLBARHETSMÅL
Verkställande direktör och CFO omfattas av incitamentsprogram som
inkluderar hållbarhetsrelaterade mål. Hållbarhetsmålen kan utgöra
upp till maximalt 15 % av den rörliga ersättningen. Det specifika håll-
barhetsmålet som ingår i incitamentsprogrammet avser minskning
av växthusgasutsläpp, i linje med företagets klimatstrategi. Det är
styrelsen genom Ersättningsutskottet som fastställer incitamentspro-
grammet årligen.
Styrelsen har inga incitamentsprogram med hållbarhetsmål.
GOV–4 FÖRKLARING OM TILLBÖRLIG AKTSAMHET
Tabellen nedan visar hur Netels arbete med tillbörlig aktsamhet åter-
speglas i hållbarhetsrapportens upplysningar.
Centrala delar i tillbörlig aktsamhet Punkter i hållbarhetsrapporten
a) Att bygga in tillbörlig aktsamhet i
styrning, strategi och affärsmodell
GOV-2 GOV-3 SBM-3
b) Att samarbeta med berörda intres-
senter i alla huvudstegen i tillbörlig
aktsamhet
GOV-2 SBM-2 SBM-3 S1-2
c) Att identifiera och bedöma negativa
inverkningar
GOV-2 SBM-2 IRO-1
d) Att vidta åtgärder för att hantera
dessa negativa inverkningar
SBM-3 E1-1 E2-2 E5-2 S1-4
e) Att följa upp hur ändamålsenliga
dessa insatser är och kommunicera
det
E1-4 E5-3 S1-5
GOV–5 RISKHANTERING OCH INTERN KONTROLL ÖVER
HÅLLBARHETSRAPPORTERING
Den interna kontrollstrukturen för hållbarhetsrapportering är utformad
för att säkerställa att all hållbarhetsdata som samlas in är korrekt
och tillförlitlig. Genom tydligt definierade roller och ansvarsområden,
tillsammans med systematisk uppföljning och granskning, kan vi
säkerställa att vår rapportering uppfyller de krav som ställs av gällande
regelverk och intressenter. Vi arbetar kontinuerligt med att förbättra
våra processer för datainsamling och uppföljning, inklusive kvalitets-
säkring och oberoende granskning av hållbarhetsdata.
För att ytterligare förstärka kontrollen har vi implementerat en rap-
porteringsstruktur som följer internationella standarder samt säker-
ställer att våra hållbarhetsrisker hanteras i linje med Netels strategiska
mål och värderingar. Genom regelbunden utbildning och medve-
tenhet säkerställer vi att alla berörda medarbetare är väl insatta i våra
hållbarhetskrav och kontrollprocesser.
Hållbarhetsstyrning
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
42
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport -
Allmänna upplysningar
Hållbarhetsstyrning
Allmän information
EU:s taxonomi
E1 Klimatförändringar
E2 Miljöföroreningar
E5 Resursanvändning och cirkulär
ekonomi
S1 Den egna arbetskraften
G1 Ansvarsfullt företagande
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Hållbarhetsrapport
SBM-1 BESKRIVNING AV AFFÄRSMODELL OCH STRATEGI
Netels värdekedja sträcker sig från inköp av råmaterial och förädling
av komponenter till utförande av komplexa infrastrukturprojekt och
leverans av samhällsviktig funktionalitet till slutkunder. Som entre-
prenör inom el, telekom och infraservice samverkar Netel med ett
brett nätverk av leverantörer, distributörer, underentreprenörer och
kunder. Denna värdekedja utgör grunden för företagets affärsmodell
och skapar förutsättningar för att genomföra projekt på ett effektivt,
hållbart och kvalitetssäkrat sätt.
Råmaterial
Råmaterial utgör grunden i många av de komponenter som används
i Netels projekt och består av biologiska, mineral- och fossilbaserade
samt återvunna resurser som hämtas från lokala och globala källor.
Netel prioriterar förnybara material och verkar för ansvarsfull han-
tering av icke-förnybara resurser i de fall företaget kan påverka.
Balansen mellan volym, kostnad och teknisk kvalitet är central för att
uppfylla krav på både effektivitet och hållbarhet.
Råmaterialens kvalitet och tillgång är avgörande för att Netel ska
kunna leverera lösningar som möter kundernas och samhällets be-
hov på ett hållbart sätt.
Förädling och sammansättning
Förädling och sammansättning är en central del av många industriel-
la värdekedjor. Råvaror som metaller, plast, trä eller andra material be-
arbetas och omvandlas till komponenter med särskilda egenskaper
och funktioner. Dessa komponenter används sedan i flera led, ofta i
en uppströms värdekedja, för att slutligen monteras ihop till färdiga
produkter eller system.
Netels inköp av råvaror och halvfabrikat sker från större distributörer
eller specialiserade produktleverantörer som kan säkerställa jämn
kvalitet, leveranssäkerhet och efterlevnad av relevanta miljö- och ar-
betsmiljökrav. Detta möjliggör för Netel att fokusera på sin kärnkom-
petens – design, projektledning och slutmontering – medan andra
aktörer i värdekedjan hanterar råmaterialets förädling.
Material och tjänster
De viktigaste produktgrupperna som Netel köper in är material för
markanläggning, såsom grus, sand, kross, jord, cement, asfalt samt
rör för dränering, vatten och avlopp.
För kraftprojekt handlar det om produkter som kraftledningar,
kablar, transformatorer och annan utrustning. Inom fibernät omfattar
inköpen fiberkabel, kopplingsskåp och anslutningsboxar.
Inköp av underentreprenörer utgör en betydande del av verksam-
heten och är avgörande för att projekten ska genomföras effektivt
och med hög kvalitet. Netel samarbetar med ett brett nätverk av
specialiserade underentreprenörer som bidrar med expertis inom
markarbete, installation och tekniska lösningar.
Detta arbetssätt möjliggör flexibilitet, effektiv resursanvändning
och stark lokal förankring i de projekt som utförs. Netel ställer krav på
arbetsmiljö, säkerhet, miljöhänsyn och etik i hela leverantörskedjan.
Råmaterial
E1 Begränsning av
klimatförändringar
E2 Föroreningar av mark
E2 Föroreningar av vatten
E4 Biologisk mångfald
E4 Ekosystem
E5 Resursanvändning
Förädling och
sammansättning
E1 Begränsning av
klimatförändringar
E5 Resursanvändning
E5 Avfall
S2 Arbetsvillkor
S2 Likabehandling
S2 Andra arbetsrelaterade
rättigheter
G1 Korruption och mutor
Material
och tjänster
E5 Resursanvändning
E5 Avfall
S2 Arbetsvillkor
S2 Likabehandling
S2 Andra arbetsrelaterade
rättigheter
G1 Korruption och mutor
G1 IT och cybersäkerhet
Kunder
G1 Företagskultur
G1 Korruption och mutor
G1 IT och cybersäkerhet
E1 Anpassning till
klimatförändringar
Projekt
E1 Begränsning av
klimatförändringar
E1 Anpassning till
klimatförändringar
E2 Föroreningar av mark
E2 Föroreningar av vatten
E5 Avfall
S1 Arbetsvillkor
S1 Likabehandling
G1 Företagskultur
Slutanvändare
E1 Anpassning till
klimatförändringar
G1 IT och cybersäkerhet
Denna modell illustrerar var Netels väsentliga områden inom ESRS förekommer
inom bolagets direkta och indirekta affärsförbindelser i hela värdekedjan: upp-
ströms, egen verksamhet och nedströms, inklusive bolagets intressenter.
Allmän information
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
43
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport -
Allmänna upplysningar
Hållbarhetsstyrning
Allmän information
EU:s taxonomi
E1 Klimatförändringar
E2 Miljöföroreningar
E5 Resursanvändning och cirkulär
ekonomi
S1 Den egna arbetskraften
G1 Ansvarsfullt företagande
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Hållbarhetsrapport
Kunder
Netel har en bred kundbas och varje division har sin unika kundkrets.
Inom Infraservices är kunderna till största delen kommuner och pri-
vata bolag som verkar i de regioner där Netel är lokaliserat. Den lokala
närvaron gör det möjligt att bygga starka kundrelationer och leverera
skräddarsydda lösningar som möter specifika behov.
Inom Kraft samarbetar Netel främst med energibolag, både privat
och offentligt ägda. Dessa långsiktiga partnerskap gör det möjligt att
bidra till utvecklingen av både stam-, region- och lokalnät.
Inom Telekom är kunderna huvudsakligen mobil- och telekomo-
peratörer. Netel arbetar nära dessa för att säkerställa högkvalitativa
lösningar både för mobila och fasta nät. Kundkretsen omfattar allt
från större telekomföretag till lokala operatörer som behöver stöd i
sina nätutbyggnads- och mobilnätsprojekt.
Projekt
Inom samtliga divisioner är projekten av varierande storlek beroende
på kundernas behov. Det förekommer både ram- och projektavtal
som kan omfatta allt från design, inköp och installation till underhåll.
Vissa ramavtal omfattar garanterade volymer medan andra är en
förutsättning för att kunna delta i konkurrensutsatta upphandlingar.
Projektavtalen innehåller oftast start- och slutdatum samt milstolpar
som ska uppnås under kontraktstiden. Andra kontraktsvillkor kan
avse index- eller prisreglering vid ändrings- och tilläggsarbeten samt
viten vid exempelvis förseningar.
I Netels entreprenadkontrakt tillämpas olika ersättningsformer
beroende på projektets omfattning och karaktär. De vanligaste
formerna är fast pris och löpande räkning, som var och en erbjuder
unika fördelar och används i olika sammanhang.
Slutanvändare
Eftersom Netel bygger kritisk infrastruktur är slutanvändarna alla in-
divider och företag i samhället, vilket gör vårt arbete både ansvarsfullt
och samhällsviktigt.
Inom Infraservices riktar sig projekten till modernisering av vat-
ten- och avloppssystem som är avgörande för samhällets funktion.
Projekten säkerställer att människor får tillgång till rent vatten och att
avloppsvattnet hanteras på ett hållbart sätt. Slutanvändarna påverkas
direkt av dessa installationer, som ofta ligger till grund för en fungeran-
de och hälsosam infrastruktur i både stads- och landsbygdsområden.
Inom Kraft och Telekom är slutanvändarna både individer och
företag som använder el- och telekommunikationsnät. Dessa nät är
grundläggande för hela samhället och påverkar allt från privatperso-
ners vardagsliv till företags och organisationers verksamhet. Genom
att leverera robusta och pålitliga lösningar för elförsörjning och
telekommunikation bidrar Netel till att upprätthålla den infrastruktur
som är nödvändig för ett effektivt och motståndskraftigt samhälle.
underentreprenörer. Vid kundernas leverantörsrevisioner får Netel
djupgående insikter om kundernas hållbarhetskrav på både kort och
lång sikt. Dessa insikter är viktiga för Netels interna prioriteringar och
vid koncernens dialoger med underentreprenörer och leverantörer.
Netel är medlem i den svenska branschorganisationen Byggföretagen
och stödjande medlem till Fair Play Bygg i Norge.
SBM-2 INTRESSENTERNAS BETYDELSE I AFFÄRSMODELL
OCH STRATEGI
Intressentdialoger
Netels verksamhet berör ett stort antal intressenter. Som en del av
hållbarhetsarbetet för Netel dialoger med viktiga intressenter och
deras åsikter ligger till grund för prioriteringar och fokusområden
inom hållbarhetsområdet.
Netel kommunicerar regelbundet med intressentgrupper på olika
sätt, till exempel i planeringen av den dagliga operativa verksamheten
och vid diskussioner om hållbarhet i affärssamtal med kunder och
Intressent Dialogtillfälle Huvudämnen vid dialogtillfällena Prioriterade hållbarhetsområden
Medarbetare Medarbetarundersökningar, medar-
betarsamtal, arbetsplatsmöten, facklig
samverkan, ledar- och medarbetarut-
bildningar.
Arbetsmiljö, säkerhet, kompetensut-
veckling. Attityder, normer.
Motiverade medarbetare. Säkra arbetsplatser.
Lika och rättvisa arbetsvillkor.
Kunder Kundnöjdhetsundersökningar, affärs-
samtal, kundernas leverantörsrevisioner.
Arbetsmiljö och säkerhet. Arbetsvillkor.
Klimatpåverkan. Miljörisker och riskhan-
tering.
Säkra arbetsplatser. Lika och rättvisa
arbetsvillkor. Minska klimatpåverkan. Miljö i
fokus. Efterlevnad av uppförandekoden hos
underentreprenörer och leverantörer.
Ägare och investerare Finansiell rapportering, årsstämma,
investerarmöten, pressmeddelanden och
nyheter på webbplatsen.
Klimatpåverkan. Miljörisker och riskhan-
tering. Styrning och uppföljning.
Minska klimatpåverkan.
Miljö i fokus.
Underentreprenörer och
leverantörer
Affärssamtal, utvärderingar, uppföljningar
och kontroller. Uppföljning av efterlevnad
av uppförandekoden.
Arbetsmiljö, säkerhet. Arbetsvillkor. Kli-
matpåverkan. Miljörisker och riskhante-
ring. Efterlevnad av uppförandekoden.
Miljö i fokus. Efterlevnad av uppförandekoden
hos underentreprenörer och leverantörer.
Övriga intressenter
-branschen, myndigheter,
potentiella medarbetare
Branschorganisationer, mässor, dialog
med kommuner och lokala myndigheter,
yrkesskolor och universitet.
Arbetsmiljö, säkerhet. Arbetsvillkor.
Miljörisker och riskhantering.
Säkra arbetsplatser. Lika och rättvisa
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
44
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport -
Allmänna upplysningar
Hållbarhetsstyrning
Allmän information
EU:s taxonomi
E1 Klimatförändringar
E2 Miljöföroreningar
E5 Resursanvändning och cirkulär
ekonomi
S1 Den egna arbetskraften
G1 Ansvarsfullt företagande
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Hållbarhetsrapport
SBM-3 VÄSENTLIGA INVERKNINGAR, RISKER OCH
MÖJLIGHETER OCH DERAS FÖRHÅLLANDE TILL
STRATEGI OCH AFFÄRSMODELL
Netels strategi och affärsmodell påverkas av de väsentliga hållbar-
hetsrelaterade inverkningar, risker och möjligheter som identifierats
i koncernens dubbel väsentlighetsanalys (DMA). Dessa aspekter
beaktas som en integrerad del av den strategiska planeringen, affärs-
utvecklingen och riskhanteringen för att säkerställa ett långsiktigt
hållbart värdeskapande.
Följande tabell visar de väsentliga inverkningar, risker och möjlig-
heter som har identifierats i DMA-processen. För en mer detaljerad
beskrivning av respektive område hänvisas till avsnitten för respektive
standard.
ESRS Standard Område inom standarden
Inverkan på miljö
och samhälle Finansiell väsentlighet Dubbel-väsentligt
E1 Klimatförändringar Anpassning till klimatförändringar Positiv Möjlighet
Begränsning av klimatförändringar Negativ Risk
E2 Föroreningar Föroreningar av vatten Negativ Ej väsentligt
Föroreningar av mark Positiv Ej väsentligt
E4 Biologisk mångfald och
ekosystem
Ekosystem Negativ Ej väsentligt
Biologisk mångfald Negativ Ej väsentligt
E5 Cirkulär ekonomi Resursanvändning Negativ Risk
Avfall Positiv och negativ Ej väsentligt
S1 Egna arbetskraften Arbetsvillkor Positiv och negativ Möjlighet och risk
Likabehandling Negativ Möjlighet och risk
S2 Arbetstagare i värdekedjan Arbetsvillkor Positiv och negativ Möjlighet och risk
Likabehandling Negativ Ej väsentligt
Andra arbetsrelaterade rättigheter Negativ Ej väsentligt
G1 Ansvarsfullt företagande Företagskultur Positiv och negativ Möjlighet och risk
Korruption och mutor Negativ Risk
IT och cybersäkerhet Negativ Risk
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
45
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport -
Allmänna upplysningar
Hållbarhetsstyrning
Allmän information
EU:s taxonomi
E1 Klimatförändringar
E2 Miljöföroreningar
E5 Resursanvändning och cirkulär
ekonomi
S1 Den egna arbetskraften
G1 Ansvarsfullt företagande
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Hållbarhetsrapport
IRO-1 BESKRIVNING AV PROCESSEN FÖR DUBBEL
VÄSENTLIGHETSANALYS
För att säkerställa en heltäckande och relevant hållbarhetsrapportering
har Netel genomfört en dubbel väsentlighetsanalys. Syftet med den
dubbla väsentlighetsanalysen är att identifiera och prioritera de håll-
barhetsaspekter som både påverkar miljö och samhälle samt Netels
finansiella resultat.
Metodik och process
Den dubbla väsentlighetsanalysen har genomförts i flera steg för
att säkerställa att alla relevanta hållbarhetsfrågor beaktas. Analysen
omfattar två perspektiv:
Inverkan väsentlighet
Denna aspekt handlar om Netels påverkan på omvärlden – miljö,
människor och samhälle – som ett resultat av vår verksamhet eller
affärsrelationer. Här bedöms påverkan utifrån allvarlighet, inklusive
omfattning (hur stor påverkan är), spridning (hur många som
påverkas) och oåterkallelighet (hur svårt det är att åtgärda skadan).
Positiva och negativa effekter beaktas och fokus ligger på att identi-
fiera och hantera de mest väsentliga frågorna.
Finansiell väsentlighet
Den finansiella aspekten fokuserar på hur en fråga påverkar Netels
ekonomiska prestanda, värde eller framtida finansiella ställning.
Det omfattar både risker och möjligheter kopplade till faktorer som
lagstiftning, marknadstrender, klimatförändringar eller sociala
förändringar. Väsentligheten bedöms utifrån den ekonomiska
effekten och sannolikheten för att den inträffar.
Kriterier och tröskelvärden
För att möjliggöra en konsekvent bedömning av hållbarhetsfrågor
har Netel fastställt tröskelvärden för både finansiell väsentlighet och
inverkan väsentlighet. Bedömningen har baserats på poängsättning
enligt fördefinierade skalor och en sammanvägning av relevanta
faktorer.
För finansiell väsentlighet har tröskelvärdet fastställts genom
en kombinerad bedömning av den uppskattade storleken på den
ekonomiska effekten i relation till EBITDA samt sannolikheten för att
effekten realiseras inom relevant tidshorisont. Hållbarhetsfrågor med
en samlad poäng som indikerar betydande ekonomisk påverkan har
bedömts överstiga tröskelvärdet.
För inverkan väsentlighet har tröskelvärdet baserats på påverkanens
allvarlighet, bedömd genom en sammanvägning av omfattning,
spridning och oåterkallelighet, samt – för potentiella inverkningar
– sannolikheten för att påverkan inträffar. Ämnen med hög samman-
vägd allvarlighetsgrad har bedömts som väsentliga.
Tröskelvärdena har tillämpats enhetligt för samtliga bedömda håll-
barhetsämnen och utgör underlag för den slutliga klassificeringen av
väsentliga hållbarhetsfrågor.
Datainsamling och intressentdialog
Som en del av analysen har vi genomfört en omfattande intressent-
dialog för att samla in insikter från våra viktigaste intressenter,
inklusive kunder, medarbetare, investerare och leverantörer. Genom
workshops, datainsamling och intervjuer har vi kartlagt vilka håll-
barhetsfrågor som bedöms som mest väsentliga för dessa grupper.
Resultaten från dessa dialoger har jämförts och vägt in i den slutliga
bedömningen av väsentliga hållbarhetsfrågor.
Utöver det har vi använt både intern och extern information för att
analysera risker, möjligheter och inverkningar kopplade till hållbar-
hetsfrågor. Denna information har gett oss en djupare förståelse för
vilka områden som är kritiska för vår affärsmodell och verksamhetens
långsiktiga hållbarhet.
Resultat och analys
Resultaten av den dubbla väsentlighetsanalysen har resulterat i
en prioritering av de hållbarhetsfrågor som har störst påverkan på
både Netels finansiella resultat och vårt ansvar gentemot miljö och
samhälle. Dessa frågor har integrerats i Netels hållbarhetsstrategi och
rapportering.
Analysen har även identifierat potentiella risker, möjligheter och
inverkningar kopplade till hållbarhet som Netel bör beakta i sin stra-
tegiska planering framåt. Insikterna hjälper oss att rikta våra resurser
och insatser mot de områden som både skapar värde för Netel och
bidrar till en positiv påverkan på samhället och miljön.
Löpande uppföljning
Den dubbla väsentlighetsanalysen är en dynamisk process som
kommer att uppdateras regelbundet för att reflektera förändringar i
marknaden, nya risker och intressenternas förväntningar. Vi kommer
att fortsätta utveckla vår analys för att säkerställa att vi håller oss
uppdaterade kring relevanta hållbarhetsfrågor och fortsätter att möta
våra affärsmål på ett hållbart sätt.
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
46
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport -
Allmänna upplysningar
Hållbarhetsstyrning
Allmän information
EU:s taxonomi
E1 Klimatförändringar
E2 Miljöföroreningar
E5 Resursanvändning och cirkulär
ekonomi
S1 Den egna arbetskraften
G1 Ansvarsfullt företagande
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Hållbarhetsrapport
IRO-2 UPPLYSNINGSKRAV I ESRS-STANDARDER SOM
OMFATTAS AV FÖRETAGETS HÅLLBARHETSFÖRKLARING
Lista över väsentliga upplysningskrav
Sidnummer
BP-1 Allmän grund för utarbetandet av hållbarhetsförklaringen 40
BP-2 Upplysningar med avseende på särskilda omständigheter 40
GOV-1 Förvaltnings-, lednings- och tillsynsorganens roll 41
GOV-2 Information som lämnas till styrelsen och
ledningen i hållbarhetsfrågor
41
GOV-3 Incitament kopplade till hållbarhetsmål 41
GOV–4 Förklaring om tillbörlig aktsamhet 41
GOV–5 Riskhantering och intern kontroll över
hållbarhetsrapportering
41
SBM-1 Beskrivning av affärsmodell och strateg 42
SBM-2 Intressenternas betydelse i affärsmodell och strategi 43
SBM-3 Väsentliga inverkningar, risker och möjligheter och deras
förhållande till strategi och affärsmodell
44
IRO-1 Beskrivning av processen för dubbel väsentlighetsanalys 45
E1-1 Omställningsplan för begränsning av klimatförändringarna 53
E1-2 – Policyer för begränsning av och anpassning till klimatför-
ändringarna
53
E1-3 Åtgärder och resurser med avseende på
klimatförändringspolicyer
53
E1-4 Mål för begränsning av och anpassning till
klimatförändringarna
53
E1-5 Energianvändning och energimix 54
E1-6 – Bruttoväxthusgasutsläpp inom scope 1, 2, 3 och totala
växthusgasutsläpp
54
E1-7 Växthusgasupptag och begränsningsprojekt för växthusgaser
som finansieras genom koldioxidkrediter
58
E1-8 Intern koldioxidprissättning 58
E1-9 Förväntade finansiella effekter genom väsentliga fysiska
risker och omställningsrisker och potentiella klimatrelaterade
möjligheter
58
E2-1 Policyer relaterade till miljöförorening 59
E2-2 Åtgärder och resurser relaterade till miljöförorening 59
E2-3 – Mål relaterade till miljöförorening 60
E2-4 Miljöförorening av vatten och mark 60
E2-5 Ämnen som inger betänkligheter och ämnen som inger
mycket stora betänkligheter
60
E2-6 Förväntade finansiella effekter av väsentliga miljöförore-
ningsrelaterade risker och möjligheter
60
Sidnummer
E5-1 Policyer för resursanvändning och cirkulär ekonomi 61
E5-2: Åtgärder och resurser för resursanvändning och cirkulär ekonomi 61
E5-3 Mål för resursanvändning och cirkulär ekonomi 61
E5-4 Resursinflöden 62
E5-5 Resursutflöden 62
S1-1 Policyer för den egna arbetskraften 63
S1-2 Rutiner för kontakter med den egna arbetskraften och arbets-
tagarrepresentanter angående inverkningar
63
S1-3 Rutiner för att gottgöra för negativa inverkningar och kanaler
genom vilka de egna arbetstagarna kan uppmärksamma problem
64
S1-4 Åtgärder avseende väsentliga inverkningar på den egna
arbetskraften och strategier för att minska de väsentliga riskerna
och utnyttja de väsentliga möjligheterna, vad gäller den egna
arbetskraften, och dessa åtgärders ändamålsenlighet
64
S1-5 Mål för hur väsentliga negativa inverkningar ska hanteras,
positiva inverkningar stärkas och väsentliga risker och möjligheter
hanteras
64
S1-6: Uppgifter om företagets anställda 65
S1-7: Uppgifter om arbetstagare i den egna arbetskraften som inte
är anställda
65
S1-8: Kollektivavtalstäckning och social dialog 65
S1-9: Mångfaldsindikatorer 65
S1-10 Tillräckliga löner 65
S1-16 Ersättningsindikatorer (löneskillnader och total ersättning) 65
S1-17 Incidenter, anmälningar och allvarliga inverkningar på
mänskliga rättigheter
65
G1-1 Policyer för ansvarsfullt företagande och företagskultur 66
G1-2 Hantering av förbindelser med leverantörer 66
G1-3 Förebyggande arbete mot, och upptäckt av, korruption och
mutor
67
G1-4 Fall av korruption och mutor 67
IT och Cyber Säkerhet 67
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
47
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport -
Allmänna upplysningar
Hållbarhetsstyrning
Allmän information
EU:s taxonomi
E1 Klimatförändringar
E2 Miljöföroreningar
E5 Resursanvändning och cirkulär
ekonomi
S1 Den egna arbetskraften
G1 Ansvarsfullt företagande
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Hållbarhetsrapport
FÖRTECKNING ÖVER DATAPUNKTER FRÅN ANNAN EU-LAGSTIFTNING
Upplysningskrav och relaterad datapunkt
Referens i förordningen om
hållbarhetsupplysningar Referens i tredje pelaren Referens i referensvärdesförordningen
Referens i
EU:s klimatlag Sida
ESRS 2 GOV-1 Jämnare könsfördelning i styrelserna punkt 21 d Indikator nr 13 tabell 1 i bilaga I Kommissionens delegerade förordning
(EU) 2020/181613, bilaga II
41
ESRS 2 GOV-1 Procentandel oberoende styrelseledamöter punkt 21 e Bilaga II till delegerad förordning (EU)
2020/1816
41
ESRS 2 GOV-4 Redogörelse för due diligence (tillbörlig aktsamhet) punkt 30 Indikator nr 10 tabell 3 i bilaga I 41
ESRS 2 SBM-1 Inblandning i verksamheter kopplade till fossila bränslen punkt 40 d i Indikator nr 4 tabell 1 i bilaga I Artikel 449a i förordning (EU) nr 575/2013, kommissionens
genomförandeförordning (EU) 2022/245314, tabell 1:
Kvalitativ information om miljörisker och tabell 2: Kvalitativ
information om sociala risker
Bilaga II till delegerad förordning (EU)
2020/1816
42
ESRS 2 SBM-1 Inblandning i verksamheter kopplade till kemikalieproduktion punkt 40 d ii Indikator nr 9 tabell 2 i bilaga I Bilaga II till delegerad förordning (EU)
2020/1816
N/A
ESRS 2 SBM-1 Deltagande i verksamhet med anknytning till kontroversiella vapen punkt
40 d iii
Indikator nr 14 tabell 1 i bilaga I Artikel 12.1 i delegerad förordning (EU)
2020/181815, bilaga II till delegerad förord-
ning (EU) 2020/1816
N/A
ESRS 2 SBM-1 Inblandning i verksamheter kopplade till odling och produktion av tobak
punkt 40 d iv
Artikel 12.1 i delegerad förordning (EU)
2020/1818, bilaga II till delegerad förord-
ning (EU) 2020/1816
N/A
ESRS E1-1 Omställningsplan för att uppnå klimatneutralitet senast 2050 punkt 14 Förordning (EU)
2021/1119, artikel 2.1
53
ESRS E1-1 Företag som är uteslutna från EU-referensvärdena för anpassning till Parisavtalet
punkt 16 g
Artikel 449a förordning (EU) nr 575/2013, kommissionens
genomförandeförordning (EU) 2022/2453, mall 1: Verksam-
het utanför handelslagret – klimatförändringsrelaterad
omställningsrisk: Exponeringarnas kreditkvalitet efter
sektor, utsläpp och återstående löptid
Delegerad förordning (EU) 2020/1818,
artiklarna 12.1 d–g och artikel 12.2
53
ESRS E1-4 Minskningsmål för utsläpp av växthusgaser punkt 34 Indikator nr 4 tabell 2 i bilaga I Artikel 449a förordning (EU) nr 575/2013, kommissionens
genomförandeförordning (EU) 2022/2453, mall 3: Verksam-
het utanför handelslagret – klimatförändringsrelaterad
omställningsrisk: anpassningsmått
Delegerad förordning (EU) 2020/1818,
artikel 6
53
ESRS E1-5 Energiförbrukning från fossila källor uppdelad efter källor (endast sektorer med
hög klimatpåverkan) punkt 38
Indikator nr 5 tabell 1 och
indikator nr 5 tabell 2 i bilaga I
54
ESRS E1-5 Energiförbrukning och energimix punkt 37 Indikator nr 5 tabell 1 i bilaga I 54
ESRS E1-5 Energiintensitet förknippad med verksamheter i sektorer med hög klimatpåver-
kan punkterna 40–43
Indikator nr 6 tabell 1 i bilaga I N/A
ESRS E1-6 Brutto och totala växthusgasutsläpp scope 1, 2, 3 punkt 44 Indikator nr 1 och indikator nr 2
tabell 1 i bilaga I
Artikel 449a, förordning (EU) nr 575/2013, kommissionens
genomförandeförordning (EU) 2022/2453, mall 1: Verksam-
het utanför handelslagret – klimatförändringsrelaterad
omställningsrisk: Exponeringarnas kreditkvalitet efter
sektor, utsläpp och återstående löptid
Delegerad förordning (EU) 2020/1818,
artiklarna 5.1, 6 och 8.1
54
ESRS E1-6 Bruttoutsläppsintensitet för växthusgasutsläpp punkterna 53–55 Indikator nr 3 tabell 1 i bilaga I Artikel 449a i förordning (EU) nr 575/2013, kommissionens
genomförandeförordning (EU) 2022/2453, mall 3: Verksam-
het utanför handelslagret – klimatförändringsrelaterad
omställningsrisk: anpassningsmått
Delegerad förordning (EU) 2020/1818,
artikel 8.1
54
ESRS E1-7 Upptag av växthusgaser och koldioxidkrediter punkt 56 Förordning (EU)
2021/1119, artikel 2.1
58
ESRS E1-9 Referensportföljens exponering mot klimatrelaterade fysiska risker punkt 66 Bilaga II till delegerad förordning (EU)
2020/1818, bilaga II till delegerad förord-
ning (EU) 2020/1816
N/A
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
48
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport -
Allmänna upplysningar
Hållbarhetsstyrning
Allmän information
EU:s taxonomi
E1 Klimatförändringar
E2 Miljöföroreningar
E5 Resursanvändning och cirkulär
ekonomi
S1 Den egna arbetskraften
G1 Ansvarsfullt företagande
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Hållbarhetsrapport
Upplysningskrav och relaterad datapunkt
Referens i förordningen om
hållbarhetsupplysningar Referens i tredje pelaren Referens i referensvärdesförordningen
Referens i
EU:s klimatlag Sida
ESRS E1-9 Uppdelning av monetära belopp efter akut och kronisk fysisk risk, punkt 66 a Artikel 449a i förordning (EU) nr 575/2013, kommissionens
genomförandeförordning (EU) 2022/2453, punkterna 46
och 47: Mall 5: Utanför handelslagret – Klimatförändringsre-
laterad fysisk risk: Exponeringar utsatta för fysisk risk
N/A
ESRS E1-9 Plats för betydande tillgångar utsatta för väsentlig fysisk risk, punkt 66 c N/A
ESRS E1-9 Uppdelning av det redovisade värdet på sina fastighetstillgångar efter energief-
fektivitetsklasser punkt 67 c
Artikel 449a i förordning (EU) nr 575/2013, kommissionens
genomförandeförordning (EU) 2022/2453, punkt 34, Mall
2 – Klimatomställningsrisk utanför handelslagret: Lån mot
säkerhet i fast egendom – Säkerhetens energieffektivitet
N/A
ESRS E1-9 Portföljens grad av exponering mot klimatrelaterade möjligheter punkt 69 Bilaga II till delegerad förordning (EU)
2020/1818
N/A
ESRS E2-4 Mängden av varje förorening som förtecknas i bilaga II till förordningen om ett
europeiskt register över utsläpp och överföringar som släpps ut i luft, vatten och mark,
punkt 28
Indikator nr 8 tabell 1 i bilaga 1
Indikator nr 2 tabell 2 i bilaga 1
Indikator nr 1 tabell 2 i bilaga 1
Indikator nr 3 tabell 2 i bilaga 1
N/A
ESRS 2 – SBM 3 – E4 punkt 16 a i Indikator nr 7 tabell 1 i bilaga I N/A
ESRS 2 – SBM 3 – E4 punkt 16 b Indikator nr 10 tabell 2 i bilaga I N/A
ESRS 2 – SBM 3 – E4 punkt 16 c Indikator nr 14 tabell 2 i bilaga I N/A
ESRS E5-5 Icke-återvunnet avfall punkt 37 d Indikator nr 13 tabell 2 i bilaga I N/A
ESRS E5-5 Farligt avfall och radioaktivt avfall punkt 39 Indikator nr 9 tabell 1 i bilaga I N/A
ESRS 2 – SBM3 – S1 Risk att utsättas för tvångsarbete punkt 14 f Indikator nr 13 tabell 3 i bilaga I 63
ESRS 2 – SBM3 – S1 Risk att utsättas för barnarbete punkt 14 g Indikator nr 12 tabell 3 i bilaga I 63
ESRS S1-1 Åtaganden i policy för mänskliga rättigheter punkt 20 Indikator nr 9 tabell 3 och
indikator nr 11 tabell 1 i bilaga I
63
ESRS S1-1 Strategier för tillbörlig aktsamhet i frågor som behandlas i Internationella
arbetsorganisationens (ILO) grundläggande konventioner 1–8, punkt 21
Bilaga II till delegerad förordning (EU)
2020/1816
63
ESRS S1-1 Processer och åtgärder för att förhindra människohandel punkt 22 Indikator nr 11 tabell 3 i bilaga I 63
ESRS S1-1 Strategi för förebyggande av arbetsplatsolyckor eller ett system för att hantera
sådana punkt 23
Indikator nr 1 tabell 3 i bilaga I 63
ESRS S1-3 Mekanismer för klagomålshantering i samband med personalfrågor punkt 32 c Indikator nr 5 tabell 3 i bilaga I 64
ESRS S1-14 Antal dödsfall och antal och andel arbetsrelaterade olyckor punkt 88 b och c Indikator nr 2 tabell 3 i bilaga I Bilaga II till delegerad förordning (EU)
2020/1816
65
ESRS S1-14 Antal dagar förlorade på grund av skador, olyckor, dödsfall eller sjukdom punkt
88 e
Indikator nr 3 tabell 3 i bilaga I 65
ESRS S1-16 Ojusterad löneklyfta mellan könen punkt 97 a Indikator nr 12 tabell 1 i bilaga I Bilaga II till delegerad förordning (EU)
2020/1816
65
ESRS S1-16 Överdrivet hög VD-lön punkt 97 b Indikator nr 8 tabell 3 i bilaga I 65
ESRS S1-17 Fall av diskriminering, punkt 103 a Indikator nr 7 tabell 3 i bilaga I 65
ESRS S1-17 Underlåtenhet att iaktta FN:s vägledande principer för företag och mänskliga
rättigheter och OECD:s riktlinjer punkt 104 a
Indikator nr 10 tabell 1 och indi-
kator nr 14 tabell 3 i bilaga I
Bilaga II till delegerad förordning (EU)
2020/1816, artikel 12.1 i delegerad förord-
ning (EU) 2020/1818
65
ESRS G1-1 FN:s konvention mot korruption punkt 10 b Indikator nr 15 tabell 3 i bilaga I 66
ESRS G1-1 Skydd för visselblåsare punkt 10 d Indikator nr 6 tabell 3 i bilaga I 66
ESRS G1-4 Böter för brott mot lagar mot korruption och mutor punkt 24 a Indikator nr 17 tabell 3 i bilaga I Delegerad förordning (EU) 2020/1816,
bilaga II
67
ESRS G1-4 Standarder för bekämpning av korruption och mutor punkt 24 b Indikator nr 16 tabell 3 i bilaga I 67
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
49
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport -
Allmänna upplysningar
Hållbarhetsstyrning
Allmän information
EU:s taxonomi
E1 Klimatförändringar
E2 Miljöföroreningar
E5 Resursanvändning och cirkulär
ekonomi
S1 Den egna arbetskraften
G1 Ansvarsfullt företagande
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Hållbarhetsrapport
EU:s taxonomiförordning (2020/852) är en central del av unionens
arbete för att främja hållbara investeringar och skapa ett gemensamt
ramverk för att klassificera miljömässigt hållbara ekonomiska aktiviteter.
Förordningens syfte är att hjälpa investerare och företag att identifiera
och rikta kapital till verksamheter som bidrar till EU:s klimat- och
miljömål, samtidigt som det säkerställs att dessa aktiviteter inte
orsakar betydande skada för andra miljömål. Rapporteringen avser
Netels verksamheter inom Överföring och distribution av el (CCM 4.9)
och utökas med Infraservicesverksamheten som bedriver infrastruk-
turprojekt inom vatten och avlopp. Verksamheten inom vatten och
avlopp omfattas av taxonomin men har ännu inte utvärderats för att
bedömas vara miljömässigt hållbara och därmed förenliga med EU:s
taxonomi. Inom taxonomiförordningen spelar både klimatrelaterade
risker och mänskliga rättigheter en central roll för att säkerställa att
ekonomiska aktiviteter inte bara bidrar till hållbarhet, utan också
utförs på ett etiskt och ansvarsfullt sätt. Klimatrelaterade risker, så
som extremväder och förändrade klimatförhållanden, måste beaktas
i verksamheternas utformning och genomförande för att säkerställa
att de inte orsakar långsiktig skada på miljön eller samhället. Mänskliga
rättigheter är en annan kritisk aspekt inom taxonomin, som ställer
krav på att företag följer internationella standarder för arbetsrätt,
jämställdhet, och anti-korruption. Dessa minimiskyddsåtgärder är en
förutsättning för att klassificeras som hållbar verksamhet. Därigenom
ser taxonomin till att den gröna omställningen sker med ett starkt
socialt ansvar, där respekt för mänskliga rättigheter går hand i hand
med miljömässig hållbarhet.
Uppfyllande av kriterierna
VÄSENTLIGA BIDRAG TILL BEGRÄNSNINGEN AV
KLIMATFÖRÄNDRINGAR
Netels projekt inom division kraft utförs i Sverige samt Norge och
omfattar arbeten på de lokala, regionala och/eller nationella näten
vilka är en del av det sammankopplade europeiska överförings- och
distributionssystemet och/eller delsystemen. Inga av Netels projekt
och tjänster omfattar arbete på direkta ledningar till koldioxidinten-
siva produktionsanläggningar. Verksamheten inom överföring och
distribution av el (CCM 4.9) fortsätter att uppfylla taxonomins krav
för betydande bidrag till klimatmålet ”Climate Change Mitigation”.
Genom att underhålla och utvidga infrastrukturen för eldistribution
i Sverige och Norge möjliggör Netel en hållbar energiomställning i
Europa. Netel beaktar även potentiella risker kopplade till klimat och
mänskliga rättigheter som kan påverka projekt på kort och lång sikt.
Netel har sedan tidigare utvidgat sin utvärdering av verksamheten till
att även omfatta divisionen Infraservices och identifierat potentiella
ekonomiska aktiviteter som är kvalificerade enligt EU:s taxonomiför-
ordning. Denna verksamhet har bedömts som taxonomiberättigade
(eligible) och faller inom ramen för klimatmålen begränsning av
klimatförändringar (CCM) samt anpassning till klimatförändringar
(CCA). Netel har ännu inte genomfört en fullständig utvärdering av
verksamheten med avseende på kriterierna för att klassificeras som
taxonomiförenlig (aligned). Det innebär att även om de identifierade
aktiviteterna är berättigade enligt taxonomin återstår det att bedöma
om de uppfyller de tekniska granskningskriterierna för att göra ett
betydande bidrag till klimatmålen samt att de inte orsakar någon
betydande skada för andra miljömål (DNSH). Netel kommer att följa
den fortsatta utvecklingen av EU:s taxonomi och säkerställa att fler
delar av verksamheten inte bara är taxonomiberättigade, utan även
uppfyller kraven för att klassificeras som taxonomiförenliga i enlighet
med EU:s regelverk. Fokus kommer att ligga på att utvärdera verk-
samheten mot de tekniska granskningskriterierna och säkerställa att
Netel möter både miljö- och sociala krav enligt taxonomiförordningen
för befintliga och eventuella tillkommande ekonomiska aktiviteter.
KRITERIER AVSEENDE ATT INTE ORSAKA BETYDANDE
SKADA - ANPASSNING TILL KLIMATRISKER
Netel har genomfört en undersökning av relevanta klimatrelaterade
risker samt en fysisk klimatrisk- och sårbarhetsbedömning för kraft-
projekt och tjänster. I bedömningen dras slutsatsen att verksamheten
har begränsad exponering för fysiska klimatrisker i de geografiska
områden där verksamheten bedrivs. Detta beror på att de klimat-
relaterade riskerna är relativt små i dessa områden och att Netel som
entreprenör (och inte nätägare) utför verksamhet genom projekt
som genomförs under en klimatmässigt kort tidsperiod. Eftersom de
klimatrelaterade riskerna inte bedöms vara väsentliga krävs inga an-
passningslösningar för att uppfylla kriterierna i EU:s taxonomi. Netel
inser emellertid att ökad medvetenhet vid utformning, planering och
genomförande av projekten är viktigt eftersom Netels verksamhet är
utsatt för klimatrelaterade risker och eftersom Netels kunder är utsat-
ta för de mer långsiktiga effekterna av klimatförändringarna.
KRITERIER AVSEENDE ATT INTE ORSAKA BETYDANDE
SKADA VID ÖVERGÅNG TILL EN CIRKULÄR EKONOMI
Ansvaret för avfallshantering och för att säkerställa maximal återan-
vändning och återvinning åligger i vissa avtal Netel och i andra avtal
kunden. Där Netel har ansvaret följer Netel interna rutiner för avfalls-
hantering. När ansvaret för avfallshanteringen ligger hos kunden
försöker Netel se till att det avfall som Netels verksamhet producerar
levereras till erkända avfallshanteringspartner för vidare sortering och
hantering.
KRITERIER AVSEENDE ATT INTE ORSAKA BETYDANDE
SKADA - FÖREBYGGANDE OCH KONTROLL AV
FÖRORENING
Denna bestämmelse är endast tillämplig på verksamheter som rör
högspänningsledningar över jord. Där Netel är involverad i sådana
typer av projekt finns ledningssystem som uppfyller IFC:s utföran-
destandarder för miljö, hälsa och säkerhet samt tillämpliga normer och
bestämmelser för att begränsa den elektromagnetiska strålningen.
Begränsning av elektromagnetisk strålning utförs tillsammans med
kunderna genom att eliminera eller minimera risken.
KRITERIER AVSEENDE ATT INTE ORSAKA BETYDANDE
SKADA - BIOLOGISK MÅNGFALD OCH EKOSYSTEM
Netels kunder måste genomföra en miljökonsekvensbedömning
(EIA) innan de får en koncession. Ansvaret för att genomföra en
miljökonsekvensbedömning och se till att begränsningsåtgärderna
genomförs ligger därför på kunderna. I vissa projekt kan Netel utföra
verksamhet i eller nära känsliga områden med biologisk mångfald. I
sådana fall måste Netel få tillstånd från lämpliga nationella myndig-
heter innan arbetet påbörjas.
MINIMISKYDDSÅTGÄRDER
All verksamhet som bedrivs av Netel utförs i enlighet med minimi-
skyddskraven för att säkerställa att verksamheten bedrivs på ett etiskt
och ansvarsfullt sätt. Det inkluderar efterlevnad av internationellt
erkända standarder för mänskliga rättigheter, arbetsrätt, miljöskydd
och god affärssed, inklusive åtgärder mot korruption och skatteflykt.
Netel har implementerat policyer och rutiner i verksamheten för att
hantera frågor som rör mänskliga rättigheter. En riskbedömning
har genomförts för att identifiera de mest betydande riskerna inom
detta område. Netel arbetar kontinuerligt med att förbättra befintliga
handlingsplaner, däribland en kartläggning av värdekedjan och
miljöpåverkan.
EU:s taxonomi
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
50
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport -
Allmänna upplysningar
Hållbarhetsstyrning
Allmän information
EU:s taxonomi
E1 Klimatförändringar
E2 Miljöföroreningar
E5 Resursanvändning och cirkulär
ekonomi
S1 Den egna arbetskraften
G1 Ansvarsfullt företagande
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Hållbarhetsrapport
Netel har processer för antikorruption på plats, inklusive policyer som
anges i uppförandekoden, finansiella interna kontroller, förfaranden för
visselblåsning och ett digitalt utbildningsprogram. Utbildnings-
programmet kommer också att omfatta konkurrenslagar och
bestämmelser. Netel följer nationella skattelagar och bestämmelser i
de länder där Netel är verksamt och vinster beskattas i samma länder.
Netel använder inte koncernstrukturer eller enskilda enheter för
skatteändamål. Netel har inte dömts för någon överträdelse i samband
med arbetsrätt eller mänskliga rättigheter, skattelagstiftning, korrup-
tion eller mutor eller konkurrenslagstiftning under rapporterings-
perioden. Genom att följa minimiskyddsåtgärderna stärker Netel sin
hållbarhetsprofil och visar att vi inte bara fokuserar på att bidra till
miljömässiga mål, utan också tar ansvar för att verksamheten bedrivs
med hög integritet och etisk standard. Detta är en förutsättning för
att kunna klassificera ekonomiska aktiviteter som miljömässigt håll-
bara och därmed förenliga med EU:s taxonomiförordning.
Finansiella upplysningar
OMSÄTTNING
Nyckeltalet omsättning definieras i bestämmelserna i EU:s taxonomi-
förordning som att nettoomsättning ska inkludera samtliga verk-
samheter för vilka koncernen bedöms ha kontroll och bestämmande
inflytande. Således exkluderas verksamheten i Finland och Storbri-
tannien under 2025. Samtliga siffror nedan avseende EU:s taxonomi
presenteras för hela koncernen per bokslutsdatum. Nettoomsättning-
en under IFRS enligt de presenterade finansiella rapporterna förklaras
närmare i noterna 1–3. Netels totala nettoomsättning enligt definitio-
nen i EU:s taxonomi uppgick 2025 till 2 915 (3 214) MSEK, varav 31% (29)
procent härrörde från verksamhet som omfattas och är förenlig med
taxonomin relaterat till den ekonomiska aktiviteten Överföring och
distribution av el (CCM 4.9).
KAPITALUTGIFTER (CAPEX)
Samtliga siffror avseende kapitalutgifter presenteras för hela kon-
cernen. Taxonomins nyckeltal för kapitalutgifter omfattar utökade
materiella och immateriella tillgångar under räkenskapsåret. I och med
Netels tillgångslätta affärsmodell för projektledning med en flexibel
kostnadsstruktur har det gjorts få taxonomirelevanta investeringar
under 2025. Även om nyckeltalet för kapitalutgifter också omfattar
utökningar av materiella och immateriella tillgångar till följd av
företagsförvärv är identifierade immateriella tillgångar som härrör
direkt från en förvärvsanalys, till exempel goodwill, uteslutna. Under
2025 uppgick de totala investeringarna i materiella och immateriella
tillgångar till 108(86) MSEK, exklusive goodwill men inklusive investe-
ringar i nyttjanderättstillgångar. Av de totala investeringarna avser 15
(13) MSEK nyttjanderättstillgångar för byggnader och lokaler CCM 7.7/
CCA 7.7 och – även om dessa investeringar inte är relaterade till eko-
nomisk verksamhet för överföring och distribution av el som omfattas
av taxonomin – har Netel beslutat att inkludera sådana investeringar
som avser verksamheter som omfattas av taxonomin och relaterar till
den ekonomiska verksamheten för förvärv och ägande av byggnader.
Under 2025 var Netels totala kapitalutgifter 108 (86) MSEK, varav 14%
(15) härrörde från aktiviteter som omfattas av taxonomin. Av kapital-
utgifterna uppfyllde 0% (0) taxonomikriterierna och därför klassifi-
ceras inga investeringar som taxonomiförenliga. EU:s taxonomiför-
ordning kräver också att investeringsplaner ska offentliggöras som
en del av taxonomirapporteringen. Netel strävar efter en framtida
utveckling i linje med EU:s taxonomiförordning, men ser samtidigt att
behovet av investeringar i den operativa verksamheten är relativt lågt
med tanke på Netels affärsmodell. Som ett resultat av detta har inga
betydande investeringar identifierats för att utöka taxonomiförenliga
ekonomiska aktiviteter eller för att låta ekonomiska aktiviteter som
omfattas av taxonomin bli taxonomiförenliga.
DRIFTSUTGIFTER (OPEX)
Samtliga siffror nedan avseende driftsutgifter presenteras för hela
koncernen. Nyckeltalet för driftsutgifter enligt EU:s taxonomi har en
något annorlunda definition jämfört med rörelsekostnaderna i Netels
konsoliderade resultaträkning, eftersom det fokuserar på direkta icke
kapitaliserade kostnader relaterade till materiella och immateriella
tillgångar. Netels totala rörelsekostnader uppgick 2025 till 2 855
(3 023) MSEK, men endast kostnader relaterade till underhåll och
utveckling av tillgångar har potential att definieras som taxonomi-
förenliga. Återigen, med hänvisning till Netels tillgångslätta affärs-
modell för projektledning med få tillgångar under förvaltning, har
Netel inte redovisat några driftskostnader som omfattas av taxonomin
under 2025. Som ett resultat av detta saknar Netel väsentlighet i
taxonomiförenliga driftsutgifter. Av de totala driftskostnaderna 2025
härrör 0% (0) från aktiviteter som omfattas av taxonomin och 0% (0)
uppfyllde taxonomikriterierna
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
51
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport -
Allmänna upplysningar
Hållbarhetsstyrning
Allmän information
EU:s taxonomi
E1 Klimatförändringar
E2 Miljöföroreningar
E5 Resursanvändning och cirkulär
ekonomi
S1 Den egna arbetskraften
G1 Ansvarsfullt företagande
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Hållbarhetsrapport
Räkenskapsår:
2025
Väsentligt bidrag avseende taxonomiförenlig ekonomisk aktivitet
Nyckeltal Totalt (MSEK)
Andel som
omfattas av
taxonomi (%)
Taxonomi-
förenlig
(MSEK)
Andel
Taxonomi-
förenlig (%)
Begränsning
av klimatför-
ändringar (%)
Anpassning
till klimat-
förändringar (%) Vatten (%)
Cirkulär
ekonomi (%)
Föroreningar
(%)
Biologisk
mångfald (%)
Andel möjlig-
görande (%)
Andel
omställningsverk-
samhet (%)
Ej
utvärderad
(%)
Taxonomi
förenlig
2024 (MSEK)
Taxonomi
förenlig
2024 (%)
Omsättning 2 915 31% 891 31% 100% 0% 0% 0% 0% 0% 31% - 69% 953 29%
Kapitalutgifter 108 14% 0 0% - - - - - - - - 86% 0 0%
Driftsutgifter 0 0% 0 0% - - - - - - - - - - -
Nyckeltal (Omsättning /
Kapitalutgifter / Driftsutgifter
) Omsättning
Räkenskapsår
:
2025
Väsentligt bidrag avseende taxonomiförenlig ekonomisk aktivitet
Ekonomisk
aktivitet Kod
Omsättning
som omfattas
inom taxono-
min (%)
Taxonomi-
förenlig
omsättning
(MSEK)
Andel taxo-
nomiförenlig
omsättning (%)
Begränsning
av klimatför-
ändringar (%)
Anpassning
till klimat-
förändringar (%) Vatten (%)
Cirkulär
ekonomi (%)
Föroreningar
(%)
Biologisk
mångfald (%)
Kategori
möjliggörande verksam-
het (E)
Kategori
omställningsverksam-
het (T)
Andel av taxonomiför-
enlig verksamhet som
omfattas av taxonomin
Överföring och distri-
bution av elektricitet CCM 4.9 31% 891 31% 100% 0% 0% 0% 0% 0% E - 100%
Summa taxonomiförenlig
omsättning 31% 891 31% 100% 0% 0% 0% 0% 0% E - 100%
Nyckeltal (Omsättning /
Kapitalutgifter / Driftsutgifter) Kapitalutgifte
r
Räkenskapsår: 2025
Väsentligt bidrag avseende taxonomiförenlig ekonomisk aktivitet
Ekonomisk aktivitet Kod
Kapitalutgifter
som omfattas
inom taxono-
min (%)
Taxonomi-
förenlig
kapitalutgifter
(MSEK)
Andel taxono-
miförenliga
kapitalutgifterg
(%)
Begränsning
av klimatför-
ändringar (%)
Anpassning
till klimat-
förändringar (%) Vatten (%)
Cirkulär
ekonomi (%)
Föroreningar
(%)
Biologisk
mångfald (%)
Kategori
möjliggörande verksam-
het (E)
Kategori
omställningsverksam-
het (T)
Andel av taxonomiför-
enlig verksamhet som
omfattas av taxonomin
Förvärv och ägande
av byggnader
CCM7.7 /
CCA 7.7 14% 0 0% - - - - - - - T -
Summa taxonomiförenliga
kapitalutgifter 14% 0 0% - - - - - - - - -
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
52
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport -
Allmänna upplysningar
Hållbarhetsstyrning
Allmän information
EU:s taxonomi
E1 Klimatförändringar
E2 Miljöföroreningar
E5 Resursanvändning och cirkulär
ekonomi
S1 Den egna arbetskraften
G1 Ansvarsfullt företagande
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Hållbarhetsrapport
E1 Klimatförändringar
Netels största negativa påverkan på klimatet uppstår
genom utsläpp av växthusgaser i hela värdekedjan.
Detta är en följd av bolagets affärsmodell som om-
fattar både den egna verksamheten (Scope 1 och 2)
samt uppströmsaktiviteter (Scope 3).
Scope 1-utsläpp uppkommer främst från bränsle-
förbrukning i Netels fordonsflotta och arbetsmaskiner.
Scope 2-utsläpp härrör från inköpt el och upp-
värmning av kontor och anläggningar. Den största
delen av utsläppen finns dock i Scope 3, framför
allt kopplat till inköp av varor och tjänster, inklusive
byggmaterial och entreprenadtjänster. Ytterligare
utsläpp genereras genom transporter, kapitalvaror
samt avfallshantering.
På grund av att Scope 3 är den dominerande
kategorin är samarbetet med leverantörer och
underentreprenörer avgörande för att minska
klimatpåverkan i hela värdekedjan.
SBM-3: Väsentliga inverkningar, risker och möjligheter och
deras förhållande till strategi och affärsmodell
Delområde Beskrivning av Inverkan, risk och möjlighet Plats i värdekedjan Tidshoristont Klassificering
Klimatanpassningar Netels verksamhet har en direkt och väsentlig påverkan på samhällets
förmåga att nå nettonollutsläpp. Genom att möjliggöra nya anslutningar
och expansion av elnätet bidrar bolaget till elektrifiering av transportsektorn
och andra samhällssektorer. Detta utgör en central del i Sveriges och EU:s
energiomställning och påskyndar samhällets avkarbonisering.
Egen verksamhet Kort, medellång och
lång
Positiv inverkan
och Finansiell
möjlighet
Klimatförändringar Netels största direkta klimatpåverkan kommer från transporter av personal
och material till projektplatser. Bolaget kan minska utsläppen genom att
välja mer miljövänliga fordon och transportlösningar, men de långa resorna
till arbetsplatser innebär att elbilar ännu inte är ett realistiskt alternativ för
hela fordonsflottan.
Egen verksamhet Kort, medellång och
lång
Negativ inverkan
Klimatförändringar I januari 2023 anslöt sig Netel till Science Based Targets initiative (SBTi) och
åtagit sig att sätta utsläppsmål i linje med Parisavtalet. Som del av detta på-
börjades rapportering av energianvändning och klimatpåverkan i scope 1–3.
Netel ställer krav på att underleverantörer och leverantörer följer relevanta
miljöstandarder, har miljöledningssystem samt energiplaner för att minska
klimatpåverkan. Elektrifiering av koncernens fordonsflotta bedöms kunna bi-
dra positivt till minskade utsläpp, även om effekten på kort sikt är begränsad.
Uppströms och
egen verksamhet
Kort, medellång och
lång
Positiv inverkan
Klimatförändringar Netel och dess underentreprenörer använder ett stort antal maskiner i
den dagliga verksamheten, särskilt inom affärsområdet Infraservices. Den
intensiva maskinanvändningen leder till betydande energiförbrukning och
utsläpp av växthusgaser. Det finns även risk att äldre maskiner och fordon
inte uppfyller de senaste miljökraven, vilket kan öka utsläppen. Utöver
GHG-emissioner bidrar transporter och tunga fordon till luftföroreningar som
partiklar, kväveoxider, svaveldioxid och andra ämnen som påverkar både
miljö och hälsa negativt.
Uppströms och
egen verksamhet
Kort, medellång och
lång
Negativ inverkan
och Finansiell risk
Klimatförändringar Netels miljöavtryck omfattar även energianvändning och utsläpp från
uppvärmning och elanvändning i byggnader, produktion av fordon och ma-
skiner, avfallshantering samt från inköp av varor, tjänster och kapitalvaror.
Uppströms och
egen verksamhet
Kort, medellång och
lång
Negativ inverkan
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
53
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport -
Allmänna upplysningar
Hållbarhetsstyrning
Allmän information
EU:s taxonomi
E1 Klimatförändringar
E2 Miljöföroreningar
E5 Resursanvändning och cirkulär
ekonomi
S1 Den egna arbetskraften
G1 Ansvarsfullt företagande
Finansiella rapporter +
Övrig information +
E1-1 Omställningsplan för begränsning av
klimatförändringarna
Omställningsplan
Netel har åtagit sig att bidra till Parisavtalets mål om att begränsa den
globala uppvärmningen till högst 1,5º C. I december 2024 godkändes
koncernens klimatmål av Science Based Targets initiative (SBTi) som
bekräftar att Netels utsläppsminskningsmål är förenliga med den veten-
skapligt fastställda 1,5º C-banan. Genom att följa denna bana integrerar
Netel arbetet med klimatmålen i koncernens affärsstrategi och bidrar till
energiomställningen. Godkännandet markerar ett viktigt steg i Netels
hållbarhetsarbete och utgör grunden för den omställningsplan som
omfattar kortsiktiga mål till 2030 och långsiktiga strategier till 2050.
Omställningsplanen och de vetenskapligt baserade målen är god-
kända av styrelsen och har tagits fram i syfte att bidra till samhällets
omställning mot nettonoll. Till år 2030 är målsättningen att minska
scope 1 och 2-utsläppen med 42 % i absoluta tal jämfört med 2023,
samt att reducera scope 3-utsläppen med 51,6 % per miljon kronor
förädlingsvärde i relevanta kategorier.
Till år 2050 är målsättningen att reducera utsläppen i scope 1,
2 och 3 med 90 % samt neutralisera återstående utsläpp genom
klimatkompensation och ny teknik som koldioxidinfångning. Genom
att kombinera tekniska investeringar, leverantörssamarbeten och
beteendeförändringar i organisationen stärker koncernen sin konkur-
renskraft och bidrar aktivt till energiomställningen i Sverige och EU.
Framsteg följs årligen upp genom intern rapportering till styrelsen
och koncernledningen.
För att uppnå detta ska koncernen följa nedan handlingsplan:
Kortsiktiga åtgärder ( till 2030):
• Elektrifiering av fordonsflottan (målsättning att 75 % ska vara
eldrivna till 2030).
• Successiv elektrifiering av arbetsmaskiner där det är tekniskt möjligt.
• Övergång till 100 % förnybar el på kontoren.
• Effektivare materialanvändning och minskat byggspill.
• Engagera leverantörer i utsläppsmätning och klimatmål.
• Utbildning och engagemang av medarbetare i hållbarhetsfrågor.
Långsiktiga åtgärder (2030–2050):
• Nästan full elektrifiering av samtliga fordon och maskiner.
• Övergång till fossilfria byggmaterial (ersätta betong, stål och
koppar).
• Optimering av leverantörskedjan för att säkra låga utsläpp i varje led.
• Neutralisering av kvarvarande utsläpp genom klimatkompensation
och infångning och lagrind av koldioxid (CCS).
Koncernens verksamhet inom aktivitet 4.9 överföring och distribution
av elektricitet bidrar till samhällets elektrifiering och klassificeras som
möjliggörande verksamhet enligt EU-taxonomins miljömål.
Netel bedriver ingen verksamhet inom de sektorer som omfattas
av uteslutningskriterierna i artikel 12 i EU-förordning 2020/1818 och
är därmed inte uteslutet från EUs referensvärden för anpassning till
Parisavtalet. Koncernen har även upprättat en resiliensanalys som
redogörs under E1-9.
Investeringar
Netels omställningsplan bygger på att klimatrelaterade investeringar
succesivt integreras i den ordinarie affärsplaneringen och finansieringen.
Fokus ligger på elektrifiering av fordons- och maskinparken, energi-
effektivisering av kontor samt inköp av klimatanpassade bygg- och
installationsmaterial där tillämpligt och i samarbete med våra kunder.
Exakta investeringsbelopp för omställningen har ännu inte beräknats.
Investeringarna planeras och följs upp inom ramen för koncernens
ordinarie budget och investeringsprocess. Bedömningen är att inves-
teringarna stödjer både minskade utsläpp och långsiktig kostnads-
effektivitet genom lägre energiförbrukning och driftkostnader, vilket
stärker bolagets finansiella resiliens i takt med ökade klimatkrav i
branschen.
Bedömning av inlåsta utsläpp
Netels verksamhet är kapitalintensiv och beroende av fordon, arbets-
maskiner och material med lång teknisk livslängd. Detta innebär att
vissa tillgångar och processer genererar så kallade inlåsta utsläpp
– det vill säga framtida växthusgasutsläpp som uppstår under utrust-
ningens återstående användningstid.
En stor del dessa utsläpp hänför sig till koncernens fordon och
maskiner som drivs med fossila bränslen, framförallt inom division
Telekom och Infraservices. Dessa tillgångar har en beräknad ekonomisk
livslängd på 3–5 år, vilket innebär att utsläpp kommer att kvarstå
under övergångsperioden fram till 2030. Även användningen av
byggmaterial med högt koldioxidavtryck, såsom betong och stål, ger
upphov till inbäddade utsläpp i de anläggningar och installationer
som Netel bygger på uppdrag av kunder.
För att minska riskerna kopplade till dessa inlåsta utsläpp har Netel
antagit en stegvis utfasningsplan som är en integrerad del av koncernens
omställningsplan. Den omfattar successiv elektrifiering av fordon och
maskiner, krav på att nyanskaffade entreprenadmaskiner uppfyller
de senaste miljökraven samt över tid ökad användning av alternativa
och återvunna byggmaterial där tillämpligt och i samarbete med
kunderna. Koncernen följer löpande teknikutvecklingen inom elektri-
fiering och förnybara drivmedel och bedömer att de inlåsta utsläppen
kommer att minska i takt med att äldre utrustning ersätts. Dessa
utsläpp bedöms inte hindra Netel från att nå koncernens klimatmål
till 2030 och 2050.
E1-2 – Policyer för begränsning av och anpassning till
klimatförändringarna
Netels klimat- och miljöarbete styrs av koncernens miljöpolicy, som
antagits av styrelsen och gäller för samtliga dotterbolag i koncernen.
Policyn anger övergripande mål och åtaganden för att minska klimat-
påverkan i linje med Parisavtalet och de vetenskapligt baserade mål
(SBTi) som fastställts. Arbetet utgår från principerna om förebyggande
miljöarbete, resurseffektivitet och kontinuerlig förbättring.
Miljöpolicyn kompletteras av riskpolicyn, inköpspolicyn och upp-
förandekoden för leverantörer, som styr hur klimatrelaterade risker,
inverkan samt möjligheter identifieras och hanteras i värdekedjan.
Miljöpolicyn är tillgänglig för samtliga anställda via koncernens
interna styrdokumentation och intranät. För leverantörer och kunde-
görs relevanta krav tillgängliga genom uppförandekoden och avtals-
villkor, vilka stödjer genomförandet av koncernens klimatåtaganden
i värdekedjan.
Policyerna implementeras genom Netels koncernledning. Group
CEO har det operativa ansvaret för att säkerställa att miljö- och
klimatfrågorna integreras i affärsverksamheten, medan styrelsen har
det övergripande ansvaret för tillsyn och fastställande av policyram-
verket.
E1-3 Åtgärder och resurser med avseende på
klimatförändringspolicyer
Netels pågående och planerade åtgärder för att minska växthusgasut-
släpp samt de resurser som avsatts för att genomföra omställningen
beskrivs i avsnitt E1-1 – Omställningsplan för begränsning av klimat-
förändringar.
Detta avsnitt omfattar koncernens kort- och långsiktiga åtgärder,
investeringar, finansieringsplan och prioriterade fokusområden i linje
med koncernens vetenskapligt baserade klimatmål (SBTi). Informa-
tionen i E1-1 täcker därmed de upplysningskrav som avses i ESRS E1-3
§§ 26–29.
E1-4 Mål för begränsning av och anpassning till
klimatförändringarna
Netels mål för minskning av växthusgasutsläpp redovisas i avsnitt
E1-1 – Omställningsplan för begränsning av klimatförändringar. Där
framgår koncernens vetenskapligt baserade mål (SBTi) i linje med
Parisavtalets 1,5 °C-bana med basår 2023, samt delmålen till 2030
och det långsiktiga nettonollmålet till 2050. Målen omfattar Scope 1
och Scope 2 samt relevanta kategorier inom Scope 3. Målsättningen
för Scope 2 baseras på marknadsbaserade utsläpp i enlighet med
GHG-protokollet och SBTi:s metodkrav, då detta bättre speglar effek-
ten av koncernens aktiva val av elavtal och ursprungsmärkt energi.
Basåret 2023 har valts eftersom det utgör det första helår där kon-
cernen haft konsoliderad och kvalitetssäkrad utsläppsdata i enlighet
med GHG-protokollet och nuvarande organisationsstruktur. Året
bedöms vara representativt för verksamhetens omfattning och ener-
gianvändning och har inte påverkats av extraordinära händelser som
Hållbarhetsrapport
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
54
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport -
Allmänna upplysningar
Hållbarhetsstyrning
Allmän information
EU:s taxonomi
E1 Klimatförändringar
E2 Miljöföroreningar
E5 Resursanvändning och cirkulär
ekonomi
S1 Den egna arbetskraften
G1 Ansvarsfullt företagande
Finansiella rapporter +
Övrig information +
väsentligt snedvrider utsläppsnivåerna. Basåret bedöms därför ge en
rättvisande grund för uppföljning av måluppfyllelse över tid.
Avsnitt E1-1 beskriver även hur målen följs upp, ansvarsfördelas och
integreras i koncernens strategi och rapportering. Den informationen
täcker de upplysningskrav som avses i ESRS E1-4 §§ 30–33.
E1-5 Energianvändning och energimix
Information om Netels energianvändning och pågående energi-
effektiviseringsåtgärder redovisas i avsnitt E1-1 – Omställningsplan för
begränsning av klimatförändringar samt i koncernens miljöpolicy.
Dessa avsnitt beskriver koncernens arbete för att elektrifiera fordons-
och maskinparken, minska energiförbrukningen på kontor och
anläggningar samt övergå till 100 % förnybar el. Energianvändning
och förbrukningsdata följs upp årligen inom ramen för hållbarhets-
rapporteringen, vilket täcker de upplysningskrav som avses i ESRS
E1-5 §§ 34–36.
Netel har för räkenskapsåret 2025 inte haft tillgång till fullständig
och konsoliderad data över total energianvändning i MWh uppdelad
per energikälla för samtliga enheter. Befintlig uppföljning har i hu-
vudsak varit baserad på bränslevolymer och elförbrukning i respekti-
ve enhet, vilka ännu inte fullt ut harmoniserats till en koncernövergri-
pande MWh-rapportering per energislag.
Energiförbrukning och energimix
Mvh 2025 2024
Bränsleförbrukning från kol och kolprodukter
Bränsleförbrukning från råolja och
petroleumprodukter 12 055 12 723
Bränsleförbrukning från naturgas - -
Bränsleförbrukning från andra icke-förnybara källor - -
Förbrukning av köpt eller förvärvad elenergi, värme,
ånga och kyla från icke-förnybara källor 91 49
Total icke-förnybar energiförbrukning 12 146 12 772
Andel icke-förnybara källor i den totala
energiförbrukningen (%)
84% 90%
Förbrukning från kärnkraft 159 97
Andel kärnkraft i den totala energiförbrukningen (%) 1% 1%
Bränsleförbrukning från förnybara källor (inklusive
biomassa, biogas, avfall från icke-fossila bränslen,
förnybar vätgas etc.)
695 102
Förbrukning av köpt eller förvärvad elenergi, värme,
ånga och kyla från förnybara källor
1 468 1 161
Förbrukning av egenproducerad förnybar
icke-bränslebaserad energi
- -
Total förbrukning av förnybar energi 2 163 1 263
Andel förnybara källor i den totala
energiförbrukningen (%)
15% 9%
Total energiförbrukning (MWh) 14 468 14 132
E1-6 – Bruttoväxthusgasutsläpp inom scope 1, 2, 3 och
totala växthusgasutsläpp
Redogörelse kring klimatförändringar syftar till att ge en omfattande
och transparent bild av Netels klimatpåverkan. Genom att anpassa
verksamheten kan Netel bidra till begränsningen av den globala upp-
värmningen till 1,5 °C i enlighet med Parisavtalet. Hållbarhetsrappor-
ten ämnar ge insyn i Netels strategi och affärsmodell vilka är utforma-
de för att möta framtida krav och förväntningar på klimatomställning.
I den dubbla väsentlighetsanalysen har Netel identifierat klimatför-
ändringar som en av de mest väsentliga frågorna för både inverkan
på miljön och den finansiella hållbarheten. Analysen visar att Netels
verksamhet har väsentlig inverkan på växthusgasutsläpp. Samtidigt
utgör omställningen till en mer hållbar verksamhet både risker och
möjligheter. För begränsning av klimatförändringar och utsläpp av
växthusgas bidrar Netel positivt till norra Europas energiomställning
genom arbetet med utbyggnad av elnätet. Netel främjar elektrifiering
av olika sektorer, inklusive transport, och bidrar därmed till att minska
klimatinverkan och påskynda omställningen till ett hållbart samhälle.
Netels verksamhet inom infrastruktur stärker därmed både klimat
och samhällsnyttan. Finansiellt innebär klimatförändringarna en ökad
exponering mot kostnader kopplade till förändrade regulatoriska krav,
stigande energipriser och potentiella kundkrav på minskade utsläpp.
Omställningen möjliggör nya affärsmöjligheter genom ökade inves-
teringar inom infrastruktur.
Science Based Targets initiative (SBTi)
I december 2024 validerades Netels klimatmål av Science Based
Targets initiative (SBTi). De vetenskapligt baserade målen innebär en
minskning om 42% av scope 1–2-utsläppen till 2030 och en minskning
om 90% till 2050 med 2023 som basår. Motsvarande mål för scope 3
innebär en minskning om 51,6% per MSEK GEVA1 fram till 2030 samt
en minskning om 90% till 2050 med 2023 som basår. Det övergripan-
de målet är att nå netto-nollutsläpp i hela värdekedjan till 2050. De
validerade vetenskapligt baserade målen ger Netel en tydlig plan för
att minska växthusgasutsläppen i linje med de globala klimatmålen.
Målen speglar inte bara Netels ambitioner att bidra till en mer hållbar
framtid utan även ansvaret gentemot kunder, leverantörer och sam-
hället. Genom att arbeta systematiskt och målinriktat med att minska
utsläppen stärker Netel rollen som en hållbar och ansvarstagande
aktör.
ESRS och Greenhouse gas protocol (GHG)
Netel redovisar sina växthusgasutsläpp i enlighet med Greenhouse
Gas protocol (GHG-protokollet) och de krav som anges i ESRS E1-6.
De standarder som följs är:
• ESRS E1-6
• Greenhouse Gas Protocol’s Corporate Accounting and Reporting
Standard (2004)
• Corporate Value Chain (Scope 3) Standard (2011)
• Scope 2 Guidance (2015)
Rapporteringen sker via en digital plattform för att säkerställa full-
ständig, relevant och jämförbar rapportering i enlighet med GHG-pro-
tokollets riktlinjer. Samtliga växthusgaser som ingår i Kyotoprotokollet
(CO
2
, CH
4
, N
2
beteckningen CO
2
e (CO2 -ekvivalenter). Beräkningarna tar hänsyn till
utsläpp över hela värdekedjan i den mån det är möjligt. För utsläppsfak-
torer som förändras årligen som el och fjärrvärme används den senaste
utsläppsfaktorn som finns tillgänglig. Vid beräkningarna per anställd har
genomsnittligt antal heltidsanställda i kvarvarande verksamhet under
året använts, vilka uppgick till 837 (814). Netel har gjort en grundlig
bedömning för att identifiera och kategorisera utsläppskällor enligt de
tre scope som beskrivs i GHG-protokollet. Enligt GHG-protokollet delas
utsläppen in i scope 1, 2 och 3. I stora drag omfattar scopen följande:
• Scope 1 omfattar direkta växthusgasutsläpp från källor som
Netel har operationell kontroll över, främst bränsleförbrukning i
företagsbilar och arbetsmaskiner. Dessa utsläpp utgör en relativt
begränsad andel av koncernens totala klimatpåverkan, men är
samtidigt ett prioriterat område i omställningsarbetet.
• Scope 2 omfattar indirekta utsläpp från inköpt elektricitet och vär-
me. Utsläppen redovisas både enligt platsbaserad och marknads-
baserad metod, i enlighet med GHG-protokollets vägledning.
• Scope 3 omfattar indirekta utsläpp som företaget inte kontrollerar
men ändå orsakar och delas ofta upp i upp- och nedströms utsläpp,
beroende på var i värdekedjan utsläppen sker. I värdekedjans bör-
jan är energianvändningen vid framställning av material såsom alu-
minium, stål och koppar väsentlig. Vid inköp av material har Netel
begränsad insyn i ursprung och produktionsmetoder, men det är
rimligt att anta att även dessa processer är energikrävande. Netels
beräkningar inom scope 3 omfattar kategorierna 1–7 och 11:
1. Inköpta varor och tjänster
2. Kapitalvaror
3. Bränsle- och energirelaterade aktiviteter
4. Uppströms transporter
5. Avfallshantering
6. Tjänsteresor inklusive hotellövernattningar
7. Anställdas pendling
8. Användning av sålda produkter
Beräkningar av utsläpp inom scope 3 har tagits fram med hjälp av
kostnadsdata i kombination med relevanta utsläppsfaktorer. Netel har
gjort bedömningen att värdekedjan nedströms inte är inom verksam-
hetens finansiella eller operationella kontroll och bedöms därmed som
icke-väsentlig.
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
55
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport -
Allmänna upplysningar
Hållbarhetsstyrning
Allmän information
EU:s taxonomi
E1 Klimatförändringar
E2 Miljöföroreningar
E5 Resursanvändning och cirkulär
ekonomi
S1 Den egna arbetskraften
G1 Ansvarsfullt företagande
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Hållbarhetsrapport
Växthusgasutsläpp 2025
I enlighet med koncernens finansiella rapportering där verksamhet
under avyttring redovisas separat från kvarvarande verksamhet så
redovisar Netel utsläpp enligt GHG-protokollet i tabeller och text hu-
vudsakligen för den kvarvarande verksamheten med kompletterande
information avseende utsläpp från verksamhet som avyttrats under
räkenskapsåret, om inte annat anges. Netel kategoriserar och rapporterar
sina växthusgasutsläpp i scope 1, 2 och 3 enligt GHG-protokollet för att
ge en helhetsbild av verksamhetens klimatpåverkan och möjliggöra
jämförelser över tid. För att säkerställa jämförbarhet har bestående
validerade SBTi-mål omräknats för jämförelseperioden samt basåret
2023. Datainsamlingen för hållbarhetsrapporten sker genom digitala
system och omfattar både direkta och indirekta utsläpp. Bränsleför-
brukning i fordon och maskiner rapporteras genom leasingoperatö-
rer, medan energianvändning från fastigheter inhämtas direkt från
energileverantörer eller uppskattas vid behov. För scope 3 samlas data
in från leverantörer och underentreprenörer, men på grund av varia-
tioner i datakvalitet och tillgänglighet kompletteras beräkningarna
med schablonvärden och uppskattningar baserade på verksamhetens
inköpsvolymer. Netel har genomfört en omfattande kartläggning
av sitt klimatavtryck och utformat en övergångsplan för att minska
verksamhetens växthusgasutsläpp. Målet är att skapa en mer hållbar
verksamhet i linje med internationella klimatmål. Rapporteringen
syftar till att säkerställa transparens, identifiera förbättringsområden
och stödja det långsiktiga arbetet med att integrera hållbarhet i hela
värdekedjan. Genom att mäta, analysera och rapportera utsläppen kan
Netel utveckla effektiva strategier och mål för att minska sin klimatpå-
verkan. Detta stärker samtidigt företagets ansvarstagande gentemot
kunder, leverantörer och samhället i stort. Rapporteringen är en central
del av Netels åtagande att aktivt bidra till den globala omställningen
mot en mer klimatneutral ekonomi.
Netels växthusgasutsläpp är huvudsakligen koncentrerade till
scope 3 där inköpta varor och tjänster utgör en betydande andel av
de totala utsläppen. Scope 1 och 2 utgörs huvudsakligen av bränsle-
användning i fordon och maskiner. Scope 1 och 2 (marknadsbaserat)
uppgår till 3 488 (3 414) ton CO
2
e med företagsbilar och maskiner
som de största källorna. Utsläpp från företagsbilar har genererat 1 940
(1 837) ton CO
2
e. Minskningen i scope 1 beror främst på att Netel har
fler el- och hybridfordon vilket är positivt för Netels klimatutsläpp.
Utsläpp inom scope 2 (marknadsbaserat) uppgår till 433 (221) ton CO
2
e
där ökningen främst beror på ökad användning av elfordon. Scope 3
bidrog med 52 094 (54 844) ton CO
2
e där 90% (92) avser utsläpp från
inköpta varor och tjänster. Utsläpp från inköpta tjänster uppgick till
24 982 ton CO
2
e vilket motsvarar 49% av utsläppen i kategorin. Detta
återspeglar verksamhetens karaktär av projektledarorganisation
eftersom Netel anlitar ett stort antal underentreprenörer som utför
arbeten som exempelvis montering, schaktningsarbeten, grävning
och asfaltering. Utöver inköpta tjänster genererades 51% av utsläppen i
kategorin från inköpt material. Affärsmodellen innebär att en stor del
av utsläppen genereras av externa aktörer. Övriga 5 132 (4 136) ton CO
2
e inom scope 3 utgörs av kapitalvaror, bränslerelaterade aktivitieter,
transport, avfall, tjänsteresor, anställdas pendlarresor och användning
av sålda produkter.
Omsättning som används för beräkning av utsläppsintensitet base-
ras på koncernens nettoomsättning enligt koncernens resultaträk-
ning. Se koncernens resultaträkning i årsredovisningen.
Fördelning av primär- och sekundärdata i Scope 3
Koncernens Scope 3-utsläpp beräknas med en kombination av primär-
och sekundärdata. För 2025 har 98,2 % beräknats med spend-baserad
metodik baserad på inköpsvolymer och branschgenomsnittliga emis-
sionsfaktorer, medan 1,8 % baseras på leverantörsspecifik primärdata.
Den höga andelen spend-baserade beräkningar innebär större osäker-
het, särskilt inom inköpta varor och tjänster. Netel arbetar successivt för
att öka andelen leverantörsbaserad data genom utvecklade data-
insamlingsprocesser och dialog med leverantörer.
Avyttrad verksamhet
Utsläpp från avyttrad verksamhet, det vill säga verksamheten in Finland
fram till juni 2025 och Storbrittanien fram till november 2025 är
estimerad utifrån rapporteringen 2024 och redovisas under Avyttrad
verksamhet i utsläppstabellen.
Avyttrad verksamhet är exkluderad helt från övirga tabeller inklusive
jämförelseåret 2024.
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
56
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport -
Allmänna upplysningar
Hållbarhetsstyrning
Allmän information
EU:s taxonomi
E1 Klimatförändringar
E2 Miljöföroreningar
E5 Resursanvändning och cirkulär
ekonomi
S1 Den egna arbetskraften
G1 Ansvarsfullt företagande
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Hållbarhetsrapport
Växthusgasutsläpp uppdelade per Scope 1 och Scope 2 samt väsentliga Scope 3-utsläpp
Retroaktivt Delmål Mål
Ton CO2e Basår 2023 2024-12-31 2025-12-31 % N / N-1 2030 2050
Scope 1 - Växthusgasutsläpp Bruttoväxthusgasutsläpp scope 1 (tCO
2
e) 3 324 3 193 3 055 -4% 1 928 332
Scope 2 - Växthusgasutsläpp
Platsbaserade bruttoväxthusgasutsläpp inom scope 2
(tCO
2
e) 15 24 30 26% 9 2
Marknadsbaserade bruttoväxthusgasutsläpp inom
scope 2 (tCO2e) 121 221 433 96% 70 12
Scope 3 - Växthusgasutsläpp Totala indirekta bruttoutsläpp scope 3 (tCO
2
e) 53 990 54 844 52 094 -5% 50 211 5 399
1) Inköpta varor och tjänster 50 472 50 708 46 962 -7% 46 939 5 047
2) Kapitalvaror 1 036 1 678 3 109 85% 964 104
3) Bränsle- och energirelaterade verksamheter
(ingår inte i scope 1 eller scope 2) 830 809 803 -1% 772 83
4) Transport och distribution i tidigare led 204 335 274 -18% 190 20
5) Avfall genererat i verksamheter 343 564 457 -19% 319 34
6) Tjänsteresor 105 78 100 28% 98 11
7) Anställdas pendling 878 567 310 -45% 817 88
11) Användning av sålda produkter* 121 105 79 -25% 113 12
Totala utsläpp av växthusgaser (platsbaserade)
(tCO
2
e) 57 329 58 060 55 158 -5% 52 148 5 733
Totala utsläpp av växthusgaser (marknadsbaserade)
(tCO
2
e) 57 435 58 257 55 582 -5% 52 209 5 743
Avyttrad verksamhet
Scope 1 - Växthusgasutsläpp Bruttoväxthusgasutsläpp scope 1 (tCO
2
e) 752 492 668
Scope 2 - Växthusgasutsläpp
Platsbaserade bruttoväxthusgasutsläpp inom scope 2
(tCO
2
e) 12 3 1
Marknadsbaserade bruttoväxthusgasutsläpp inom
scope 2 (tCO2e) 26 8 4
Scope 3 - Växthusgasutsläpp Totala indirekta bruttoutsläpp scope 3 (tCO2e) 7 692 6 678 4 063
1)Inköpta material och tjänster 6 548 5 685 3 255
2)Kapitalvaror 21 19 177
3)Övrigt 1 123 974 631
Totala utsläpp inklusive
avyttrad verksamhet Platsbaserade 65 785 65 232 59 910 -8%
Marknadsbaserade 65 904 65 434 60 316 -8%
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
57
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport -
Allmänna upplysningar
Hållbarhetsstyrning
Allmän information
EU:s taxonomi
E1 Klimatförändringar
E2 Miljöföroreningar
E5 Resursanvändning och cirkulär
ekonomi
S1 Den egna arbetskraften
G1 Ansvarsfullt företagande
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Hållbarhetsrapport
Nyckelvärden
Kvarvarande verksamhet Basår 2023 2024-12-31 2025-12-31 % N / N-1
Nettoomsättning 3 218 3 245 2 925 -10%
Antal anställda 788 837 807 -4%
EBITDA Adj 250 223 103 -54%
Personalkostnader 687 690 724 5%
Förädlingsvärde 937 913 827 -9%
Scope 3 - GEVA, tCO
2
e/
MSEK
58 60 63 5%
Växthusgasintensitet per nettointäkt och anställd
Kvarvarande verksamhet
2025 2024
TCO
2
e / enhet
Nyckeltal
Per
MSEK
Per
anställd
Per
MSEK
Per
anställd
Scope 1 (tCO
2
e) 1,0 3,8 1,0 3,8
Scope 2 platsbaserad
(tCO
2
e)
0,01 0,04 0,01 0,03
Scope 2 marknadsbaserad
(tCO
2
e)
0,15 0,54 0,07 0,26
Scope 1 - 2 platsbaserad
(tCO
2
e)
1,1 3,8 1,0 3,8
Scope 1 - 2 marknadsbaserad
(tCO
2
e)
1,2 4,3 1,1 4,1
Scope 3 17,8 64,5 16,9 65,5
Scope 1 - 3 platsbaserad
(tCO
2
e)
18,9 68,4 17,9 69,4
Scope 1 - 3 marknadsbaserad
(tCO
2
e)
19,0 68,9 18,0 69,6
Scope 1 och 2
Kvarvarande verksamhet
Ton CO2e 2025 2024
Företagsbilar 1 940 1 837
Maskiner 1 113 1 356
Totalt 3 053 3 193
Elektricitet marknadsbaserad 414 203
Värme 21 18
Totalt fastigheter 435 221
Totala CO
2
e utsläpp 3 488 3 414
Scope 1 Företagsbilar
Kvarvarande verksamhet
Antal 2025 2024
Eldrivna 68 49
Hybrid 50 45
Biodiesel 9 15
Fossildrivna 451 417
Totalt antal bilar 578 526
Utsläpp i gram per körd kilometer 195 199
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
58
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport -
Allmänna upplysningar
Hållbarhetsstyrning
Allmän information
EU:s taxonomi
E1 Klimatförändringar
E2 Miljöföroreningar
E5 Resursanvändning och cirkulär
ekonomi
S1 Den egna arbetskraften
G1 Ansvarsfullt företagande
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Hållbarhetsrapport
E1-7 VÄXTHUSGASUPPTAG OCH BEGRÄNSNINGSPROJEKT
FÖR VÄXTHUSGASER SOM FINANSIERAS GENOM
KOLDIOXIDKREDITER
Netel bedriver i dagsläget inga egna projekt för upptag eller avlägs-
nande av växthusgaser och använder inte klimatkompensation för
att uppnå koncernens klimatmål. Koncernens fokus ligger på faktiska
utsläppsminskningar i den egna verksamheten och i värdekedjan, i
linje med de vetenskapligt baserade mål (SBTi) som fastställts.
Eventuell neutralisering av återstående utsläpp planeras först på
längre sikt.
E1-8 INTERN KOLDIOXIDPRISSÄTTNING
Koncernen tillämpar i dagsläget ingen intern koldioxidprissättning i
investeringsbeslut eller verksamhetsstyrning. Netel följer utveckling-
en inom branschen och utvärderar löpande hur ett internt pris på
koldioxid skulle kunna användas som verktyg för att stärka koncer-
nens arbete med utsläppsminskningar.
I nuläget bedöms andra styrmedel – såsom vetenskapligt baserade
mål (SBTi), uppföljning av utsläpp i scope 1 – 3 samt ökade krav i inköps-
processen – vara mer ändamålsenliga för att driva klimatprestanda.
E1-9 FÖRVÄNTADE FINANSIELLA EFFEKTER GENOM VÄ-
SENTLIGA FYSISKA RISKER OCH OMSTÄLLNINGSRISKER
OCH POTENTIELLA KLIMATRELATERADE MÖJLIGHETER
Netel har genomfört en klimat- och sårbarhetsanalys i enlighet med
EU-taxonomins krav för miljömålet ”Begränsning av klimatföränd-
ringar”. Analysen omfattar främst koncernens verksamhet i Sverige
och Norge.
Analysen av omställningsscenariot är i linje med 1,5-gradersmålet
och har även använts som referensram vid fastställande och utvär-
dering av koncernens utsläppsminskningsåtgärder enligt E1-4. Detta
säkerställer att koncernens omställningsåtgärder och prioriteringar
är förenliga med en utveckling mot nettonollutsläpp i linje med EU:s
klimatambitioner.
De identifierade omställningsriskerna – såsom skärpta regulatoris-
ka krav, ökade krav på leverantörsspårbarhet och elektrifiering av
fordonsflottan – har integrerats i investeringsplanering och operativa
beslut. På motsvarande sätt används analysen av fysiska klimatrisker
som underlag i riskhantering och projektplanering för att säkerställa
verksamhetens långsiktiga motståndskraft.
Sammantaget bedömer Netel att genomförd scenarioanalys ger ett
tillräckligt underlag för att bedöma koncernens klimatrelaterade ris-
ker och möjligheter samt för att stödja genomförandet av koncernens
utsläppsminskningsstrategi.
Bedömningen visar att Netel generellt har låg exponering för
fysiska klimatrisker. Detta beror på att projekten har kort klimatisk
livslängd, att verksamheten är geografiskt diversifierad och att bola-
get inte äger den infrastruktur som byggs. De klimathändelser som
kan påverka verksamheten är främst:
•
• Extrem nederbörd och översvämningar – risk för tillfälliga
förseningar
• Landskred och erosion: lokal risk i områden med instabila
markförhållanden.
• Värmeböljor: kan påverka arbetsmiljön och leda till krav på
anpassade arbetssätt.
• Skogsbränder: förhöjd risk under torra somrar.
Koncernens verksamhet i Tyskland ingår inte i den formella klimat-
och sårbarhetsanalysen, men bedöms ha liknande klimatförutsätt-
ningar eftersom de är belägna i samma övergripande klimatzon för
norra Europa. Netel bedömer därför att verksamheten i Tyskland likt
Norden har en låg exponering för fysiska klimatrisker.
Även om dessa risker inte bedömts som materiella för bolagets
verksamhet, kan de innebära operativa störningar. De potentiella fi-
nansiella effekterna bedöms som begränsade och kortvariga, huvud-
sakligen i form av förskjutna leveranser vid extrema väderhändelser.
Klimatrelaterade risker bedöms inte påverka koncernens tillgångar,
lönsamhet eller långsiktiga finansiella ställning i väsentlig grad.
Omställningsrisker
Den pågående energiomställningen medför förändringar i regelverk,
teknik och marknadsförväntningar som påverkar koncernens verk-
samhet. De främsta omställningsriskerna som identifierats är:
• Regulatoriska: Skärpta krav enligt EU:s taxonomi och CSRD medför
ökade behov av utsläppsdata och leverantörsspårbarhet i värdekedjan.
• Tekniska förändringar: Övergången till elektrifierade fordon och
maskiner innebär investeringar och potentiella störningar i takt
med att ny teknik introduceras.
• Marknads- och kostnadsrisker: Ökade priser på fossilfria drivmedel
och klimatneutrala material kan kortsiktigt påverka projektkalkyler.
Denna risk mitigeras dock i nära samarbete med kunderna i pro-
jekteringsfasen.
Netel hanterar dessa risker genom att successivt elektrifiera fordons-
och maskinparken, integrera klimatkrav i inköps- och upphandlings-
processer samt samarbeta med kunder redan i projekteringsfasen
för att anpassa lösningar till deras klimatmål. Dessa åtgärder bedöms
minska den långsiktiga affärsrisken och stärka koncernens konkur-
renskraft i takt med ökade hållbarhetskrav från kunder och samhället.
Klimatrelaterade möjligheter
Klimatförändringarna och energiomställningen skapar goda af-
färsmöjligheter för Netel. När befintlig samhällskritisk infrastruktur
i Norden och norra Europa utsätts för ökad klimatpåverkan, såsom
extremväder och kapacitetsbrister, ökar behovet av modernisering,
förstärkning och klimatanpassning. Netels tjänster inom division tel-
ekom, kraft och infraservices blir därmed allt mer efterfrågade, utöver
det redan växande behovet av nyinvesteringar för elektrifiering och
digitalisering.
Genom att ha en agil och snabbfotad organisation med stark
lokal närvaro kan Netel leverera klimatsmarta och kostnadseffektiva
lösningar som möter kundernas krav på kvalitet, effektivitet och
minskad klimatpåverkan. Detta stärker koncernens position som
en strategisk partner i energiomställningen. Koncernen bedömer
därför att klimatomställningen sammantaget innebär en nettopositiv
möjlighet.
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
59
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport -
Allmänna upplysningar
Hållbarhetsstyrning
Allmän information
EU:s taxonomi
E1 Klimatförändringar
E2 Miljöföroreningar
E5 Resursanvändning och cirkulär
ekonomi
S1 Den egna arbetskraften
G1 Ansvarsfullt företagande
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Hållbarhetsrapport
E2 Miljöföroreningar
Netels verksamhet omfattar bygg- och anläggnings-
arbeten där risk för påverkan på mark och vatten
kan uppstå vid schaktning, masshantering samt
användning av bränslen och kemikalier. Föroreningar
har identifierats som väsentliga ur ett inverkan-
perspektiv, eftersom verksamheten kan ge upphov
till lokal miljöpåverkan om inte skyddsåtgärder
tillämpas. Den potentiella påverkan är i huvudsak
negativ, men kan även vara positiv i projekt där vi
bidrar till att sanera eller ersätta äldre anläggningar
med modern och miljösäker infrastruktur.
SBM-3 VÄSENTLIGA INVERKNINGAR, RISKER OCH MÖJLIGHETER OCH DERAS
FÖRHÅLLANDE TILL STRATEGI OCH AFFÄRSMODELL
Delområde Beskrivning av Inverkan, risk och möjlighet Plats i värdekedjan Tidshoristont Klassificering
Föroreningar av
vatten
Risk för spill, läckage och utsläpp vid entreprenadarbeten. Hanteras genom
rutiner för kemikalie- och avfallshantering samt miljöskydd för att minimera
påverkan på mark och vatten.
Uppströms, egen
verksamhet
Kort, medellång Negativ Inverkan
Föroreningar av mark Väsentlig inverkan kopplad till hantering av restprodukter vid entreprenadar-
beten där utbyte av förorenad jord vid projekt bidrar till en positiv inverkan.
Uppströms, egen
verksamhet
Kort, medellång Positiv Inverkan
E2-2 ÅTGÄRDER OCH RESURSER RELATERADE
TILL MILJÖFÖRORENING
Netel har etablerat ett systematiskt arbetssätt för att identifiera, hantera
och förebygga föroreningar inom sina projekt och verksamheter.
Arbetet styrs genom Netels ledningssystem HSSEQ (Health, Safety,
Security, Enviroment and Quality).
I planeringsfasen av ett projekt görs en miljöriskanalys där potentiella
föroreningsrisker identifieras. Det kan handla om arbete i närhet till
vattendrag, schakt i känslig mark, eller hantering av kemikalier och
drivmedel. Riskerna dokumenteras i projektets riskmatris, som ligger
till grund för både tekniska åtgärder och organisatorisk planering.
Projektets arbetsberedningar innehåller konkreta instruktioner för
hur identifierade miljörisker ska hanteras praktiskt.
För att minska sannolikheten för föroreningar införs förebyggande
åtgärder. Det kan röra sig om användning av absorptionsutrustning,
säker förvaring av oljor och kemikalier, eller installation av skydd mot
läckage i samband med borrning eller grävning. Alla projektledare
ansvarar för att rätt utrustning finns på plats och att åtgärder vidtas
enligt plan. Underentreprenörer omfattas av samma krav via Netels
uppförandekod och kontraktsvillkor.
Om ett utsläpp eller en incident skulle inträffa finns etablerade
rutiner för rapportering och hantering.
Som en del av kontrollfunktionen genomför Netel löpande plats-
besök, skyddsronder och intern egenkontroll för att säkerställa att
miljörisker och föroreningsrisker hanteras korrekt. Tillsammans med
kraven på leverantörer att följa relevanta miljölagar och kunna visa
upp dokumenterad efterlevnad, skapar detta en robust struktur för
att förebygga och minimera miljöpåverkan från föroreningar.
E2-1 POLICYER RELATERADE TILL MILJÖFÖRORENING
Netel har en koncerngemensam miljöpolicy som omfattar hela verk-
samheten och värdekedjan. Policyn fastställer att Netel ska arbeta
systematiskt för att förebygga föroreningar av luft, vatten och mark,
samt för att minimera risken för miljöskador.
Policyn innefattar följande grundprinciper i sin styrning av miljö-
föroreningar:
• Förebyggande arbete och försiktighetsprincipen: Netel tillämpar
försiktighetsprincipen i alla beslut som kan påverka miljön och
arbetar proaktivt för att minska miljörisker.
• Beredskap och incidenthantering: Det finns åtgärds- och bered-
skapsplaner för att hantera olyckor, utsläpp eller andra miljörisker.
Avvikelser rapporteras och hanteras genom Netels etablerade
processer för internkontroll.
• Krav på leverantörer: Netel ställer krav på att alla leverantörer följer
miljölagstiftning (t.ex. RoHS och REACH) samt har rutiner för att
hantera sin egen miljöpåverkan. Vid uppföljning ska de kunna visa
efterlevnad.
• Praktiskt miljöskydd: Rutiner finns för att hantera kemikalier och
för att undvika spill och utsläpp på arbetsplatser. Projektplanering
inkluderar miljöriskanalyser för att skydda känsliga områden.
Policyn är godkänd av styrelsen och granskas årligen. Den kommuni-
ceras till alla medarbetare och gäller för hela Netel.
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
60
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport -
Allmänna upplysningar
Hållbarhetsstyrning
Allmän information
EU:s taxonomi
E1 Klimatförändringar
E2 Miljöföroreningar
E5 Resursanvändning och cirkulär
ekonomi
S1 Den egna arbetskraften
G1 Ansvarsfullt företagande
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Hållbarhetsrapport
E2-5 ÄMNEN SOM INGER BETÄNKLIGHETER OCH ÄMNEN
SOM INGER MYCKET STORA BETÄNKLIGHETER
I dagsläget finns inte tillgång till tillförlitliga eller fullständiga data
avseende förekomst av ämnen som inger betänkligheter eller ämnen
som inger mycket stora betänkligheter i värdekedjan.
E2-6 FÖRVÄNTADE FINANSIELLA EFFEKTER AV
VÄSENTLIGA MILJÖFÖRORENINGSRELATERADE
RISKER OCH MÖJLIGHETER
Netel bedömer att miljöföroreningsrelaterade risker och möjligheter
inte är väsentliga ur ett finansiellt perspektiv. Bolaget har därför inte
kvantifierat förväntade finansiella effekter enligt ESRS E2-6. Tillgången
till tillförlitlig data är för närvarande begränsad.
Under 2025 slutfördes om omfattande uppdatering av HSSEQ för
den svenska verksamheten inom Telekom och Kraft. Målsättningen
är att även inkludera den svenska verksamheten inom Infraservices i
samma ledningssystem.
De norska bolagen är certifierade enligt Miljøfyrtårn och arbetar
systematiskt för att förebygga miljöföroreningar i sina projekt. Certi-
fieringen ställer krav på korrekt källsortering, hantering och deklara-
tion av avfall samt säker behandling av farligt avfall och kemikalier.
Genom den årliga Miljøfyrtårnrapporteringen säkerställs efterlevnad
av nationella miljökrav i Norge.
E2-3 – MÅL RELATERADE TILL MILJÖFÖRORENING
Netel har som målsättning att förebygga alla former av miljöförore-
ning som kan uppstå till följd av verksamheten. Detta innebär att vi
systematiskt ska arbeta för att undvika utsläpp, spill och andra oön-
skade miljöeffekter på mark, vatten och luft. Målsättningen är kvali-
tativ men konkretiseras genom våra strategiska miljöprinciper, där
föroreningsförebyggande arbete är ett av de centrala åtagandena.
Miljömålet har sin grund i vår miljöpolicy, där vi uttryckligen för-
binder oss att följa tillämpliga lagar och myndighetskrav, tillämpa
försiktighetsprincipen och minimera risken för miljöskador. Vi arbetar
aktivt med att identifiera och hantera miljörisker, bland annat genom
krav på miljöriskbedömning i alla projekt. Detta säkerställer att risker
för förorening identifieras innan arbete påbörjas, till exempel i sam-
band med kemikaliehantering eller arbete nära känsliga områden.
E2-4 MILJÖFÖRORENING AV VATTEN OCH MARK
Under rapporteringsperioden har det inte genomförts några kon-
cernövergripande kvantitativa mätningar kopplade till utsläpp som
orsakar miljöföroreningar av vatten och mark. Nuvarande mål är
huvudsakligen är kvalitativa till sin karaktär och fokuserar på att fö-
rebygga att föroreningar uppstår genom interna rutiner, riskanalyser
och uppföljning av avvikelser i projekt.
Som en del av utvecklingen av Netels miljöarbete är ambitionen att
på sikt komplettera det kvalitativa arbetet med kvantitativ uppfölj-
ning, exempelvis genom statistik över spillincidenter eller mätning av
hanterade kemikalier. Detta kommer att integreras i uppföljningsde-
len av det uppdaterade HSSEQ-systemet.
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
61
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport -
Allmänna upplysningar
Hållbarhetsstyrning
Allmän information
EU:s taxonomi
E1 Klimatförändringar
E2 Miljöföroreningar
E5 Resursanvändning och cirkulär
ekonomi
S1 Den egna arbetskraften
G1 Ansvarsfullt företagande
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Hållbarhetsrapport
E5 Resursanvändning och cirkulär ekonomi
Effektiv användning av material och resurser är
avgörande för att Netel ska minska miljöpåverkan
och öka långsiktig hållbarhet. Resursanvändning
har identifierats som dubbelväsentligt, med både
betydande miljöpåverkan och potentiella finansiella
konsekvenser kopplade till kostnader, leverans-
säkerhet och framtida tillgång till material. Den
huvudsakliga inverkan uppstår genom användning
av jungfruliga material såsom grus, sand, kross och
metaller. Genom noggrann planering, optimering
av materialflöden och krav på resurseffektivitet hos
leverantörer och underentreprenörer arbetar vi för
att minska åtgången och öka andelen återvunnet
material i projekten.
Avfall har bedömts som väsentligt ur ett inverkans-
perspektiv. Avfall genereras främst vid schaktning,
rivning och installation, och vi strävar efter att
minimera mängderna samt säkerställa att allt
avfall hanteras på ett säkert och miljömässigt
korrekt sätt.
SBM-3 VÄSENTLIGA INVERKNINGAR, RISKER OCH MÖJLIGHETER OCH DERAS
FÖRHÅLLANDE TILL STRATEGI OCH AFFÄRSMODELL
Delområde Beskrivning av Inverkan, risk och möjlighet Plats i värdekedjan Tidshoristont Klassificering
Resursanvändning Netel har en negativ påverkan på cirkularitet då verksamheten är beroende av
stora mängder nytt material, främst vid byggnation och anläggning av infrastruk-
tur. Bolaget upphandlar resursintensiva material som cement, stål, aluminium och
koppar, ofta med begränsad insyn i ursprung och produktion via entreprenörer.
Möjligheten att minska resursanvändningen är begränsad av kundspecifikationer,
kvalitetskrav och global brist på strategiska material.
Uppströms Kort, medellång Negativ
Inverkan och
Finansiell risk
Avfall från egen
verksamhet
Den negativa miljöpåverkan uppstår främst genom avfall som genereras vid
byggnation och rivning av infrastruktur inom el, mobilnät och infraservice. Avfallet
hanteras av externa avfallsentreprenörer, och mängderna är vanligtvis begränsade
eftersom komponenter beställs utifrån projektens behov och planer.
Uppströms, egen
verksamhet
Kort, medellång
och lång
Negativ
Inverkan
Resurseffektiv
avfallshantering
Netel har en positiv inverkan på avfallshanteringen genom effektiva rutiner för
sortering, återvinning och minimering av projektavfall. Bolaget bidrar även genom
att säkerställa återvinning av avfall från kontor och anläggningar.
Egen verksamhet Kort, medellång
och lång
Positiv Inverkan
E5-1 POLICYER FÖR RESURSANVÄNDNING OCH
CIRKULÄR EKONOMI
Netels miljöpolicy fastslår att vi ska minimera avfallsmängden och arbe-
ta för en ökad källsortering. Vi strävar efter att använda återvinningsbara
och miljövänliga material samt undvika miljö- och hälsofarliga produkter
när det finns lämpliga alternativ. Vår verksamhet ska bedrivas energi-
och resurssnålt, både på kontor, lager och projektplatser. I planering,
projektering och materialhantering ska resursanvändningen optimeras.
Dessa principer tillämpas i hela värdekedjan och ligger även till grund
för de krav vi ställer på våra leverantörer och underentreprenörer.
E5-2: ÅTGÄRDER OCH RESURSER FÖR
RESURSANVÄNDNING OCH CIRKULÄR EKONOMI
Netel har för rapporteringsåret inte fastställt kvantifierade eller
tidsatta mål specifikt enligt ESRS E5. De viktigaste aktiviteterna
som genomförts under året samt planerade insatser beskrivs i detta
avsnitt, inklusive deras förväntade bidrag till ökad resurseffektivitet
och cirkularitet.
För att omsätta miljöpolicyn i praktisk handling arbetar Netel på flera
sätt. Vi har rutiner för att mäta materialspill i projekt för att kunna följa
upp och minska onödigt svinn. En förbättrad koordinering mellan in-
köp och projektledning säkerställer att material beställs i linje med den
faktiska förbrukningen, vilket bidrar till ett mer resurseffektivt arbets-
sätt. I byggprojekten identifieras komponenter som kan återanvändas
för att främja cirkularitet och minska behovet av nyproduktion. Vid
alla projektplatser ställs krav på källsortering för att öka återvinningen
och minska miljöpåverkan. Dessutom arbetar vi kontinuerligt med att
stärka den interna kompetensen kring cirkularitet och avfallshantering
genom utbildningsinsatser för våra medarbetare.
Avfall sorteras och hanteras genom egna containrar, satellitlager eller
via kundens avfallsavtal för att maximera återvinning och materialåter-
föring. Farligt avfall deklareras och levereras direkt till auktoriserade
mottagare, vilket säkerställer korrekt behandling och minimerad
miljöpåverkan. Mottagre av avfall väljs utifrån geografi och resurs-
effektivitet, i Sverige främst Stena Recycling i Norge främst Norsk
Gjenvinning och Franzefoss.
De norska bolagen är certifierade enligt Miljøfyrtårn och rapporterar
årligen i enlighet med certifieringens krav. Miljøfyrtårn fungerar som
ett nationellt miljöledningssystem och omfattar krav på källsortering
och hantering av avfall, farligt avfall, kemikalier, energi, transporter
och systematiskt förbättringsarbete. Genom den årliga Miljøfyrtårn-
rapporteringen säkerställs spårbarhet i avfallsflöden, sorteringsgrad
och resursanvändning, vilket stödjer bolagens arbete med cirkulär
ekonomi och miljöprestanda.
E5-3 MÅL FÖR RESURSANVÄNDNING OCH CIRKULÄR
EKONOMI
Netels övergripande mål är att öka graden av resurseffektivitet och
minska den totala mängden icke återvunnet avfall per projekt. Målen
är ännu inte kvantifierade i form av absoluta eller relativa indikatorer,
men vi arbetar med att ta fram nyckeltal som kan följas upp i miljö-
ledningssystemet.
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
62
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport -
Allmänna upplysningar
Hållbarhetsstyrning
Allmän information
EU:s taxonomi
E1 Klimatförändringar
E2 Miljöföroreningar
E5 Resursanvändning och cirkulär
ekonomi
S1 Den egna arbetskraften
G1 Ansvarsfullt företagande
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Hållbarhetsrapport
Det pågår ett arbete med att harmonisera uppföljningen inom
ramen för den uppdaterade HSSEQ-strukturen, med målet att årligen
kunna redovisa resultat och förbättringar i hållbarhetsrapporteringen.
E5-4 RESURSINFLÖDEN
Netel har i dagsläget inte någon systematisk uppföljning eller rappor-
tering av resursinflöden. Därför lämnas ingen kvantitativ information
om resursinflöden.
E5-5 RESURSUTFLÖDEN
Netel har i dagsläget inte någon systematisk uppföljning eller rappor-
tering av resursutflöden. Därför lämnas ingen kvantitativ information
om resursinflöden.
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
63
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport -
Allmänna upplysningar
Hållbarhetsstyrning
Allmän information
EU:s taxonomi
E1 Klimatförändringar
E2 Miljöföroreningar
E5 Resursanvändning och cirkulär
ekonomi
S1 Den egna arbetskraften
G1 Ansvarsfullt företagande
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Hållbarhetsrapport
S1 Den egna arbetskraften
Netels medarbetare utgör kärnan i verksamheten
och är avgörande för koncernens långsiktiga fram-
gång. En säker, rättvis och utvecklande arbetsmiljö
är därför en prioriterad del av vårt hållbarhetsarbete.
Arbetsvillkor och likabehandling har identifierats
som väsentliga områden eftersom de har både
positiv och negativ påverkan samt kan innebära
finansiella risker och möjligheter för verksamheten.
Vårt mål är att erbjuda attraktiva arbetsförhållanden,
säkerställa jämställdhet och likabehandling samt
förebygga arbetsrelaterade risker i alla delar av
organisationen.
Delområde Beskrivning av Inverkan, risk och möjlighet Plats i värdekedjan Tidshoristont Klassificering
Arbetsvillkor-Hälsa
och säkerhet
Netel är exponerat för arbetsmiljö- och säkerhetsrisker, särskilt vid arbete på höjd,
körning och hantering av högspänningssystem. Risker rör bland annat fallolyckor,
strömgenomgång och brand. Hantering av maskiner och fordon innebär ytterliga-
re risker om säkerhetsföreskrifter inte följs. Området bedöms som väsentligt både
ur påverkan- och finansiellt perspektiv.
Egen verksamhet Kort, medellång
och lång
Negativ inverkan
och finansiell
möjlighet och
risk
Arbetsvillkor- Medar-
betare kan påverkas
av hög arbetsbe-
lastning, stress och
psykisk ohälsa
Som arbetsgivare kan Netel utsätta vissa medarbetare för påfrestande arbets-
förhållanden, såsom hög arbetsbelastning, stress och påverkan på det psykiska
välmåendet. De höga kraven kopplade till energiomställningen och den snabba
utbyggnaden av elnätet har bidragit till rapporter om en stressig arbetsmiljö
Egen verksamhet Kort, medellång
och lång
Negativ inverkan
och finansiell
möjlighet och
risk
Arbetsvillkor- påver-
kan genom att skapa
arbetstillfällen med
rättvisa och trygga
arbetsvillkor
Netel har en positiv påverkan som arbetsgivare genom att skapa arbetstillfällen
med rättvisa arbetsvillkor. Bolaget erbjuder löner i linje med gällande kollektivav-
tal, har riktlinjer för digital kommunikation, genomför medarbetarundersökningar
och utvecklingssamtal årligen samt tillhandahåller en visselblåsarfunktion.
Egen verksamhet Kort, medellång
och lång
Positiv inverkan
Likabehandling och
lika möjligheter för
alla
Netel arbetar aktivt med jämställdhet och inkludering, men medarbetarna kan
ändå påverkas negativt av att verka i en bransch med ojämn könsfördelning.
Endast cirka 8 % av medarbetarna är kvinnor. Bolaget kan även utsättas för risker
kopplade till diskriminering eller omedvetna fördomar i det dagliga arbetet och i
kontakten med interna och externa intressenter, även om dessa frågor hanteras
proaktivt av Netel.
Egen verksamhet Kort, medellång
och lång
Negativ inverkan
och finansiell
möjlighet och
risk
S1-1 POLICYER FÖR DEN EGNA ARBETSKRAFTEN
Netel har etablerade policyer och styrdokument som syftar till att
säkerställa goda arbetsvillkor, hälsa och säkerhet samt lika möjligheter
för alla medarbetare. Arbetet regleras genom HR-policyn, Hälsa- och
säkerhetspolicyn och Uppförandekoden för medarbetare, vilka tillsam-
mans utgör grunden för Netels ansvarstagande gentemot den egna
arbetskraften.
HR-policyn fastställer de övergripande principerna för en respektfull,
trygg och inkluderande arbetsmiljö. Den omfattar bland annat led-
arskap, rekrytering, kompetensutveckling, arbetsmiljö, mångfald och
jämställdhet samt riktlinjer för arbetsvillkor, lön och förmåner. Policyn
betonar vikten av ett värderingsstyrt ledarskap och en kultur präglad
av Närhet, Effektivitet, Trovärdighet, Engagemang och Långsiktighet.
Hälsa- och säkerhetspolicyn anger Netels ambition att erbjuda en
arbetsmiljö som förebygger både fysisk och psykisk ohälsa. Policyn
gäller för samtliga anställda, konsulter och styrelsemedlemmar och
beskriver ansvarsfördelning, mål och rutiner för att uppfylla lagkrav,
bedriva förebyggande arbete och inkludera medarbetare och fackliga
representanter i det kontinuerliga säkerhetsarbetet.
Uppförandekoden för medarbetare fastställer de etiska och sociala
principerna som alla anställda förväntas följa. Koden bygger på
FN:s Global Compact, ILO:s kärnkonventioner och OECD:s riktlinjer
för multinationella företag. Den omfattar bland annat mänskliga
rättigheter, likabehandling, arbetsrätt, hälsa och säkerhet, samt
nolltolerans mot korruption, diskriminering och trakasserier. Samtliga
medarbetare ska ta del av och underteckna koden vid anställning,
och ledningen har ansvar för att säkerställa förståelse och efterlevnad.
Policyerna antas av Netel Groups styrelse och ses över årligen
eller vid behov. Group CEO ansvarar för att policyerna hålls aktuella,
kommuniceras till alla berörda och implementeras i den operativa
verksamheten. Efterlevnaden följs upp inom ramen för koncernens
ledningssystem och arbetsmiljöarbete.
S1-2 RUTINER FÖR KONTAKTER MED DEN EGNA
ARBETSKRAFTEN OCH ARBETSTAGARREPRESENTANTER
ANGÅENDE INVERKNINGAR
Netel värnar en öppen dialog med medarbetarna och deras represen-
tanter i frågor som rör arbetsvillkor, arbetsmiljö och andra väsentliga
aspekter av arbetslivet. Kommunikation sker löpande genom medar-
betarsamtal, arbetsplatsträffar, skyddsronder och interna informations-
kanaler.
I Sverige och Norge omfattas majoriteten av medarbetarna av kol-
lektivavtal, vilket säkerställer formella kanaler för dialog med fack-
liga företrädare. I dessa forum diskuteras bland annat förändringar
i verksamheten, arbetsmiljöfrågor och initiativ för förbättrad trivsel
och säkerhet. Netel uppmuntrar dessutom medarbetare att framföra
synpunkter direkt till närmaste chef eller HR-funktion, i linje med
koncernens ”öppen dörr”-kultur.
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
64
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport -
Allmänna upplysningar
Hållbarhetsstyrning
Allmän information
EU:s taxonomi
E1 Klimatförändringar
E2 Miljöföroreningar
E5 Resursanvändning och cirkulär
ekonomi
S1 Den egna arbetskraften
G1 Ansvarsfullt företagande
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Hållbarhetsrapport
S1-5 MÅL FÖR HUR VÄSENTLIGA NEGATIVA INVERKNINGAR
SKA HANTERAS, POSITIVA INVERKNINGAR STÄRKAS OCH
VÄSENTLIGA RISKER OCH MÖJLIGHETER HANTERAS
Netels övergripande mål är att vara en attraktiv, säker och inkluderande
arbetsgivare.
Företaget ska:
• ha noll arbetsrelaterade olyckor,
• säkerställa att alla medarbetare behandlas rättvist och med
respekt,
• öka medarbetarengagemanget, mätt genom eNPS,
• och främja jämställdhet och mångfald på alla nivåer i organisationen.
Utöver målsättningen om noll arbetsrelaterade olyckor har Netel för
rapporteringsåret inte fastställt kvantifierade, tidsatta och enhets-
definierade mål som uppfyller definitionen av mål enligt ESRS S1
och MDR-T. Övriga ambitioner inom arbetsmiljö, engagemang och
mångfald utgör strategiska inriktningar och följs upp genom interna
nyckeltal, men är inte formellt fastställda som ESRS-mål.
Arbetet följs upp genom nyckeltal för olyckor, sjukfrånvaro, eNPS
och andel kvinnliga medarbetare. Målen stöder Netels långsiktiga
strategi att kombinera säkerhet, kompetens och engagemang med
en stark och inkluderande företagskultur.
S1-3 RUTINER FÖR ATT GOTTGÖRA FÖR NEGATIVA
INVERKNINGAR OCH KANALER GENOM VILKA DE EGNA
ARBETSTAGARNA KAN UPPMÄRKSAMMA PROBLEM
Netel har etablerade rutiner för att identifiera, hantera och gottgöra
eventuella negativa konsekvenser som påverkar medarbetare. Alla
medarbetare har tillgång till en visselblåsarfunktion som möjlig-
gör anonym rapportering av missförhållanden såsom trakasserier,
diskriminering, oetiskt beteende eller brister i arbetsmiljön. Rapporter
hanteras av en oberoende part och följs upp i enlighet med gällande
lagstiftning och interna rutiner.
Vid konstaterade avvikelser eller incidenter vidtas korrigerande åt-
gärder, och resultaten följs upp av HR och ledning. Netel tillämpar en
nolltoleranspolicy mot diskriminering och trakasserier, och erbjuder
stöd till berörda individer i form av dialog, rådgivning och vid behov
rehabiliterande insatser.
S1-4 ÅTGÄRDER AVSEENDE VÄSENTLIGA INVERKNINGAR
PÅ DEN EGNA ARBETSKRAFTEN OCH STRATEGIER FÖR ATT
MINSKA DE VÄSENTLIGA RISKERNA OCH UTNYTTJA DE
VÄSENTLIGA MÖJLIGHETERNA, VAD GÄLLER DEN EGNA
ARBETSKRAFTEN, OCH DESSA ÅTGÄRDERS ÄNDAMÅLS-
ENLIGHET
Netel arbetar systematiskt för att skapa en trygg, rättvis och utveck-
lande arbetsplats. För att minska risker kopplade till arbetsmiljö,
arbetsbelastning och säkerhet genomförs kontinuerliga riskbe-
dömningar och skyddsronder på projektarbetsplatser. Medarbetare
erbjuds utbildningar i säkerhet, ledarskap och stresshantering, och
samtliga arbetsplatser omfattas av rutiner för rapportering och upp-
följning av olyckor och tillbud.
Möjligheter stärks genom satsningar på kompetensutveckling,
intern rörlighet och ledarskapsprogram, vilket bidrar till ökad motiva-
tion, engagemang och lojalitet. Netel följer upp arbetsmiljö och trivsel
genom regelbundna medarbetarundersökningar och eNPS-mät-
ningar, som ligger till grund för förbättringsåtgärder. Genom dessa
insatser arbetar Netel både förebyggande och utvecklande för att
säkerställa ett hållbart arbetsliv och långsiktig medarbetartillfreds-
ställelse.
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
65
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport -
Allmänna upplysningar
Hållbarhetsstyrning
Allmän information
EU:s taxonomi
E1 Klimatförändringar
E2 Miljöföroreningar
E5 Resursanvändning och cirkulär
ekonomi
S1 Den egna arbetskraften
G1 Ansvarsfullt företagande
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Hållbarhetsrapport
S1-6: UPPGIFTER OM FÖRETAGETS ANSTÄLLDA
Antal anställda
Kvarvarande verksamhet
2025 2024
Antal anställda 807 773
Antal anställda per land
Kvarvarande verksamhet
2025 2024
Sverige 319 343
Antal kvinnor/män 40/279 38/305
Antal kvinnor/män % 13%/77% 12%/78%
Norge 481 421
Antal kvinnor/män 42/439 43/378
Antal kvinnor/män % 9%/91% 10%/90%
Tyskland 7 9
Antal kvinnor/män 2/5 2/7
Antal kvinnor/män % 40%/60% 29%/71%
Totalt antal kvinnor/män 84/723 83/ 690
Totalt antal kvinnor/män % 10%/90% 11%/89%
Av ledande befattningshavare är 20% kvinnor.
Personalomsättning och sjukfrånvaro
Kvarvarande verksamhet
2025 2024
Antal som slutat under året 83 105
Personalomsättning, % 10,0% 13,6%
Sjukfrånvaro, % 4,2% 3,9%
Nyanställda
Kvarvarande verksamhet
2025 2024
Antal nyanställda 162 110
Föräldralediga
Kvarvarande verksamhet
2025 2024
Antal föräldralediga 24 73
Avser antalet föräldralediga under 2025 mätt som genomsnittligt antal heltidsekvivalenter. För
jämförelseåret 2024 avsåg mätningen antal personer som tagit ut föräldraledighet under året.
Antal anställda
Kvarvarande verksamhet
2025 2024
Heltidsanställda 798 755
Deltidsanställda 15 18
Antal icke-anställda medarbetare 38 44
Uppgifterna avser medelantalet heltidsekvivalenter. Med icke-
anställda medarbetare avser bland annat konsulter som utför specifika projekt på uppdrag av
ett Netelbolag.
S1-7: UPPGIFTER OM ARBETSTAGARE I DEN EGNA
ARBETSKRAFTEN SOM INTE ÄR ANSTÄLLDA
Hel- och deltidsanställda medarbetare och
icke-anställda medarbetare
Kvarvarande verksamhet
2025 2024
Heltidsanställda 798 755
Deltidsanställda 15 18
Antal icke-anställda medarbetare 38 44
S1-8: KOLLEKTIVAVTALSTÄCKNING OCH SOCIAL DIALOG
Antal och andel medarbetare som omfattas
av kollektivavtal
Kvarvarande verksamhet
2025 2024
782 721
Andel som omfattas av kollektivavtal, % 97% 93%
Uppgifterna avser medelantalet heltidsekvivalenter under 2025.
S1-9: MÅNGFALDSINDIKATORER
Ålders- och könsfördelning
2025 2024
18–35 år Antal kvinnor/män Antal kvinnor/män 26/266 34/239
Andel kvinnor/män, % 9%/91% 12%/88%
36–50 år Antal kvinnor/män Antal kvinnor/män 30/246 25/257
Andel kvinnor/män, % 11%/89% 9%/91%
Över 50 år Antal kvinnor/män Antal kvinnor/män 28/211 24/194
Andel kvinnor/män, % 12%/88% 11%/89%
Uppgifterna avser medelantalet heltidsekvivalenter.
S1-10 TILLRÄCKLIGA LÖNER
Alla anställda betalas skäliga löner enligt rådande riktlinjer. Ytterligare
information om löner och ersättningar återfinns i not 6 i Finansiella
Rapporter.
S1-14 ARBETSRELATERAD HÄLSA
Netel följer upp arbetsrelaterad hälsa genom nyckeltal för olyckor och
frånvaro samt genom regelbundna skyddsronder på projektarbets-
platser för att identifiera risker och förebygga incidenter. Under 2025
genomfördes 589 arbetsplatsbesök som en del av det systematiska
arbetsmiljöarbetet. Antalet arbetsrelaterade dödsfall uppgick till 0 (0)
och antalet arbetsrelaterade olyckor till 9 (9). Antalet inträffade arbets-
relaterade olyckor avser olyckor som lett till fler än en dags frånvaro.
S1-16 ERSÄTTNINGSINDIKATORER (LÖNESKILLNADER
OCH TOTAL ERSÄTTNING)
Skillnaden mellan de genomsnittliga lönenivåerna bland kvinnliga
och manliga anställda (löneklyftan) är -2 procent för Netels anställda
2025, där kvinnliga anställda har en något högre genomsnittlig lön
Den årliga ersättningsgraden, det vill säga förhållandet mellan den
högst betalda personen och medianvärdet för den totala ersättning-
en för alla anställda i Netel är 7,0 2025.
S1-17 INCIDENTER, ANMÄLNINGAR OCH ALLVARLIGA IN-
VERKNINGAR PÅ MÄNSKLIGA RÄTTIGHETER
Under rapporteringsperioden har Netel inte identifierat några
arbetsrelaterade incidenter eller anmälningar inom den egna arbets-
kraften. Det har inte heller inkommit några rapporter om kränkningar
av mänskliga rättigheter, såsom diskriminering, trakasserier eller
repressalier. Detta inkluderar både interna rapporteringskanaler och
inkomna ärenden via företagets visselblåsarfunktion.
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
66
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport -
Allmänna upplysningar
Hållbarhetsstyrning
Allmän information
EU:s taxonomi
E1 Klimatförändringar
E2 Miljöföroreningar
E5 Resursanvändning och cirkulär
ekonomi
S1 Den egna arbetskraften
G1 Ansvarsfullt företagande
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Hållbarhetsrapport
G1 Ansvarsfullt företagande
Netel bedriver sin verksamhet med ett starkt fokus
på ansvarstagande, transparens och långsiktig
hållbarhet. Ett ansvarsfullt företagande innebär för
Netel att integrera etiska, sociala och miljömässiga
hänsyn i hela verksamheten – från projektledning
och inköp till samarbete med leverantörer och
partners. Genom välstrukturerade processer,
tydliga styrdokument och ett starkt kvalitetsfokus
strävar Netel efter att minimera negativa påverkan,
förebygga risker och främja en företagskultur präglad
av integritet och respekt.
Delområde Beskrivning av Inverkan, risk och möjlighet Plats i värdekedjan Tidshorisont Klassificering
Företagskultur-
Välstrukturerade pro-
jektledningsprocesser
för att minimera
ESG-påverkan
Netel upprättar projektplaner som omfattar kvalitet, miljö och arbetsmiljö för att
förebygga fel, minska miljöpåverkan och säkerställa säkerhet och hälsa. Kvalitet
innebär att ständigt förbättra processer och nå uppsatta mål.
Uppströms, egen
verksamhet,ned-
ströms
Kort, medellång
och lång
Positiv inverkan
och finansiell
möjlighet
Företagskultur-Utma-
ningar i att samordna
kultur och processer
efter förvärv
Netels affärsmodell bygger på företagsförvärv. Skillnader i kultur och arbetssätt
mellan bolag och länder kan försvåra harmonisering och skapa risker i verksam-
heten.
Uppströms, egen
verksamhet,ned-
ströms
Kort, medellång
och lång
Negativ
inverkan och
finansiell risk
Korruption och mutor Netel verkar i en bransch med risk för korruption, exempelvis kartellbildning bland
underentreprenörer. Riskerna motverkas genom tydliga policys, avtal och leveran-
törsgranskning.
Uppströms, egen
verksamhet,ned-
ströms
Kort, medellång
och lång
Negativ
inverkan och
finansiell risk
Cybersäkerhet Brister i dataskydd eller cyberattacker kan leda till informationsläckor, böter och
skadat anseende. Netel arbetar med starka säkerhetsrutiner och utbildning för att
minska riskerna och externa intressenter, även om dessa frågor hanteras proaktivt
av Netel.
Uppströms, egen
verksamhet,ned-
ströms
Kort, medellång
och lång
Negativ
inverkan och
finansiell risk
G1-1 POLICYER FÖR ANSVARSFULLT FÖRETAGANDE OCH
FÖRETAGSKULTUR
Netels uppförandekod för medarbetare utgör grunden för koncernens
arbete med ansvarsfullt företagande. Koden fastställer gemensamma
värderingar och riktlinjer för hur affärsverksamheten ska bedrivas med
respekt för lagar, etik, miljö och mänskliga rättigheter. Den omfattar
alla medarbetare, oavsett funktion eller bolagstillhörighet, och tydlig-
gör ansvar, beteenden och förväntningar i det dagliga arbetet.
Netel eftersträvar en företagskultur präglad av ansvarstagande,
integritet och respekt. I detta arbete beaktas särskilt de funktioner
som genom sin roll har en högre exponering för risker kopplade till
korruption och otillbörlig påverkan, såsom medarbetare inom inköp
och upphandling, försäljning och affärsutveckling samt projektled-
ning och ledande befattningar med beslutsmandat. För dessa roller
gäller tydliga besluts- och attestordningar samt krav på efterlevnad
av uppförandekoden.
Genom välstrukturerade projektledningsprocesser säkerställs att
kvalitet, miljö och arbetsmiljö beaktas i varje projekt. Syftet är att
förebygga fel, minimera negativ miljöpåverkan och skapa en säker
arbetsmiljö.
Som en koncern som växer genom företagsförvärv lägger Netel stor
vikt vid att harmonisera värderingar, rutiner och arbetssätt över geo-
grafiska och organisatoriska gränser. Detta kulturarbete är avgörande
för att säkerställa en gemensam syn på etik, ledarskap och hållbart
företagande.
Netel har för närvarande inga kvantitativa eller tidsbundna mål
kopplade till ESRS G1. Arbetet inom området styrs i stället genom
koncernens policyer, interna kontroller och uppförandekod.
G1-2 HANTERING AV FÖRBINDELSER MED LEVERANTÖRER
Netel arbetar för att säkerställa en hållbar, etisk och robust värdekedja i
linje med koncernens uppförandekod, miljöpolicy och antikorruptions-
policy. Genom nära dialog och planering med leverantörer minimeras
störningar i leveranskedjan, och inköp samordnas med projektledning
för att minska materialspill och öka resurseffektiviteten.
Medarbetare inom inköp utbildas i affärsetik, hållbarhet och korrekt
hantering av leverantörsrelationer. Leverantörer förväntas följa lagar,
motverka korruption och svartarbete samt ta ansvar för arbetsmiljö
och miljöpåverkan. Netel prioriterar i möjligaste mån lokala och certi-
fierade leverantörer med dokumenterad hållbarhetsprofil.
Uppföljning sker genom regelbundna kontakter, utvärderingar och
vid behov platsbesök. Syftet är att skapa långsiktiga, transparenta
och förtroendefulla relationer som bidrar till en hållbar värdekedja.
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
67
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport -
Allmänna upplysningar
Hållbarhetsstyrning
Allmän information
EU:s taxonomi
E1 Klimatförändringar
E2 Miljöföroreningar
E5 Resursanvändning och cirkulär
ekonomi
S1 Den egna arbetskraften
G1 Ansvarsfullt företagande
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Hållbarhetsrapport
G1-3 FÖREBYGGANDE ARBETE MOT, OCH UPPTÄCKT AV,
KORRUPTION OCH MUTOR
Netel tillämpar en strikt nolltoleranspolicy mot mutor, korruption,
bedrägerier och penningtvätt i hela sin värdekedja. Policyn bygger
på internationella och nationella regelverk som reglerar gåvor, mutor
och otillbörliga förmåner.
Medarbetare och samarbetspartners får inte erbjuda, arrangera eller
acceptera gåvor, resor eller andra tjänster som kan uppfattas som
otillbörliga. Gåvor från leverantörer får endast accepteras om värdet är
ringa, och kontanter eller motsvarande är alltid förbjudet. Netel står
alltid för egna kostnader vid besök, konferenser och leverantörsmöten.
För att förebygga och upptäcka oegentligheter finns interna riktlinjer,
rutiner för intressekonflikter samt möjlighet till rapportering via chef
eller visselblåsarfunktion. Netel utbildar medarbetare i affärsetik och
uppförandekod för att säkerställa förståelse och efterlevnad.
G1-4 FALL AV KORRUPTION OCH MUTOR
Netel har nolltolerans mot mutor, korruption, bedrägerier och pen-
ningtvätt. Uppföljning sker genom koncernens visselblåsarfunktion,
rapportering till HR och ledning samt genom interna kontroller och
juridiska processer.
Under räkenskapsåret 2025 har inga misstänkta eller konstaterade
fall av korruption eller mutbrott identifierats. Inga rättsliga åtgärder,
böter eller sanktioner relaterade till korruption eller mutor har riktats
mot koncernen
2025 2024 2023 2022 2021
0 0 0 0 0
IT OCH CYBERSÄKERHET
Netel ser IT- och cybersäkerhet som en central del av ett ansvarsfullt
företagande. En säker digital infrastruktur är avgörande för att skydda
företagets verksamhet, kunder och samarbetspartners, samt för att
upprätthålla förtroende och kontinuitet i affärsprocesserna.
Koncernen arbetar systematiskt för att förebygga, upptäcka och
hantera cyberhot genom tekniska skydd, utbildning och tydliga
rutiner. Under 2025 har Netel fortsatt att utveckla och modernisera
sin IT-miljö genom införande av nya stödsystem inom projektledning
och ekonomi. Arbetet har bidragit till ökad automation, förbättrad
datakvalitet och stärkt informationssäkerhet. Under året har vi fort-
satt att stärka vår IT-infrastruktur och vårt arbete med cybersäkerhet
för att säkerställa en trygg och stabil digital miljö. Cybersäkerhet är en
central del av vår riskhantering och en strategisk prioritet för att skydda
bolagets tillgångar, kunddata och affärskritiska system.
Cybersäkerhet är integrerad i Netels riskhantering och omfattar
både förebyggande åtgärder och incidenthantering. Alla medarbetare
ansvarar för att följa koncernens IT-policy och rutiner för dataskydd.
Vårt mål är att skapa en robust och framtidssäker IT-miljö som stödjer
verksamhetens tillväxt och skyddar våra intressenter. Vi fortsätter att
investera i moderna lösningar och samarbetar med ledande aktörer
inom cybersäkerhet för att ligga steget före i en snabbt föränderlig
digital värld. Regelbundna uppdateringar och utbildningar stärker
kunskapen kring informationssäkerhet och minskar risken för intrång
och dataläckor.
Som en del av Netels långsiktiga digitala strategi strävar koncernen
också efter att minska IT-verksamhetens klimatpåverkan genom
energieffektiva lösningar och användning av molntjänster som drivs
med förnybar energi. På så sätt bidrar IT-strategin både till stärkt
säkerhet och till Netels övergripande hållbarhetsmål.
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
68
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter -
Räkenskaper och noter
Förslag till vinstdisposition
Revisionsberättelse
Definitioner alternativa nyckeltal
Kvartalsöversikt
Flerårsöversikt
Övrig information +
Finansiella rapporter
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
Finansiella rapporter
68
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
69
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter -
Räkenskaper och noter
Förslag till vinstdisposition
Revisionsberättelse
Definitioner alternativa nyckeltal
Kvartalsöversikt
Flerårsöversikt
Övrig information +
Räkenskaper och noter
Resultaträkning för koncernen
MSEK Not
2025-01-01
- 2025-12-31
2024-01-01
- 2024-12-31
Kvarvarande verksamhet
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning 2, 3 2 915 3 214
Övriga rörelseintäkter 10 31
Summa rörelsens intäkter 2 925 3 245
Rörelsens kostnader
Material och köpta tjänster 0 -1 821 -2 059
Övriga externa kostnader 4 -309 -274
Kostnader för ersättningar till anställda 5, 6 -724 -690
Av- och nedskrivningar
11, 12, 13, 14,
15, 16 -84 -65
Summa rörelsens kostnader -2 938 -3 088
Rörelseresultat (EBIT) -13 157
Finansiella intäkter 7 3 6
Finansiella kostnader 7 -81 -83
Finansnetto -78 -77
Resultat före skatt -91 81
Skatt 9, 23 1 -17
Årets resultat kvarvarande verksamhet -90 64
Avyttrad verksamhet
Årets resultat avyttrad verksamhet, netto efter skatt 36 -27 -111
Årets resultat -117 -47
Årets resultat hänförlig till
Moderbolagets aktieägare -117 -47
Innehav utan bestämmande inflytande - -
Resultat per aktie
Resultat per aktie före och efter utspädning kvarvarande
verksamhet (SEK) 10 -1,86 1,31
Resultat per aktie före och efter utspädning inklusive
verksamhet under avyttring (SEK) 10 -2,42 0,97
Genomsnittligt antal aktier före och efter utspädning (tusental) 48 512 48 512
MSEK Not
2025-01-01
- 2025-12-31
2024-01-01
- 2024-12-31
Årets resultat -117 -47
Poster som kommer att omklassificeras till resultatet
Omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter -10 0
Omräkningsdifferenser vid omräkning verksamhet under
avyttring 2 8
Övrigt totalresultat för året -8 8
Årets totalresultat -125 -39
Totalresultatet hänförlig till
- moderbolagets ägare -125 -39
- innehav utan bestämmande inflytande - -
Summa totalresultat för året -125 -39
Rapport över totalresultatet för koncernen
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
70
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter -
Räkenskaper och noter
Förslag till vinstdisposition
Revisionsberättelse
Definitioner alternativa nyckeltal
Kvartalsöversikt
Flerårsöversikt
Övrig information +
Balansräkning för koncernen
MSEK Not 2025-12-31 2024-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar
Goodwill 12 1 225 1 242
Övriga immateriella anläggningstillgångar 12 200 202
Summa immateriella anläggningstillgångar 1 425 1 444
Materiella anläggningstillgångar
Byggnader och mark 13 5 5
Maskiner och andra tekniska anläggningar 14 51 68
Inventarier, verktyg och installationer 15 7 6
Nyttjanderättstillgångar 16 134 83
Summa materiella anläggningstillgångar 198 162
Finansiella anläggningstillgångar
Övriga finansiella tillgångar 18 30 15
Summa finansiella anläggningstillgångar 30 15
Övriga anläggningstillgångar
Uppskjuten skattefordran 23 2 7
Summa anläggningstillgångar 1 655 1 628
Omsättningstillgångar
Varulager
Råvaror och förnödenheter 5 2
Summa varulager 5 2
Kortfristiga fordringar
Kundfordringar 19 478 505
Avtalstillgångar 20 362 384
Övriga fordringar 39 105
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 21 11 22
Summa kortfristiga fordringar 890 1 015
Likvida medel 35 205 261
Summa likvida medel 205 261
Tillgångar som innehas till försäljning 36 - 62
Summa omsättningstillgångar 1 100 1 340
SUMMA TILLGÅNGAR 2 755 2 968
MSEK Not 2025-12-31 2024-12-31
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital 22 1 1
Övrigt tillskjutet kapital 1 473 1 472
Reserver 22 -21 -13
Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat -481 -364
Summa eget kapital 971 1 095
Skulder
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 24, 28 884 920
Leasingskulder 24, 28 81 38
Övriga långfristiga skulder 35 12 10
Uppskjuten skatteskuld 23 60 70
Summa långfristiga skulder 1 037 1 038
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 24, 28 104 8
Leasingskulder 24, 28 50 40
Leverantörsskulder 298 296
Avtalsskulder 25 116 132
Aktuell skatteskuld - -
Övriga skulder 51 163
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 26 127 117
Summa kortfristiga skulder 747 756
Skulder hänförliga till tillgångar som innehas till försäljning - 78
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 2 755 2 968
Räkenskaper och noter
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
71
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter -
Räkenskaper och noter
Förslag till vinstdisposition
Revisionsberättelse
Definitioner alternativa nyckeltal
Kvartalsöversikt
Flerårsöversikt
Övrig information +
Rapport över förändringar i eget kapital, koncernen
Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare
TSEK Aktiekapital
Övrigt
tillskjutet
kapital
Omräknings-
reserv
Balanserade
vinstmedel
inkl. årets
resultat
Summa
eget kapital
hänförligt till
moderbolagets
ägare
Ingående eget kapital 2024-01-01 746 1 470 810 -20 703 -317 416 1 133 438
Årets resultat - - - -46 797 -46 797
Årets övrigt totalresultat - - 7 573 - 7 573
Årets totalresultat - - 7 573 -46 797 -39 224
Transaktioner med koncernens ägare
Genomförda emissioner - 881 - - 881
Summa 0 881 - - 881
Utgående eget kapital 2024-12-31 746 1 471 691 -13 130 -364 212 1 095 095
Ingående eget kapital 2025-01-01 746 1 471 691 -13 130 -364 212 1 095 095
Årets resultat - - - -117 237 -117 237
Årets övrigt totalresultat - - -8 035 - -8 035
Årets totalresultat - - -8 035 -117 237 -125 272
Transaktioner med koncernens ägare
Genomförda emissioner - 977 - - 977
Summa - 977 - - 977
Utgående eget kapital 2025-12-31 746 1 472 668 -21 164 -481 449 970 801
Årsstämman beslutade i maj 2025 att införa ett långsiktigt incitamentsprogram vilket innebär en
nyemission av optioner där kapital har tillförts. Se not 6 för ytterligare upplysningar.
Räkenskaper och noter
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
72
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter -
Räkenskaper och noter
Förslag till vinstdisposition
Revisionsberättelse
Definitioner alternativa nyckeltal
Kvartalsöversikt
Flerårsöversikt
Övrig information +
Räkenskaper och noter
Kassaflödesanalys för koncernen
MSEK Not
2025-01-01
2025-12-31
2024-01-01
2024-12-31
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat 2
-34 56
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 27
Erhållen ränta
Erlagd ränta
-59 -65
Betald inkomstskatt -24 -58
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital -50 -24
Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital
Förändring av lager
Förändring av rörelsefordringar
Förändring av rörelseskulder
-69 73
Kassaflöde från den löpande verksamheten -46 59
Investeringsverksamheten
Förvärv och avyttring av dotterbolag 35
-2 -124
Förvärv immateriella anläggningstillgångar 11, 12
-7 -14
Förvärv materiella anläggningstillgångar 13, 14, 15
-18 -31
Avyttring materiella anläggningstillgångar 13, 14, 15
Förändring av finansiella anläggningstillgångar 18
-1 2
Kassaflöde från investeringsverksamheten -20 -162
Finansieringsverksamheten
Genomförda tillskott
Genomförda nyemissioner
Upptagna lån 24, 28
Amortering av lån 24, 28
-27 -57
Amortering av leasingskuld 24, 28
-54 -46
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 16 -88
Förändring av likvida medel
-51 -192
Likvida medel vid årets början
Kursdifferens i likvida medel
-10 11
Likvida medel vid årets slut 205 265
Kassaflöde från kvarvarande verksamhet
MSEK Not
2025-01-01
2025-12-31
2024-01-01
2024-12-31
Kassaflöde från den löpande verksamheten
-30 116
Kassaflöde från investeringsverksamheten
-17 -160
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 9 -82
Periodens kassaflöde från kvarvarande verksamhet -39 -126
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
73
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter -
Räkenskaper och noter
Förslag till vinstdisposition
Revisionsberättelse
Definitioner alternativa nyckeltal
Kvartalsöversikt
Flerårsöversikt
Övrig information +
Räkenskaper och noter
Resultaträkning för moderbolaget
MSEK Not
2025-01-01
2025-12-31
2024-01-01
2024-12-31
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning 27 27
Summa rörelsens intäkter 27 27
Rörelsens kostnader
Övriga externa kostnader 4 -17 -6
Kostnader för ersättningar till anställda -13 -18
Summa rörelsens kostnader -30 -25
Rörelseresultat -3 2
Resultat från finansiella poster
Ränteintäkter och liknande resultatposter 7 60 63
Räntekostnader och liknande resultatposter 7 -58 -59
Finansnetto 2 4
Resultat efter finansiella poster -2 6
Bokslutsdispositioner 8 -9 -5
Resultat före skatt -10 1
Skatt på årets resultat 9 0 -
Årets resultat -10 1
I moderbolaget återfinns inga poster som redovisas under Övrigt totalresultat varför summa totalresultat
överensstämmer med årets resultat.
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
74
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter -
Räkenskaper och noter
Förslag till vinstdisposition
Revisionsberättelse
Definitioner alternativa nyckeltal
Kvartalsöversikt
Flerårsöversikt
Övrig information +
Räkenskaper och noter
Balansräkning för moderbolaget
MSEK Not 2025-12-31 2024-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag 17 1 622 1 622
Övriga finasiella anläggninsgtillgångar 8 8
Summa anläggningstillgångar 1 630 1 630
Omsättningstillgångar
Fordringar hos koncernföretag 772 787
Övriga kortfristiga fordringar 8 3
Kassa och bank 1 1
Summa omsättningstillgångar 781 790
SUMMA TILLGÅNGAR
2 412 2 420
MSEK Not 2025-12-31 2024-12-31
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital 22 1 1
1 1
Fritt eget kapital
Överkursfond 1 472 1 472
Balanserade vinstmedel 12 9
Årets resultat -10 1
1 473 1 482
Summa eget kapital 1 474 1 483
Obeskattade reserver
Obeskattade reserver 8 22 23
Summa obeskattade reserver 22 23
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 24, 28 868 878
Övriga skulder 10 9
Summa långfristiga skulder 878 888
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 24, 28 5 8
Leverantörsskulder 3 0
Aktuella skatteskulder - 7
Skulder till koncernföretag 18 5
Övriga skulder 1 2
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 26 11 4
Summa kortfristiga skulder 38 27
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 2 412 2 420
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
75
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter -
Räkenskaper och noter
Förslag till vinstdisposition
Revisionsberättelse
Definitioner alternativa nyckeltal
Kvartalsöversikt
Flerårsöversikt
Övrig information +
Räkenskaper och noter
Rapport över förändringar i eget kapital, moderbolaget
TSEK
Aktieka-
pital Överkursfond
Balanserad
vinstmedel inkl.
årets resultat
Summa
eget kapital
Ingående eget kapital 2024-01-01 746 1 470 810 8 816 1 480 372
Årets resultat - - 1 471 1 471
Genomförda emissioner - 881 - 881
Genomförda fusioner - - - -
Summa - 881 1 471 2 352
Utgående eget kapital 2024-12-31 746 1 471 691 10 287 1 482 724
Ingående eget kapital 2025-01-01 746 1 471 691 10 287 1 482 724
Årets resultat - - -10 365 -10 365
Genomförda emissioner - 977 - 977
Genomförda fusioner - - - -
Summa - 977 -10 365 -9 388
Utgående eget kapital 2025-12-31 746 1 472 668 -78 1 473 337
Kassaflödesanalys för moderbolaget
MSEK Not
2025-01-01
2025-12-31
2024-01-01
2024-12-31
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat 2 -3 2
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 27 -9 -3
Erhållen ränta 0 0
Erlagd ränta
-47 -55
Betald inkomstskatt -16 -
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital -75 -55
Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital
Förändring av rörelsefordringar 5 -5
Förändring av rörelseskulder 9 -2
Kassaflöde från den löpande verksamheten -61 -62
Investeringsverksamheten
Förändring av finansiella anläggningstillgångar 0 2
Kassaflöde från investeringsverksamheten 0 2
Finansieringsverksamheten
Genomförda nyemissioner 22 - -
Amortering av externa lån -4 -53
Upptagna externa lån 24, 28 - -
Förändring av koncerninterna lån 65 29
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 61 -23
Förändring av likvida medel 0 -83
Likvida medel vid årets början 1 84
Likvida medel vid årets slut 1 1
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
76
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter -
Räkenskaper och noter
Förslag till vinstdisposition
Revisionsberättelse
Definitioner alternativa nyckeltal
Kvartalsöversikt
Flerårsöversikt
Övrig information +
Noter
Not 1
Räkenskaper och noter
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
77
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter -
Räkenskaper och noter
Förslag till vinstdisposition
Revisionsberättelse
Definitioner alternativa nyckeltal
Kvartalsöversikt
Flerårsöversikt
Övrig information +
Räkenskaper och noter
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
78
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter -
Räkenskaper och noter
Förslag till vinstdisposition
Revisionsberättelse
Definitioner alternativa nyckeltal
Kvartalsöversikt
Flerårsöversikt
Övrig information +
Räkenskaper och noter
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
79
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter -
Räkenskaper och noter
Förslag till vinstdisposition
Revisionsberättelse
Definitioner alternativa nyckeltal
Kvartalsöversikt
Flerårsöversikt
Övrig information +
Räkenskaper och noter
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
80
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter -
Räkenskaper och noter
Förslag till vinstdisposition
Revisionsberättelse
Definitioner alternativa nyckeltal
Kvartalsöversikt
Flerårsöversikt
Övrig information +
Räkenskaper och noter
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
81
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter -
Räkenskaper och noter
Förslag till vinstdisposition
Revisionsberättelse
Definitioner alternativa nyckeltal
Kvartalsöversikt
Flerårsöversikt
Övrig information +
Räkenskaper och noter
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
82
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter -
Räkenskaper och noter
Förslag till vinstdisposition
Revisionsberättelse
Definitioner alternativa nyckeltal
Kvartalsöversikt
Flerårsöversikt
Övrig information +
Räkenskaper och noter
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
83
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter -
Räkenskaper och noter
Förslag till vinstdisposition
Revisionsberättelse
Definitioner alternativa nyckeltal
Kvartalsöversikt
Flerårsöversikt
Övrig information +
Räkenskaper och noter
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
84
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter -
Räkenskaper och noter
Förslag till vinstdisposition
Revisionsberättelse
Definitioner alternativa nyckeltal
Kvartalsöversikt
Flerårsöversikt
Övrig information +
1
1
Räkenskaper och noter
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
85
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter -
Räkenskaper och noter
Förslag till vinstdisposition
Revisionsberättelse
Definitioner alternativa nyckeltal
Kvartalsöversikt
Flerårsöversikt
Övrig information +
Räkenskaper och noter
Not 8 Bokslutdispositioner
Moderbolaget
MSEK 2025 2024
Periodiseringsfond 0 0
Koncernbidrag
-9 -5
Summa -9 -5
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
86
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter -
Räkenskaper och noter
Förslag till vinstdisposition
Revisionsberättelse
Definitioner alternativa nyckeltal
Kvartalsöversikt
Flerårsöversikt
Övrig information +
Räkenskaper och noter
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
87
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter -
Räkenskaper och noter
Förslag till vinstdisposition
Revisionsberättelse
Definitioner alternativa nyckeltal
Kvartalsöversikt
Flerårsöversikt
Övrig information +
Räkenskaper och noter
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
88
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter -
Räkenskaper och noter
Förslag till vinstdisposition
Revisionsberättelse
Definitioner alternativa nyckeltal
Kvartalsöversikt
Flerårsöversikt
Övrig information +
Räkenskaper och noter
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
89
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter -
Räkenskaper och noter
Förslag till vinstdisposition
Revisionsberättelse
Definitioner alternativa nyckeltal
Kvartalsöversikt
Flerårsöversikt
Övrig information +
Räkenskaper och noter
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
90
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter -
Räkenskaper och noter
Förslag till vinstdisposition
Revisionsberättelse
Definitioner alternativa nyckeltal
Kvartalsöversikt
Flerårsöversikt
Övrig information +
Räkenskaper och noter
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
91
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter -
Räkenskaper och noter
Förslag till vinstdisposition
Revisionsberättelse
Definitioner alternativa nyckeltal
Kvartalsöversikt
Flerårsöversikt
Övrig information +
Räkenskaper och noter
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
92
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter -
Räkenskaper och noter
Förslag till vinstdisposition
Revisionsberättelse
Definitioner alternativa nyckeltal
Kvartalsöversikt
Flerårsöversikt
Övrig information +
Räkenskaper och noter
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
93
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter -
Räkenskaper och noter
Förslag till vinstdisposition
Revisionsberättelse
Definitioner alternativa nyckeltal
Kvartalsöversikt
Flerårsöversikt
Övrig information +
Räkenskaper och noter
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
94
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter -
Räkenskaper och noter
Förslag till vinstdisposition
Revisionsberättelse
Definitioner alternativa nyckeltal
Kvartalsöversikt
Flerårsöversikt
Övrig information +
Räkenskaper och noter
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
95
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter -
Räkenskaper och noter
Förslag till vinstdisposition
Revisionsberättelse
Definitioner alternativa nyckeltal
Kvartalsöversikt
Flerårsöversikt
Övrig information +
Räkenskaper och noter
Not 33 Nyckeltal ej definierade enligt IFRS
MSEK, om ej annat anges 2025 2024
Nettoomsättningstillväxt (%) -9,3% 4,5%
Organisk nettoomsättningstillväxt (%) -9,3% 4,3%
EBITDA 71 222
EBITDA-marginal (%) 2,4% 6,9%
EBITA -5 164
EBITA-marginal (%) -0,2% 5,1%
Jämförelsestörande poster 33 18
Justerad EBITDA 103 240
Justerad EBITDA-marginal (%) 3,5% 7,5%
Justerad EBITA 28 181
Justerad EBITA-marginal (%) 1,0% 5,6%
Nettoskuld 786 662
Nettoskuld/justerad EBITDA R12 (Ratio) 7,6 2,8
Soliditet (%) 35,2% 36,9%
Orderstock 4 157 3 805
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
96
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter -
Räkenskaper och noter
Förslag till vinstdisposition
Revisionsberättelse
Definitioner alternativa nyckeltal
Kvartalsöversikt
Flerårsöversikt
Övrig information +
Räkenskaper och noter
MSEK, om ej annat anges 2025 2024
Organisk nettoomsättningstillväxt
Nettoomsättning föregående period 3 214 3 076
Förvärvad nettoomsättning - 4
Organisk nettoomsättning 2 915 3 210
Total nettoomsättningstillväxt (%) -9,3% 4,5%
Organisk nettoomsättningstillväxt (%) -9,3% 4,3%
Justerad EBITDA
Nettoomsättning 2 915 3 214
Rörelseresultat (EBIT) -13 157
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar 84 65
EBITDA 71 222
EBITDA-marginal (%) 2,4% 6,9%
Jämförelsestörande poster
Förvärvsrelaterade kostnader 10 -17
Omstruktureringskostnader 13 24
Övriga jämförelsestörande poster 10 10
Summa jämförelsestörande poster 33 18
Justerad EBITDA 103 240
Justerad EBITDA-marginal (%) 3,5% 7,5%
MSEK, om ej annat anges 2025 2024
Justerad EBITA
Nettoomsättning 2 915 3 214
Rörelseresultat (EBIT) -13 157
Av- och nedskrivningar av immateriella anläggningstillgångar 9 6
EBITA -5 164
EBITA-marginal (%) -0,2% 5,1%
Jämförelsestörande poster
Förvärvsrelaterade kostnader 10 -17
Omstruktureringskostnader 13 24
Övriga jämförelsestörande poster 10 10
Summa jämförelsestörande poster 33 18
Justerad EBITA 28 181
Justerad EBITA-marginal (%) 1,0% 5,6%
Nettoskuld/justerad EBITDA R12
Långfristiga räntebärande skulder 968 958
Kortfristiga räntabärande skulder 154 49
Summa räntebärande skulder 1 123 1 006
Leasingskuld 132 83
Likvida medel 205 261
Nettoskuld exklusive leasing 918 745
Nettoskuld 786 662
Justerad EBITDA R12 103 240
Nettoskuld/justerad EBITDA R12 (Ratio) 7,6 2,8
Soliditet
Totalt eget kapital (MSEK) 971 1 095
Totala tillgångar (MSEK) 2 755 2 968
Soliditet (%) 35,2% 36,9%
Not 34 Härledning av nyckeltal ej definierade av IFRS
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
97
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter -
Räkenskaper och noter
Förslag till vinstdisposition
Revisionsberättelse
Definitioner alternativa nyckeltal
Kvartalsöversikt
Flerårsöversikt
Övrig information +
Räkenskaper och noter
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
98
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter -
Räkenskaper och noter
Förslag till vinstdisposition
Revisionsberättelse
Definitioner alternativa nyckeltal
Kvartalsöversikt
Flerårsöversikt
Övrig information +
Räkenskaper och noter
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
99
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter -
Räkenskaper och noter
Förslag till vinstdisposition
Revisionsberättelse
Definitioner alternativa nyckeltal
Kvartalsöversikt
Flerårsöversikt
Övrig information +
Räkenskaper och noter
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
100
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter -
Räkenskaper och noter
Förslag till vinstdisposition
Revisionsberättelse
Definitioner alternativa nyckeltal
Kvartalsöversikt
Flerårsöversikt
Övrig information +
Räkenskaper och noter
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
101
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter -
Räkenskaper och noter
Förslag till vinstdisposition
Revisionsberättelse
Definitioner alternativa nyckeltal
Kvartalsöversikt
Flerårsöversikt
Övrig information +
Räkenskaper och noter
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
102
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter -
Räkenskaper och noter
Förslag till vinstdisposition
Revisionsberättelse
Definitioner alternativa nyckeltal
Kvartalsöversikt
Flerårsöversikt
Övrig information +
Förslag till vinstdisposition
Förslag till vinstdisposition
TSEK
Till bolagsstämmans disposition står följande:
Överkursfond 1 472 668
Balanserade vinstmedel 78
Årets resultat - 10 365
Summa 1 473 337
Styrelsen föreslår att balanserade vinstmedel disponeras så att:
I ny räkning balanseras 1 473 337
Summa 1 437 337
Beträffande koncernens och moderbolagets resultat och ställning i övrigt hänvisas till årsredovisningen.
Resultat- och balansräkningar kommer att föreläggas årsstämman den 7 maj 2026 för fastställelse.
Styrelsen och VD försäkrar att koncernredovisningen upprättats i överensstämmelse med internationella
redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU och ger en rättvisande bild av koncernens ställning
och resultat. Årsredovisningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed och ger en rättvisande
bild av moderbolagets ställning och resultat.
Förvaltningsberättelsen för koncernen och moderbolaget ger en rättvisande översikt över utvecklingen
av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och
osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.
Styrelsen och verkställande direktören intygar att hållbarhetsrapporten har upprättats i enlighet med de
Europeiska standarder för hållbarhetsrapportering (ESRS) såsom de antagits av EU samt EU:s taxonomi-
förordning.
Årsredovisningen, inklusive hållbarhetsrapporten, godkändes av styrelsen och daterades den 31 mars
2026.
Stockholm den 31 mars 2026
Alireza Etemad
Styrelseordförande
Göran Lundgren
Styrelseledamot
Nina Macpherson
Styrelseledamot
Vår revisionsberättelse över årsredovisningen och koncernredovisningen
samt vår granskningsberättelse över hållbarhetsrapporten har
lämnats 31 mars 2026
Deloitte AB
Jenny Holmgren
Auktoriserad revisor
Therese Lundstedt
Styrelseledamot
Jeanette Reuterskiöld
Verkställande direktör
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
103
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter -
Räkenskaper och noter
Förslag till vinstdisposition
Revisionsberättelse
Definitioner alternativa nyckeltal
Kvartalsöversikt
Flerårsöversikt
Övrig information +
Revisionsberättelse
Rapport om årsredovisningen och
koncernredovisningen
UTTALANDEN
Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen
för Netel Holding AB (publ) för räkenskapsåret 2025-01-01 - 2025-12-31
med undantag för bolagsstyrningsrapporten och hållbarhetsrapporten
på sidorna 27–33 respektive 39–67. Bolagets årsredovisning och koncern-
redovisning ingår på sidorna 4, 9-12, 14, 16-23 och 27-102 i detta dokument.
Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet
med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvi-
sande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december
2025 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt
årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet
med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rätt-
visande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december
2025 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt IFRS
Redovisningsstandarder, så som de antagits av EU, och årsredovis-
ningslagen. Våra uttalanden omfattar inte bolagsstyrningsrapporten
och hållbarhetsrapporten på sidorna 27–33 respektive 39–67.
Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och
koncernredovisningens övriga delar.
Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen
och balansräkningen för moderbolaget och koncernen.
Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncern-
redovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rap-
port som har överlämnats till moderbolagets revisionsutskott i enlighet
med Revisorsförordningens (537/2014/EU) artikel 11.
GRUND FÖR UTTALANDEN
Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA)
och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder
beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i
förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed
i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa
krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse,
inga förbjudna tjänster som avses i Revisorsförordningens (537/2014/EU)
artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekom-
mande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom
EU.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ända-
målsenliga som grund för våra uttalanden.
SÄRSKILT BETYDELSEFULLA OMRÅDEN
Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som
enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för
revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den
aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för
revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och
koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden
om dessa områden.
Projekt- och intäktsredovisning
Netel redovisar intäkter över tid utifrån företagsledningens bästa
bedömning av utfallet av färdigställandegrad för varje avtal. Det inne-
bär att redovisad intäkt och resultat i pågående projekt är beroende
av antaganden och bedömningar av de poster som ingår i projekten.
För komplexa entreprenadavtal finns osäkerhet vid bedömning av
kostnaderna för färdigställande och lönsamhet. Precisionen i intäkts-
redovisningen ställer krav på goda processer för kalkylering, rapporte-
ring, analys och prognos. De betydande beloppen i kombination med
stora inslag av uppskattningar och bedömningar innebär att detta utgör
ett för revisionen särskilt betydelsefullt område. Vår revision omfattade
följande granskningsåtgärder men var inte begränsad till dessa:
• Utvärdering av bolagets redovisningsprinciper för intäkter
• Utvärdering av bolagets rutiner och interna kontroll kopplat till
projekt- och intäktsredovisning
• Granskning av ett urval av projekt för att säkerställa att dessa är
redovisade i korrekt period och att det finns en robust dokumenta-
tion som reflekterar de uppskattningar och bedömningar som ligger
till grund för vinstavräkning och intäktsredovisning
• Analytisk granskning av redovisade intäkter samt granskning av
marginalanalyser och jämförelser mot tidigare perioder
• Granskning av fullständigheten i relevanta noter till de finansiella
rapporterna i enlighet med IFRS.
Värdering av goodwill
Netel redovisar i koncernens balansräkning per den 31 december 2025
goodwill om 1 225 Mkr. Värdet på redovisad goodwill är avhängigt
framtida avkastning och lönsamhet i de kassagenererande enheter
goodwillen avser och prövas minst årligen. Företagsledningen
baserar sin nedskrivningsprövning på ett flertal antaganden och
bedömningar såsom omsättningstillväxt, rörelsemarginalutveckling
och kapitalkostnad (WACC) samt andra förhållanden som är kom-
plexa. Felaktiga bedömningar och antaganden kan ge en betydande
påverkan på koncernens resultat och finansiella ställning. Företags-
ledningen har inte identifierat något nedskrivningsbehov för någon
kassagenererande enhet inom koncernen. För ytterligare information
hänvisas till not 11 där det framgår hur företagsledningen gjort sin
nedskrivningsprövning tillsammans med viktiga bedömningar och
antaganden. Vår revision omfattade följande granskningsåtgärder
men var inte begränsad till dessa:
• Granskning och bedömning av koncernens rutiner och modell för
nedskrivningsprövning av goodwill och utvärdering av att gjorda
antaganden är rimliga, att rutinerna är konsekvent tillämpade och
att integritet finns i gjorda beräkningar
• Utvärdering av rimligheten i företagsledningens identifierade
kassagenereande enheter
• Verifiering av indata i beräkningar bland annat mot de av styrelsen
godkända affärsplanerna för prognosperioden samt företags-
ledningens väsentliga uppskattningar och bedömningar såsom
framtida organisk tillväxt, rörelsemarginalens utveckling samt
vägd kapitalkostnad
• Bedömning av säkerhetsmarginalerna för respektive kassagenere-
rande enhet genom utförande av känslighetsanalyser
• Granskning av fullständigheten i relevanta noter till de finansiella
rapporterna i enlighet med IFRS. Vid genomförandet av gransk-
ningsåtgärderna har våra värderingsexperter medverkat.
ANNAN INFORMATION ÄN ÅRSREDOVISNINGEN OCH
KONCERNREDOVISNINGEN
Detta dokument innehåller även annan information än årsredovis-
ningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1-3, 5-8,
13,15,18, 24-26, 39-67, 108-112. Den andra informationen består även
av Ersättningsrapporten som vi inhämtade före datumet för denna
revisionsberättelse. Det är styrelsen och verkställande direktören som
har ansvaret för denna andra information.
Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen
omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med
bestyrkande avseende denna andra information.
I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredo-
visningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras
ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oför-
enlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna
genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under
revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla
väsentliga felaktigheter.
Revisionsberättelse
Till bolagsstämman i Netel Holding AB (publ)
organisationsnummer 559327-6263
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
104
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter -
Räkenskaper och noter
Förslag till vinstdisposition
Revisionsberättelse
Definitioner alternativa nyckeltal
Kvartalsöversikt
Flerårsöversikt
Övrig information +
Revisionsberättelse
Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna
information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller
en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har
inget att rapportera i det avseendet.
STYRELSENS OCH VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS ANSVAR
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att
årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger
en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncern-
redovisningen, enligt IFRS Redovisningsstandarder så som de antagits
av EU. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den
interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en
årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några
väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller
misstag.
Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen
ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen
av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten.
De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka
förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet
om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte
om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget,
upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ
till att göra något av detta.
Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens
ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets
finansiella rapportering.
REVISORNS ANSVAR
Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida års-
redovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller
några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter
eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller
våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är
ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revi-
sionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet
om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegent-
ligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller
tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut
som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernre-
dovisningen.
En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsredo-
visningen och koncernredovisningen finns på Revisorsinspektionens
webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna
beskrivning är en del av revisionsberättelsen.
Rapport om andra krav enligt lagar och
andra författningar
UTTALANDEN
Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har
vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens
förvaltning för Netel Holding AB (publ) för år 2025-01-01 - 2025-12-31
samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller
förlust.
Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i
förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkstäl-
lande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.
GRUND FÖR UTTALANDEN
Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar
enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är
oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god
revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar
enligt dessa krav.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ända-
målsenliga som grund för våra uttalanden.
STYRELSENS OCH VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS ANSVAR
Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträf-
fande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar
detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med
hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, om-
fattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncer-
nens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt.
Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av
bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlö-
pande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och
att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen,
medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i
övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Verkställande direktören
ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och
anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för
att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och
för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt.
REVISORNS ANSVAR
Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt
uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med
en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot
eller verkställande direktören i något väsentligt avseende
• företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse
som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller
• på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredo-
visningslagen eller bolagsordningen.
Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av
bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att
med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med
aktiebolagslagen.
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för
att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kom-
mer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda er-
sättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner
av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen.
En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvalt-
ningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisors-
inspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av
revisionsberättelsen.
Revisorns uttalande om Esef-rapporten
UTTALANDE
Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har
vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direk-
tören har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett
format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rappor-
ten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden
för Netel Holding AB (publ) för räkenskapsåret 2025-01-01 - 2025-12-31.
Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet.
Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format
som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering.
GRUND FÖR UTTALANDET
Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18
Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna
rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi
är oberoende i förhållande till Netel Holding AB (publ) enligt god
revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar
enligt dessa krav.
Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsen-
liga som grund för vårt uttalande.
STYRELSENS OCH VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS
ANSVAR
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för
att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen
(2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en
sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören
bedömer nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga
felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
105
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter -
Räkenskaper och noter
Förslag till vinstdisposition
Revisionsberättelse
Definitioner alternativa nyckeltal
Kvartalsöversikt
Flerårsöversikt
Övrig information +
Revisionsberättelse
REVISORNS ANSVAR
Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i
allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4
a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår
granskning.
RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgärder
för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprättad i ett
format som uppfyller dessa krav.
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti
för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed
i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en
sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller
misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans
rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare
fattar med grund i Esef-rapporten.
Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality
Management 1, som kräver att företaget utformar, implementerar
och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller
rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkes-
utövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar.
Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis
om att Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör
enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisning och koncern-
redovisning. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland
annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i
rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.
Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna
kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande di-
rektören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder
som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte
i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen.
Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten
och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden.
Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att
Esef-rapporten upprättats i ett giltigt XHTML-format och en avstämning
av att Esef-rapporten överensstämmer med den granskade årsredo-
visningen och koncernredovisningen.
Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida
koncernens resultat-, balans- och egetkapitalräkningar, kassaflödes-
analys samt noter i Esef-rapporten har märkts med iXBRL i enlighet
med vad som följer av Esef-förordningen.
Revisorns granskning av
bolagsstyrningsrapporten
Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten på
sidorna 27–33 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovis-
ningslagen.
Vår granskning har skett enligt FARs uttalande RevR 16 Revisorns
granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår
granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och
en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och om-
fattning som en revision enligt International Standards on Auditing
och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger
oss tillräcklig grund för våra uttalanden.
En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet
med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2–6 årsredovisningslagen
samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovis-
ningens och koncernredovisningens övriga delar samt är i överens-
stämmelse med årsredovisningslagen.
Deloitte AB, utsågs till Netel Holding AB (publ)s revisor av bolags-
stämman 2025-05-08 och har varit bolagets revisor sedan 2010.
Vår revisionsberättelse har lämnats den dag som framgår av vår elek-
troniska underskrift
Deloitte AB
Jenny Holmgren
Auktoriserad revisor
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
106
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter -
Räkenskaper och noter
Förslag till vinstdisposition
Revisionsberättelse
Definitioner alternativa nyckeltal
Kvartalsöversikt
Flerårsöversikt
Övrig information +
Revisionsberättelse
SLUTSATS
Vi har utfört en översiktlig granskning av hållbarhetsrapporten för Ne-
tel Holding AB (publ) för räkenskapsåret 2025. Hållbarhetsrapporten
ingår på sidorna 39 – 67 i detta dokument.
Grundat på vår översiktliga granskning som beskrivs i avsnittet
Revisorns ansvar har det inte kommit fram några omständigheter
som ger oss anledning att anse att hållbarhetsrapporten inte, i allt
väsentligt, är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen vilket
inbegriper
• om hållbarhetsrapporten uppfyller kraven i European Sustainability
Reporting Standards (ESRS),
• om den process som företaget har genomfört för att identifiera
rapporterad hållbarhetsinformation har utförts såsom den
beskrivs i hållbarhetsrapporten, och
• efterlevnaden av rapporteringskraven i EU:s gröna taxonomi-
förordning artikel 8 (EU-taxonomin).
GRUND FÖR SLUTSATS
Vi har utfört granskningen enligt FAR:s rekommendation RevR 19
Revisorns översiktliga granskning av den lagstadgade hållbarhetsrap-
porten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i
avsnittet Revisorns ansvar.
Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsen-
liga som grund för vår slutsats.
ANNAN INFORMATION ÄN HÅLLBARHETSRAPPORTEN
Detta dokument innehåller även annan information än hållbarhets-
rapporten och återfinns på 1–38, 68 – 102, 108 – 109. Det är styrelsen och
verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information.
Vår slutsats avseende hållbarhetsrapporten omfattar inte denna
information och vi uttalar ingen slutsats med bestyrkande avseende
denna andra information.
I samband med vår översiktliga granskning av hållbarhetsrapporten är
det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och över-
väga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med håll-
barhetsrapporten. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap
vi i övrigt inhämtat under den översiktliga granskningen samt bedömer
om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter.
Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna
information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller
en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har
inget att rapportera i det avseendet.
ÖVRIGA UPPLYSNINGAR
Hållbarhetsrapporten för föregående räkenskapsår har inte varit föremål
för översiktlig granskning och någon granskning av jämförelsetalen
i hållbarhetsrapporten för år 2025 (räkenskapsåret) har därmed inte
utförts.
STYRELSENS OCH VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS
ANSVAR
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att
hållbarhetsrapporten har upprättats i enlighet med 6 kap. 12–12 f §§
årsredovisningslagen, och för att det finns en sådan intern kontroll
som styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvändig för
att upprätta hållbarhetsrapporten utan väsentliga felaktigheter, vare
sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.
REVISORNS ANSVAR
Vårt ansvar är att uttala en slutsats med begränsad säkerhet om hållbar-
hetsrapporten är upprättad enligt 6 kap. 12–12 f §§ årsredovisningslagen
på grundval av vår granskning. Granskningen har utförts enligt FAR:s
rekommendation RevR 19 Revisorns översiktliga granskning av den
lagstadgade hållbarhetsrapporten. Denna rekommendation kräver att vi
planerar och utför våra granskningsåtgärder för att uppnå begränsad sä-
kerhet att hållbarhetsrapporten är upprättad i enlighet med dessa krav.
De granskningsåtgärder som har utförts för att inhämta bevis är mer
begränsade än för ett uppdrag där uttalandet görs med rimlig säker-
het och den säkerhet som har uppnåtts är därför lägre än för ett upp-
drag där uttalandet görs med rimlig säkerhet. Det innebär att det inte
är möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna
om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade
om ett uppdrag där uttalandet görs med rimlig säkerhet utförts.
Revisionsföretaget tillämpar ISQM 1 (International Standard on
Quality Management), som kräver att företaget utformar, implemen-
terar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer
eller rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för
yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar.
Vi är oberoende i förhållande till Netel Holding AB AB (publ) enligt
god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska
ansvar enligt dessa krav.
Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta un-
derlag till hållbarhetsrapporten. Revisorn väljer vilka åtgärder som
ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga
felaktigheter i hållbarhetsrapporten vare sig dessa beror på oegent-
ligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn
de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrel-
sen och verkställande direktören upprättar hållbarhetsrapporten i
syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med
hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att uttala en slutsats
om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen består av
att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för
upprättandet av hållbarhetsrapporten, att utföra analytisk granskning
och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder.
Våra granskningsåtgärder avseende den process som företaget har
genomfört för att identifiera hållbarhetsinformation att rapportera
inkluderade, men var inte begränsade till följande:
• Erhålla en förståelse för processen genom att:
• Genomföra förfrågningar för att förstå källorna till den
information som används av företagsledningen, och
• Granska företagets interna dokumentation av sin process
• Utvärdera om den information som erhållits från våra åtgärder om
den process som implementerats av företaget överensstämmer
med beskrivningen av processen på sida 45 i hållbarhetsrapporten
Våra granskningsåtgärder avseende hållbarhetsrapporten inkluderade,
men var inte begränsade till följande:
• Genom förfrågningar erhålla en allmän förståelse för den interna
kontrollmiljön, rapporteringsprocesserna, och informations-
systemen som är relevanta för upprättandet av informationen i
hållbarhetsrapporten
• Utvärdera om information som identifierats som väsentlig genom
den process som företaget genomfört för att identifiera innehållet
i hållbarhetsrapporten också ingår i hållbarhetsrapporten
• Utvärdera om strukturen och presentationen av hållbarhets-
rapporten är förenlig med kraven i ESRS
• Genomföra förfrågningar till relevant personal och analytiska
granskningsåtgärder avseende utvalda upplysningar i hållbarhets-
rapporten
• Utföra substansgranskningsåtgärder baserat på stickprov på
utvalda upplysningar i hållbarhetsrapporten
• Genom förfrågningar och analytisk granskning utvärdera metoder,
data och betydelsefulla antaganden som har använts för att göra
uppskattningar i hålbarhetsrapporten är lämpliga och tillämpas
konsekvent
Revisorns granskningsberättelse av Netel Holding AB (publ):s lagstadgade hållbarhetsrapport
Till bolagsstämman i Netel Holding AB (publ)
organisationsnummer 559327-6263
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
107
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter -
Räkenskaper och noter
Förslag till vinstdisposition
Revisionsberättelse
Definitioner alternativa nyckeltal
Kvartalsöversikt
Flerårsöversikt
Övrig information +
Revisionsberättelse
Våra granskningsåtgärder avseende EU-taxonomin inkluderade men
var inte begränsade till följande:
• Erhålla en förståelse för processen för att identifiera ekonomiska
verksamheter som omfattas av- och är förenliga med EU-taxonomin
och de motsvarande upplysningarna i hållbarhetsrapporten
• Utvärdera att aktiviteter enligt EU-taxonomin stämmer överens
med de finansiella rapporterna och tillhörande noter
• Utvärdera processer, dokumentation och bedömningar av om-
fattning och förenlighet med ekonomiska aktiviteter och tekniska
granskningskriterier inom ramen för EU-taxonomin
• Utvärdera om rapporteringen är förenlig med kraven i EU-taxonomin
BEGRÄNSNINGAR
Vid rapportering av framåtblickande information i enlighet med
ESRS måste styrelsen och verkställande direktören för Netel Holding
AB (publ) förbereda framåtblickande information utifrån angivna
antaganden om händelser som kan inträffa i framtiden och möjliga
framtida aktiviteter av företaget. Faktiska utfall kommer sannolikt
att vara annorlunda eftersom förväntade händelser ofta inte inträffar
som förväntat.
Vår granskningsberättelse har lämnats den dag som framgår av vår
elektroniska underskrift
Deloitte AB
Jenny Holmgren
Auktoriserad revisor
.
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
108
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter -
Räkenskaper och noter
Förslag till vinstdisposition
Revisionsberättelse
Definitioner alternativa nyckeltal
Kvartalsöversikt
Flerårsöversikt
Övrig information +
Definitioner alternativa nyckeltal
Definitioner och motiv för användning av alternativa nyckeltal
Nyckeltal Definition Motiv för användning
EBITA* Rörelseresultat före avskrivningar på immateriella
tillgångar
Måttet används för att analysera lönsamheten
genererad av den operativa verksamheten
EBITA-marginal* EBITA i procent av nettoomsättningen Måttet används för att visa den löpande
verksamhetens lönsamhetsgrad
EBITDA* Rörelseresultat före av- och nedskrivningar Måttet används för att analysera lönsamheten
genererad av den operativa verksamheten
EBITDA-marginal* EBITDA i procent av nettoomsättningen Måttet används för att visa den löpande
verksamhetens lönsamhetsgrad
Justerad EBITA* Rörelseresultat före avskrivningar på immate-
riella tillgångar, justerat för jämförelsestörande
poster
Måttet används för att analysera den under-
liggande lönsamheten genererad av den
operativa verksamheten
Justerad
EBITA-marginal*
Justerad EBITA i procent av nettoomsättningen Måttet används för att visa den löpande verk-
samhetens underliggande lönsamhetsgrad
Justerad EBITDA* Rörelseresultat före av- och nedskrivningar,
justerat för jämförelsestörande poster
Måttet används för att analysera den underlig-
gande lönsamheten genererad av den operati-
va verksamheten
Justerad
EBITDA-marginal*
Justerad EBITDA i procent av nettoomsätt-
ningen
Måttet används för att visa den löpande verk-
samhetens underliggande lönsamhetsgrad
Jämförelsestörande
poster*
Jämförelsestörande poster är intäkter och
kostnader av jämförelsestörande karaktär
såsom realisationsvinster vid försäljning av
enheter, transaktionskostnader vid förvärv
eller kapitalanskaffningar, externa kostnader
i samband med att göra bolaget börsfähigt,
större integrationskostnader till följd av förvärv
eller omorganisationer enligt fastställd plan
samt kostnader som följer av strategiska beslut
och större omstruktureringar som leder till
avveckling av enheter
Jämförelsestörande poster används för att
tydliggöra de resultatposter som ej ingår i
den löpande verksamheten för att skapa en
tydligare bild av den underliggande resultatut-
vecklingen
Nyckeltal Definition Motiv för användning
Kassaflöde från
den löpande
verksamheten
Kassaflöde hänförligt till företagets huvudsak-
liga intäktsgenererande verksamheter samt av
andra verksamheter än investeringsverksamhet
och finansieringsverksamhet
Måttet är ett nyckeltal som definieras i IFRS
Nettoomsättning Summan av försäljningsintäkter av varor och
tjänster med avdrag för lämnade rabatter,
moms och annan skatt som är knuten till
försäljningen
Måttet är ett nyckeltal som definieras i IFRS
Organisk tillväxt* Omsättningstillväxt exklusive väsentliga förvärv
senaste 12 månaderna
Måttet visar hur stor andel av bolagets totala
tillväxt som avser organisk tillväxt
Orderstock Kvarstående ordervärde per balansdagen på
avtalade projekt samt uppskattad framtida
volym från ramavtal
Används för att visa avtalad framtida nettoom-
sättning hänförlig till projekt
Resultat före skatt Resultat för perioden före skatt Måttet är ett nyckeltal som definieras i IFRS
Resultat per aktie (kr) Resultat per aktie före och efter utspädning
som är hänförligt till innehavare av stamaktier i
moderföretaget
Måttet (före och efter utspädning) är nyckeltal
som definieras i IFRS
Nettoskuld* Räntebärande skulder (lång- och kortfristiga)
med avdrag för likvida medel
Måttet visar hur stor andel av bolagets totala
tillgångar som finansieras via finansiella skulder
med hänsyn tagen till likvida medel och är en
komponent vid bedömning av finansiell risk
Soliditet* Eget kapital i procent av balansomslutningen Måttet visar hur stor andel av bolagets totala
tillgångar som finansieras av aktieägarna med
eget kapital
* Nyckeltalet är ett alternativt nyckeltal enligt ESMA:s riktlinjer
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
109
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter -
Räkenskaper och noter
Förslag till vinstdisposition
Revisionsberättelse
Definitioner alternativa nyckeltal
Kvartalsöversikt
Flerårsöversikt
Övrig information +
Kvartalsöversikt
Kvartalsöversikt
Kvarvarande verksamhet
Q4 2025 Q3 2025 Q2 2025 Q1 2025 Q4 2024 Q3 2024 Q2 2024 Q1 2024
Försäljning, MSEK
Nettoomsättning 812 652 775 676 949 781 833 652
Nettoomsättningstillväxt (%) -14% -16% -7% 4% 3% -1% 9% 8%
Resultat, MSEK
EBITDA -1 -23 58 36 72 59 59 32
EBITA -19 -41 39 16 60 43 43 17
EBIT (Rörelseresultat) -21 -43 37 14 58 41 42 16
Justerad EBITDA 20 -17 58 42 71 70 64 34
Justerad EBITA 2 -34 39 22 59 54 49 19
Marginal
EBITDA-marginal -0,1% -3,6% 7,5% 5,4% 7,5% 7,6% 7,0% 5,0%
EBITA-marginal -2,3% -6,2% 5,0% 2,3% 6,3% 5,5% 5,2% 2,6%
EBIT-marginal -2,6% -6,6% 4,7% 2,0% 6,1% 5,3% 5,0% 2,4%
Justerad EBITDA-marginal 2,4% -2,6% 7,5% 6,2% 7,5% 9,0% 7,7% 5,3%
Justerad EBITA-marginal 0,2% -5,3% 5,1% 3,2% 6,3% 6,9% 5,8% 3,0%
Segment
Nettoomsättning, MSEK
Infraservices 170 134 157 144 238 221 223 163
Kraft 272 196 268 252 317 207 277 204
Telekom 369 322 351 279 393 353 333 285
Q4 2025 Q3 2025 Q2 2025 Q1 2025 Q4 2024 Q3 2024 Q2 2024 Q1 2024
EBITA, MSEK
Infraservices -3 -23 6 4 14 14 17 9
Kraft 1 -20 8 7 37 9 20 10
Telekom -16 0 33 4 4 19 7 -4
Övrigt
Orderstock, MSEK 4 157 3 699 3 933 3 853 3 933 3 454 3 691 3 257
Nettoskuld, MSEK 786 862 800 721 662 674 667 646
Nettoskuld/Justerad EBITDA
(R12) (ratio) 7,6 5,6 3,3 2,9 2,8 2,9 2,9 2,9
Medelantalet anställda (R12) 785 784 772 764 752 749 749 753
Antal anställda vid periodens
utgång, omräknade till
heltidsanställda 807 796 785 781 773 748 753 750
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
110
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter -
Räkenskaper och noter
Förslag till vinstdisposition
Revisionsberättelse
Definitioner alternativa nyckeltal
Kvartalsöversikt
Flerårsöversikt
Övrig information +
Flerårsöversikt
Flerårsöversikt
Kvarvarande verksamhet
Flerårsjämförelse koncernen
MSEK, om ej annat anges 2025 2024 2023 2022 2021
Nettoomsättning 2 915 3 214 3 076 2 802 2 148
Resultat efter finansiella poster -91 94 89 170 97
Resultat efter finansiella poster i % av nettoom-
sättningen -3,1% 2,9% 2,9% 6,1% 4,5%
Balansomslutning 2 755 2 968 3 146 3 119 2 133
Soliditet 35,2% 36,9% 36,0% 35,4% 42,7%
Flerårsjämförelse moderbolaget
MSEK, om ej annat anges 2025 2024 2023 2022 2021
Nettoomsättning 27 27 27 20 10
Resultat efter finansiella poster -2 6 -18 4 -37
Balansomslutning 2 412 2 420 2 469 2 440 1 876
Soliditet 61% 61% 60% 60% 72%
Flerårsjämförelse koncernen
2025 2024 2023 2022 2021
Försäljning
Nettoomsättning, MSEK 2 915 3 214 3 076 2 802 2 148
Nettoomsättningstillväxt -9% 4% 10% 30% 39%
Resultat, MSEK
EBITDA 71 222 211 243 162
EBITA -5 164 148 185 121
EBIT (Rörelseresultat) -13 157 143 182 121
Justerad EBITDA 103 240 219 264 162
Justerad EBITA 28 181 155 206 121
Flerårsjämförelse koncernen
2025 2024 2023 2022 2021
Marginal
EBITDA-marginal 2,4% 6,9% 6,9% 8,7% 7,5%
EBITA-marginal -0,2% 5,1% 4,8% 6,6% 5,7%
EBIT-marginal -0,5% 4,9% 4,7% 6,5% 5,6%
Justerad EBITDA-marginal 3,5% 7,5% 7,1% 9,4% 7,5%
Justerad EBITA-marginal 1,0% 5,6% 5,0% 7,3% 5,7%
Segment
Nettoomsättning, MSEK
Infraservices 605 844 775 687 292
Kraft 989 1 005 1 002 671 535
Telekom 1 321 1 364 1 298 1 444 1 321
EBITA, MSEK
Infraservices -17 54 68 61 12
Kraft -4 76 73 41 57
Telekom 21 26 31 86 98
Övrigt
Orderstock, MSEK 4 157 3 805 3 315 3 050 2 919
Nettoskuld, MSEK 786 745 610 722 318
Nettoskuld/Justerad EBITDA (R12) (ratio) 7,61 3,11 2,79 2,74 1,96
Medelantalet anställda (R12) 785 752 746 695 529
Antal anställda vid periodens utgång,
omräknade till heltidsanställda 807 773 750 695 609
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information -
Historik
Övrig information
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
111
Netels historik
25 års erfarenhet av kritisk infrastruktur
2000
Netel grundas av Peab, ett av Nordens ledande bygg- och
anläggningsföretag.
2001
Netel är det första företaget som tecknar avtal om utbyggnad av det
svenska mobilnätet för 3G. Netel lägger därmed grunden för en
relation med en av Nordens största operatörer som varar än idag.
2002
Netel startar verksamhet i Norge och bygger ett rikstäckande 2G-nät
för mobil kommunikation.
2006
Netel går in i fastnätsmarknaden i Sverige.
2009
Netel växer snabbt under 2000-talets första decennium och etablerar
sig som en ledande full-service-specialist inom fasta och mobila nät.
Bolaget blir ett starkt varumärke i branschen och en framstående
entreprenör inom kritisk infrastruktur.
2010
Peab renodlar verksamheten och Netel säljs till företagsledningen.
Netel går in i fastnätsmarknaden i Norge.
2013
Netel får ytterligare kapital genom att Axcel, ett nordiskt riskkapital-
bolag, förvärvar majoriteten.
Under de kommande tre åren tredubblas intäkterna till cirka 1,4
miljarder kr. Större delen av tillväxten är organisk. Netel gör också
sex förvärv.
2015
Mobil- och fastnätverksamheten etableras i Finland genom förvärvet
av Telog.
2016
Netel tar initiativ till en ny tillväxtstrategi och påbörjar en diversifiering
av verksamheten. Första steget är att starta kraftverksamheten i
Finland.
IK Investment Partners förvärvar Netel för att stödja fortsatt tillväxt i
Norden och expansion i norra Europa.
2017
Netel fortsätter utveckla sin tillväxt- och diversifieringsstrategi för
att minska beroendet av telekommarknaden. Bolaget tar beslutet
att fortsätta växa geografiskt inom kraft, ta steget in i Tyskland samt
fokuserar på serviceaffären och ramavtal.
Som en konsekvens av den nya strategin startar Netel kraftverksam-
heten i Sverige och etablerar sig inom kraft i Norge genom förvärvet
av Nett-Tjenester.
2018
Verksamheten i Tyskland startar och Netel tecknar sitt första tyska
infrastrukturkontrakt.
2019
Netel tecknar kontrakt med ännu en av Tysklands största operatörer.
2021
Netel noteras på Nasdaq Stockholm.
Totalt förvärvas sex bolag varav två inom kraft respektive telekom
samt två inom det nya området fjärrvärme, vatten och avlopp.
2022
Netel tar steget in på den attraktiva, snabbväxande fibermarknaden
i Storbritannien genom två förvärv samt gör fem förvärv i Sverige
inom kraft, fjärrvärme, vatten och avlopp.
2023
Netel tecknar betydande avtal med bland annat FMV i Sverige.
Elektrotjänst i Katrineholm förvärvas.
2024
Nya kunder och utökat samarbete med befintliga kunder. Ny organi-
sation för ökade synergier.
2025
25-årsjubileum.
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information -
Historik
Övrig information
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025
112
Årsstämma 2026
Årsstämma 2026 äger rum torsdag 7 maj kl 11.00 i
Tändstickspalatset, Västra Trädgårdsgatan 15, Stockholm.
Finansiell kalender
2026
24 april Rapport första kvartalet
10 juli Rapport andra kvartalet
21 oktober Rapport tredje kvartalet
2027
5 februari Rapport fjärde kvartalet och bokslutskommuniké 2026
Finansiell information
Netels finansiella rapporter och årsredovisningar finns att läsa och ladda ner på
netelgroup.com.
Beställning av tryckt årsredovisning sker genom att skicka mail till info@netelgroup.com
eller genom brev till Netel Group, Fågelviksvägen 9, 7 tr, 145 84 Stockholm.
Övrig information
JEANETTE REUTERSKIÖLD,
VD OCH KONCERNCHEF
Mobil: +46 702 28 03 89
jeanette.reuterskiold@netel.se
FREDRIK HELENIUS, CFO
Mobil: +46 730 85 52 86
fredrik.helenius@netel.se
IR-kontakt
Övrig Information